ارهتصاد۲۴- شاخص کلی بورس سهام ، با وجود رشد خوب در نیمه اول چهارشنبه ، در نیمه دوم فضای درخشان را تجربه کرد. به طوری که با افت بیش از 6000 واحد ، شاخص کل بورس اوراق بهادار در محدوده 1 میلیون و 6000 واحد قرار داشت.
مطالعات نشان می دهد که همان شاخص نیز 4.9 ٪ کاهش یافته است. ارزش تحرکات خرد در معاملات چهارشنبه به بیش از 5 تریلیون دلار رسیده است. علاوه بر این ، روند پول واقعی معکوس شد و سرانجام با معرفی بخشی از پول ، تعادل مالکیت مالکیت به 5 میلیارد دلار منفی رسید.
همچنین 5 میلیارد دلار به صندوق های درآمد ثابت وارد شده است. به نظر می رسد که کاهش نرخ جالب قیمت بازار P/E در میان مدت به بیش از 5 واحد افزایش یافته است. اما تسلط بر ابهامات سیاسی مانع این امر شد.
نرخ بهره بی اثر بود
نرخ بهره یکی از عوامل مؤثر بر روند بازار سهام است. از آنجا که خطر مورد انتظار بازار با نرخ بهره دو فاکتور و ریسک بازار صرف شده تعیین می شود. با کاهش نرخ بهره ، انتظار می رود خطر بازار به طور کلی کاهش یابد. اما از طرف دیگر ، ابهامات در سیاست خارجی ایران و رشد انتظارات تورمی ناشی از افزایش عدم قطعیت بر خطر بازار تأثیر می گذارد. در نهایت ، تأثیر نرخ بهره در کوتاه مدت از بین می رود. در این حالت ، نمی توان انتظار داشت که این امر در نهایت بر P/E و قیمت سهام تأثیر بگذارد. از طرف دیگر ، افزایش قیمت دلار باعث رشد سودآوری پیش بینی شده شرکت ها می شود و کاهش P/E غیرممکن است.
بیشتر بخوانید: این سه عامل مانع از کل شاخص شاخص سهام از 2 میلیون واحد/ بازار سهام برای استراحت می شوند
اما در روزهایی که شاخص کلی در پاسخ به نرخ بهره به نرخ رشد خوب پاسخ می دهد ، به دلیل وزن بالای خطرات سیاسی برای بازار امکان پذیر نبود. در همین حال ، کاهش نرخ بهره به همراه افزایش قیمت دلار P/E بازار را به 5 واحد افزایش داد. به نظر می رسد که دوباره ، مانند چند سال گذشته ، بازار برای عوامل سیاسی غافل شده است. در حال حاضر ، تنها افزایش بازار خطرات است. اگر این خطر از بین برود ، هیچ مانعی برای عبور از کل شاخص بیش از 5 میلیون واحد وجود ندارد.
دو سناریو در مقابل بورس
از نظر فنی ، انتظار می رود شاخص کلی یک فرآیند اصلاحی را انجام دهد تا قیمت سهام ارزان تر شود. یکی از سناریوهایی که می توان به عنوان یک سناریوی بدبین از آن یاد کرد ، اصلاح شاخص سهام تا 1 میلیون و 6000 واحد است.
این سناریو فرض ثبات وضعیت فعلی را به عهده می گیرد. بازاری که محرک کافی برای رشد ندارد ، محکوم به شکست است. این محدوده پشتیبانی به عنوان یک کف قیمت عمل خواهد کرد. در حقیقت ، سطح 1 میلیون و 6 هزار واحد به عنوان سطح 1.2 میلیون واحد در اواخر ماه اکتبر. اما اگر سطح استرس به مرحله جدیدی افزایش یابد ، دامنه 1 میلیون و 6000 واحد مقصد نهایی شاخص سهام است. به گفته تحلیلگران ، ضرر بیشتر معامله گران زیر این محدوده است. اگر بازار در زیر این محدوده قرار بگیرد ، دیگر نمی توان بازار را اصلاح کرد.
در سناریوی خوش بینانه ، این مدیریت ایالات متحده با ایران است. در این حالت ، می توان انتظار داشت که با خبر کاهش نرخ بهره ، نرخ بهره اوراق بهادار نیز رو به پایین باشد. در این حالت ، بازار همچنین می تواند P/ES بالاتر از 5 واحد را تجربه کند.
بیشتر بخوانید: آیا شاخص بورس اوراق بهادار برنده خواهد شد؟
با فرض ثبات سودآوری بازار در این مورد ، 5 ٪ رشد خواهد کرد. به نظر می رسد هیچ بازاری پتانسیل چنین بازدهی را برای سال آینده ندارد و بازار سهام به طور طبیعی پیروز خواهد شد. اما اگر مدیریت استرس با غرب با توافق جدید و قابل اعتماد به پایان برسد ، متوسط P/E طولانی مدت به محدوده 1 تا 2 واحد هدایت می شود. مسیری که ارزش بازار شرکت ها را تا 5 میلیارد دلار سوق دهد. این همان هدفی است که رئیس بورس اوراق بهادار بارها و بارها بازار را بیان کرده است. در این سناریو ، بازارهای پیش از بازار می توانند بسیار بیشتر باشند.
منبع: اخبار اخبار اقتصادی
