ارهتصاد۲۴- برای هفدهمین روز متوالی ، بازار با پول واقعی روبرو شده است و کل خروج در این دوره به بیش از 5 میلیارد دلار رسیده است. فقط در معاملات دیروز ، خروج ارز واقعی 1 میلیارد دلار بود که این رقم قابل توجه است و این نشانگر ادامه بی اعتمادی بازیکنان خرد در چشم انداز بازار است. ارزش معاملات میکرو مارکت روز گذشته به 1.5 میلیارد دلار رسیده است ، اگرچه در مقایسه با میانگین هفته ها کمی بهبود یافته است ، اما هنوز هم از روزهای پرشور بازار دور است. ردپای تقاضای پایدار در بازار هنوز کم رنگ است و هر افزایش با موجی از عرضه همراه است.
ارزیابی بازده بازار از ابتدای سال
در نمای بزرگتر تقریباً پنج ماه پس از امسال ، مقایسه بازده بازارهای دارایی در پنج ماه اول سال نشان می دهد که بازار سهام با وجود همه فراز و نشیب ها ، هنوز هم در موقعیت بهتری نسبت به رقبای سنتی خود قرار دارد. شاخص کل بورس اوراق بهادار از ابتدای سال تنها 5 درصد رشد داشته و شاخص وزن 3.5 درصد افزایش یافته است. شاخص کلی کلی نیز عملکرد مشابهی با بورس سهام داشت و رشد 3.5 درصدی داشت. از طرف دیگر ، بازارهای ارز و طلا دارای قطره های سنگین بوده اند. دلار در بازار آزاد با 4.9 درصد ، طلای 5CT ، با افت 3.5 درصدی سکه و افت 3.5 درصدی کاهش یافته است. نیمی از سکه ها و چهارم سکه به ترتیب کاهش قیمت ها را تجربه کرده اند.
این آمار نشان می دهد که علیرغم نوسانات موجود در بورس ، سرمایه گذاران بازار سهام هنوز بهتر از سایر دارایی ها بوده اند. با این حال ، آنچه نگرانی اصلی فعالان را شکل می دهد صرفاً بازده مطلق نیست ، بلکه بی ثباتی و شکنندگی این بازده است. شاخص کل بورس اوراق بهادار در اواخر ماه مه نیز به سطح 2 میلیون و 5000 واحد رسید که این به معنای بازگشت 5 ٪ در کمتر از دو ماه بود. اما پس از آن بورس اوراق بهادار با افت شدید روبرو شد و بخشی از این بازده را از دست داد. به حدی که در بعضی مواقع ، حتی بازده بازار از ابتدای سال نیز منفی بوده است.
رکود اقتصادی و سایه انتظارات سیاسی
شاخص های بازار سهام در روزهای اخیر در راه بازگشت هستند. اگرچه بازده در حال حاضر چند درصد است ، اما نشانه پایان موج فروش برای برخی از تحلیلگران محسوب می شود. از طرف دیگر ، برخی بر این باورند که رشد اخیر نمادین تر است و انتظار نمی رود بدون تقویت متغیرهای پولی و اساسی ادامه یابد. در این میان ، یکی از مهمترین متغیرهای مؤثر بر روند بازار ، تحولات سیاست خارجی است.
بیشتر بخوانید: دلایل ادامه جریان سرمایه از بازار سهام چیست؟
در حالی که خطرات غیر اقتصادی در بازار باقی مانده است ، از جمله بازار سهام ، آنها منتظر هستند. وضعیتی که فعالان ترجیح می دهند محتاط باشند و در صورت عدم وجود دیدگاه روشن ، از ورود جدی به بازار خودداری کنند. در عین حال ، عدم تقاضای بازار نه تنها عملکرد ضعیف بازار را دامن زده است بلکه به فرصت های پیش رو نیز منجر شده است. در چنین شرایطی ، حتی شرکت هایی با گزارش های مالی مطلوب یا یک برنامه جذاب سرمایه جذاب نمی توانند توجه فعالان را به خود جلب کنند. آنچه بیشترین اولویت برای شرکت کنندگان در بازار است ، امنیت ذهنی سرمایه گذاری است. چیزی که اکنون به وضوح در بازار از بین رفته است.
آیا موج بازگشت پایدار خواهد بود؟
سوال اصلی این است که آیا علائم بازگشت بازار می تواند به یک روند پایدار منجر شود یا ما با کمترین شوک عقب عقب خواهیم دید؟ تجربه سالهای اخیر نشان داده است که بورس سهام ایران ، اگرچه قادر به پرش سریع است ، اما بدون ثبات در متغیرهای کلان اقتصادی ، جریان پولی پایدار ، سیاست های پشتیبانی طولانی مدت و یک دیدگاه سیاسی خاص ، نمی تواند در صعود باقی بماند. از طرف دیگر ، سیاست گذاران بازار سهام در ماه های اخیر فعال نبوده اند. ناتوانی آژانسهای نظارتی ، همراه با انتظارات سیاسی غیرقابل اعتماد ، ترکیبی از بازار بدون بازار را ایجاد کرده است که حتی از بازسازی اعتماد حتی در روزهای سبز نیز جلوگیری می کند.
در نهایت ، بازار سرمایه در وضعیت فعلی بین دو سناریو قرار دارد: از یک سو در صورت افتتاح دیپلماتیک و کاهش تنش های سیاسی می توان به سطوح بالاتر بازگشت و از طرف دیگر ، اگر بی اعتمادی ادامه یابد و خروج ارز واقعی نیز با بازار همراه باشد. با این حال ، آنچه مشخص است این است که بازار سهام برای احیای امیدها و بازسازی اعتماد از دست رفته سرمایه گذاران ، بیش از چند روز سبز نیاز دارد.
منبع: دنیای اقتصاد
