ارهتصاد۲۴- بازار سرمایه با موجی از فشار فروش و شکل گیری صف های سنگین در نمادهای مختلف در روزهای اخیر روبرو شده است. شاخص سهام روند نزولی خود را ادامه داده است و جو عدم اطمینان و بدبینی در بین سرمایه گذاران به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. در هفته های اخیر ، بسیاری از سهامداران انتظار داشتند که شرایط بازار را بهبود بخشند ، اما ترکیبی از سیاست های انقباض بانکداری مرکزی ، رشد نرخ بهره و اخبار مربوط به سرمایه خودروهای ایرانی منجر به امید تشدید و تشدید فشار فروش شده است.
در حالی که شاخص سهام در آستانه از دست دادن کانال های پشتیبانی مهم است ، نرخ بهره در بازار بدهی به سطح بی سابقه ای رسیده است. بازده اسناد خزانه داری اسلامی (YTM) اکنون به 5 ٪ رسیده است که این امر جذابیت سرمایه گذاری در سهام را بسیار کاهش داده است. از طرف دیگر ، گزارش بازرس قانونی در مورد کاهش سرمایه ایران باعث افزایش بازار شد. این گزارش نشان می دهد که افزایش 5 درصدی شرکت در سرمایه 5 درصد کاهش یافته است و همین تفاوت جو بدبینی را در نماد ماشین و سایر نمادهای ماشین تشدید می کند.
در چنین شرایطی ، بازار سرمایه با نقدینگی و فشار تأمین شده است. نرخ بهره در سپرده های بانکی و صندوق های درآمد ثابت نیز به بیش از 2 درصد رسیده است که باعث شده است برخی از وجوه از بازار سهام به بازار بدهی و سپرده های بانکی منتقل شوند. این باعث شده است که تعادل شکننده بازار سرمایه را مختل کرده و فضای محتاطانه را در بین شرکت کنندگان در بازار تقویت کند. به نظر می رسد اگر سیاست های انقباضی ادامه یابد و فضای ذهنی بازار ، روند نزولی شاخص ها ادامه یابد. در این گزارش ، نظرات دو تحلیلگر برجسته بازار سرمایه ، محمد خبر زاد و بارزو هاگسولت ، در مورد دلایل وضعیت فعلی بازار و چشم انداز روزهای آینده مورد بحث قرار گرفته است.
دلایل فشار فروش
محمد خارزاد در مورد وضعیت بازار سرمایه گفت: “بازار سهام دیروز از روزهای گذشته بدتر بود و صف فروش شلوغ تر شده است.” بدبینی بازار سرمایه را افزایش داده است و دلیل اصلی افزایش سرمایه ایران بود. اعدادی که این شرکت اعلام کرده بود حدود 2 درصد بود ، اما بازرس حقوقی در گزارش خود حدود 2 درصد را تصویب کرد و بقیه را به بورس اوراق بهادار ارجاع داد. این مسئله که دو روز پیش منعکس شده بود ، منجر به واکنش منفی سهامداران و تشکیل یک فروشنده برای ایران شد. “به تدریج صف فروش بیشتر و بازار یک روز منفی شدید داشت.” وی گفت: “علاوه بر این ، ثبات نرخ دلار ، که یک هفته یک هفته بوده است ، بازار را تحت فشار قرار داده است.” “بانک مرکزی قصد ندارد در حال حاضر نرخ را بالا ببرد ، اگرچه احتمالاً چاره ای جز رشد ندارد ، اما هنوز رشد در این نرخ وجود ندارد.”
