کدام صندوق‌های درآمد ثابت نوسان ماهانه با‌ثبات‌تری را تجربه کردند؟

میهن تجارت- صندوق های با درآمد ثابت یکی از پناهگاه های امن و بدون ریسک بازار هستند که از ابتدای سال تاکنون بازدهی بهتری نسبت به سایر دارایی ها به ثبت رسانده اند. پس از انتشار گواهی سپرده ویژه با نرخ 30 درصد در بهمن ماه سال گذشته و رشد شدید نرخ سود اوراق، ابزارهای بدون ریسک از جذابیت خاصی برخوردار شد. به طوری که با رشد نرخ سود بدون ریسک، بازار سرمایه افت شدیدی را تجربه کرد. سرکوب بازار توسط نرخ سود باعث شد که صندوق‌های با درآمد ثابت هم از نظر نرخ بازدهی و هم از نظر تعداد شاهد تحولات خوبی باشند.

بازار انتظار دارد بازده ماهانه بیش از 2 درصد از صندوق های با درآمد ثابت باشد. بر این اساس بازده ماهانه 10 صندوق با درآمد ثابت برتر از ابتدای سال یا 5 ماه گذشته مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. در این میان صندوق های سهیل، نیشان، ماهور، اصیل و کارما بهترین بازدهی ماهانه بودند که حداقل در 3 ماه از 5 ماه گذشته جزو 10 صندوق برتر از نظر بازدهی قیمت بودند.

در مورد پرتفوی صندوق های با درآمد ثابت چطور؟

بخش عمده ای از پرتفوی صندوق های با درآمد ثابت را اوراق مشارکت و سپرده های بانکی تشکیل می دهد، به طوری که با گواهی سپرده 30 درصدی و افزایش نرخ اوراق، وزن این دو دارایی در کل سبد وجوه کاهش یافته است. برابر شده و هر کدام 40 درصد از پرتفوی صندوق ها را تشکیل می دهند. برخی از صندوق ها بخش قابل توجهی از پرتفوی خود را به سهام اختصاص می دهند. این صندوق ها بازده بهتری را برای سهامداران خود ایجاد می کنند. مدیریت پرتفوی بهینه و تقسیم سرمایه بین سپرده ها و اوراق قرضه و خرید سهام بالقوه برای پرتفوی می تواند بازده بهتری را برای درآمد ثابت ایجاد کند.

بیشتر بخوانید: چرا شاخص بورس پس از انتخاب رئیس جمهور جدید سقوط کرد؟

بهترین درآمد ثابت

صندوق‌های با درآمد ثابت افزایش نرخ‌های بهره را نشان می‌دهند و بازدهی بالاتری نسبت به یک سال گذشته ثبت می‌کنند. به طوری که اکثر صندوق ها بازدهی ماهانه بالاتر از 2.1% را برای ایجاد بازده سالانه حداقل 28% برای دارندگان واحد خود ارائه می دهند. از ابتدای سال جاری طی 5 ماه عملکرد 10 صندوق برتر بازار مورد تحلیل قرار گرفته است. در این 5 ماه صندوق های لبخند، ساحل، نیشان، ماهور، اصیل، اوفران، طلوع و خورشید در سه ماه به عنوان صندوق های برتر و صندوق خورشید نیز در مدت 4 ماه جزو 10 صندوق برتر قرار گرفتند. بررسی پرتفوی این 8 صندوق با درآمد ثابت نشان می دهد که این صندوق ها علاوه بر ترکیب بهینه اوراق و سپرده های بانکی، بیشتر از سایر ابزارهای قانونی استفاده کرده اند.

اوفران حدود 14 درصد از پرتفوی خود را به سپرده های کالایی و سهام اختصاص داده است. هاشم 8 درصد از پرتفوی خود را به سهام اختصاص داده است. سایر صندوق ها نیز درصد قابل توجهی را به سایر ابزارهای پرریسک تخصیص دادند. استفاده بهینه از سهام و انتخاب سهام مناسب در این صندوق ها باعث تکرار بازدهی بالا در صندوق های با درآمد ثابت شده است. از سوی دیگر جذب سپرده توسط سیستم بانکی و سهم قابل توجه صندوق های درآمد ثابت در این سپرده ها باعث شده است که درآمدهای ثابت کسانی که به سیستم بانکی روی آورده اند در زمره بهترین صندوق های با درآمد ثابت قرار گیرند؛ اما در این میان، سرمایه گذاری در این بانک ها به دلیل افزایش نرخ ارز از سوی بانک ها به حساب می آید. به طوری که از میان صندوق های ذکر شده در ردیف های فوق، صندوق های ماهور، کارما، لبخند، خورشید و طلوع بیش از 50 درصد از پرتفوی خود را به سپرده های بانکی اختصاص داده اند.

بازده بالا به ندرت در صندوق هایی یافت می شود که بخش بزرگی از پرتفوی خود را به اوراق قرضه اختصاص داده اند. تنها صندوق های ساحل و اصیل توانسته اند با سهم بالای اوراق در بین بهترین صندوق های درآمد ثابت قرار گیرند. برخی از صندوق ها نیز با مدیریت بهینه سهام، بازده بالایی ایجاد کرده اند. صندوق های کارما، اسمایل، ماهور و نیشان 4 صندوقی هستند که دائماً تکرار می شوند و با وجود سهم قابل توجه سهام در سبد خود، بازدهی بالایی را به همراه داشته اند. کارما برای سه ماه متوالی میانگین بازدهی 3 درصدی را به ثبت رسانده است و جزو بهترین صندوق های بازار است.

جایگاه صندوق های با درآمد ثابت در پرتفوی بورس اوراق بهادار

صندوق‌های با درآمد ثابت می‌توانند بخشی از زیان ناشی از افت‌های غیرقابل پیش‌بینی مانند افت شدید بورس را از اردیبهشت ماه جبران کرده و به کمک پرتفوی بورس بیایند. همچنین تخصیص 20 تا 30 درصد از این وجوه در سبدهای بورس می تواند برای سرمایه گذاران ریسک گریز آرامش بخش باشد. در پرتفولیوهایی که قراردادهای اختیار معامله نقش زیادی در آنها ایفا می‌کنند، صندوق‌های با درآمد ثابت احتمالاً می‌توانند سپر مطمئنی در برابر خطراتی مانند از دست دادن حق بیمه قرارداد اختیار معامله باشند. بنابراین انتخاب صحیح صندوق های با درآمد ثابت می تواند بازدهی بدون ریسک یا ریسک بسیار کم را با نرخ بالا ثبت کند.

منبع: دنیای اقتصاد