Zadar News درباره میزان YTM اسناد خزانه داری اسلامی گفت: “مسئله بعدی رشد نرخ YTM اسناد خزانه داری اسلامی است.” ما به پایان سال می رسیم که باید به پایان برسیم ، به دلیل نیاز به نقدینگی پیمانکاران ، عرضه اسناد خزانه داری اسلامی بسیار رشد می کند. همیشه در سه هفته گذشته سال ، نرخ بیش از میانگین منطقی دو درصد است ، زیرا عرضه در حال افزایش است و متقاضیان در تلاش هستند تا در پایان سال خریدهای خود را انجام دهند و نرخ آن را بیشتر می کند. اکنون این نرخ به حدود 2 درصد رسیده است که این خبر خوبی برای بازار سرمایه نیست. البته این نرخ در ماه آوریل و ماه مه تنظیم می شود ، زیرا همیشه در چهار هفته پایانی رشد می کند و نرخ تا ماه مه کاهش می یابد ، زیرا هیچ عرضه ای وجود ندارد و هر تقاضا باعث کاهش نرخ YTM می شود. وی گفت: “” یكی از مواردی كه مربوط به سرمایه گذاران است ، همان نرخ است ، اما این نرخ ترازو نیست و تا آن زمان به 5 ٪ به 5 ٪ كاهش می یابد. “در حال حاضر ، با نرخ بهره بانك 2 درصد ، نرخ 1 تا 2 درصد معقول است.” این همچنین به ابزاری برای تحریک بیشتر سرمایه گذاران برای فروش سهام خود تبدیل شده است. “
بیشتر بخوانید: آیا بورس اوراق بهادار به صعود در آستانه سالونو باز می گردد؟
زادار با اشاره به وضعیت کلی بازار گفت: “بازار به جایی رسیده است که خطر ابتلا به ریوارد یا سود آینده در معرض خطر ابتلا به سرمایه گذار به نوعی در حال رشد است.” در این مرحله ، به نظر می رسد که خریدار باید بر فروشنده غلبه کند و اگر چیز جدیدی باشد ، این بازار بازار است. ما احتمالاً در دو روز آینده شاهد تقاضای کوتاه مدت و بازار چرخش کوتاه مدت خواهیم بود. به نظر می رسد که موارد فنی و فنی این کاهش را معقول تر نمی دانند. حتی در مورد موضوع ایران خمرو ، بورس اوراق بهادار ممکن است بخشی از 2 درصد باقیمانده را بپذیرد ، و ما شاهد افزایش سرمایه ایران بیشتر از بازرس خواهیم بود. “
سیاست های متضاد بانکداری مرکزی ؛ علت اصلی بحران بازار
بارزو حق در مورد وضعیت فعلی بازار سرمایه گفت: “بازار در وضعیت بسیار بدی قرار دارد.” بسیاری از منفی های دیروز به مسئله افزایش سرمایه ایران ، که حسابرس آن را کاهش داده است ، نسبت می دهند. ممکن است به نظر برسد که بازار ممکن است منفی باشد ، اما واقعیت این است که بازار به دنبال بهانه ای برای منفی است. “شرایط کلان اقتصادی به گونه ای است که بازار به دنبال بهانه ای برای منفی شدن است.”
وی گفت: “دلیل اصلی وضعیت ناخوشایند بازار سرمایه آقای فرسین و سیاست های انقباض بانک مرکزی است.” تنها نتیجه تخریب بازار سرمایه بود. نرخ بهره صندوق های درآمد ثابت اکنون به 5 ٪ رسیده است و نرخ خزانه داری (آخازاز) به 2 درصد رسیده است که به طور طبیعی بازار سرمایه را تحت فشار قرار می دهد. “” گرچه خطرات سیستماتیک ، گفتگوی ترامپ و مسئله افزایش سرمایه ایرانی ، دلیل اصلی روز بد بازار سرمایه ، سیاست های انقباضی آقای فرسین است ، “قانون تأکید کرده است. متأسفانه او به دنبال ادامه این سیاست ها است. نتیجه این سیاست ها فشار بر روی اقتصاد است که در بازار کامل است و ما در حال انجام است. آقای پزشکی ، اما او به نوعی با حفظ آقای فریزین این دهان را کج کرده است. “
منبع: دنیای اقتصاد
