چین در حال کنار زدن دلار است؟

به گزارش Business News ، رهبران چینی فرصت جدیدی را پشت سر گذاشته اند. سیاست تجارت ناپایدار رئیس جمهور دونالد ترامپ رئیس جمهور ایالات متحده ، نقص بودجه و تهدیدات مربوط به استقلال بانک مرکزی ایالات متحده ممکن است به شدت به دلار آسیب برساند. ارزش دلار از ژانویه 7 درصد کاهش یافته است و از سال 1973 بدترین شرایط را تجربه کرده است. در مقابل ، یوان چین به شدت کنترل شده از زمان انتخاب مجدد آقای ترامپ در ماه نوامبر به بالاترین سطح خود رسیده است. سرمایه گذاران خارجی در حال عجله به بازار هستند. بسیاری از دولت ها نیز به دنبال گزینه های دیگر برای دلار هستند.

پشت صحنه سیاست تجارت چین

تمایل چین برای بین المللی کردن یوان نیز اخبار جدیدی نیست. اولین تلاش این کشور در سال 2009 آغاز شد و به بازیگر اجازه داد بخشی از سیاست های کنترل سرمایه را کاهش دهد. این روند در سال 2015 با مشکل روبرو شد ، هنگامی که بازار سهام و استهلاک ارز باعث شد تا پول از کشور خارج شود. پس از آن ، محدودیت های سرمایه متوقف شد و رشد اولیه یوان متوقف شد. این بار ، مقامات چینی در تلاشند تا اطمینان حاصل کنند که پیشرفت دائمی است و هنوز هم جریان سرمایه بیشتری را کنترل می کند.

رهبران چینی بر این باورند که اگر در سطح جهانی پذیرفته شود ، می تواند از صادرکنندگان در برابر تغییر در ارزش دلار محافظت کند و تهدیدات تحریم های مالی ایالات متحده را کاهش دهد. برخی از مقامات امیدوارند که شرکت های خارجی و سرمایه گذاران کنترل های سخت دولت را نادیده بگیرند و حتی ممکن است آن را به عنوان یک دارایی ببینند. در سالهای اخیر ، آنها دستاوردهای چشمگیری داشته اند. سهم یوان در تجارت و وام های بین المللی افزایش یافته است و زیرساخت های مالی غیر آلود به طور قابل توجهی توسعه یافته است. اما به نظر می رسد که مقامات اکنون می دانند که برای تشویق استفاده از یوان و سرمایه گذاری با ارز چینی ، آنها باید انگیزه های بیشتری را برای خارجی ها ایجاد کنند.

دستاوردهای پکن

یوان در حال حاضر جهانی است. اگرچه چین مسئولیت حدود یک پنجمین فعالیت اقتصادی جهانی را بر عهده دارد ، اما ارز آن تنها 4 ٪ از پرداخت های بین المللی را تشکیل می دهد (در حالی که درصد برای دلار آمریکا 50 ٪ است). دارایی های یوان تنها 2 درصد از ذخایر ارزی بانکهای مرکزی جهان (حسابداری 58 درصد دلار) را تشکیل می دهد. بخش اعظم این تفاوت را می توان به سیاست های کنترل چین در مورد جریان های پولی در داخل و خارج از کشور نسبت داد. بسیاری از اقتصاددانان بر این باورند که بین المللی شدن یوان غیرممکن است در حالی که این کنترل ها وجود دارد.

اما حتی پس از اینکه ایالات متحده به بزرگترین اقتصاد جهان تبدیل شد ، ده ها سال طول کشید تا دلار برتر شود. طبق این زمان ، چین پیشرفت نسبتاً سریع داشته است. سهم اندک یوان در پرداخت های بین المللی از سال 2022 دو برابر شده است. این موفقیت عمدتا به دلیل تغییرات داخلی است. افزایش سهم یوان در تجارت چین گام مهمی بود. بیش از 30 درصد از تجارت کالاها و خدمات چین اکنون به ارز خود است (در سال 209 این رقم 19 ٪ بود). چین بیش از 50 درصد از درآمدهای مرزی خود (از جمله جریان های مالی) را به یوان تعیین می کند که حدود 1 درصد بیشتر از سال 2010 است.

اهرم چین

به گفته مک میسیک ، فعال در شرکت مشاوره Trivium چین در پکن ، آنچه سیاستگذاران در نهایت می خواهند ایجاد یک جریان پایدار از داخل و خارج از کشور است. این امر باید استفاده از یوان را در خارج از کشور افزایش داده و دسترسی به ارزهای خارجی را تسهیل کند. در ماه مه ، مقامات به بانکهای بزرگ گفتند که حداقل 40 ٪ از تسهیل تجارت باید یوان باشد. برای افزایش گردش مالی یوان ، مقامات می خواهند شرکای تجاری را ترغیب کنند که ارز چینی را به عنوان ارز پرداخت بپذیرند. براساس داده های مطالعات در ماه مه توسط اقتصاددانان فدرال رزرو ، پس از تحریم هایی که در سال 2022 به روسیه اعمال شد ، بانک های چینی تقریباً تمام وام های جدید خود را از دلار به یوان منتقل کردند (قبلاً 15 ٪ از وام ها به یوان پرداخت می شد) ، بنابراین بدهی سه برابر.

در شرایط فعلی که دولت چین به دنبال خودکشی در مناطق حیاتی است ، خارجی ها باید بازارهای مالی خود را گسترش دهند. تعداد قراردادهای مالی با بازیگران خارجی برای تجارت در بازار داخلی چین افزایش یافته و امسال دو برابر شده است. در عین حال ، سهمیه سرمایه گذاری خارجی افزایش یافته است. بنابراین ماه های آینده ممکن است حیاتی باشد. کاهش اعتماد به دلار و محیط کلان اقتصادی مطلوب می تواند تلاش های چین را تقویت کند. افزایش شاخص های بازار سهام انگیزه مالی برای حفظ دارایی های یوان ایجاد کرده است. کاهش نرخ بهره و رکود قیمت ها منجر به پایین تر از 2 ٪ هزینه های وام در بازارهای خارج از کشور شده است که از سال 2013 کمترین سطح است.

حرکت بعدی چین باز کردن بازارهای سرمایه داخلی به شرکای خارجی است. در ماه ژوئیه ، مجارستان حدود 5 میلیارد یوان “اوراق قرضه پاندا” صادر کرد که یک حرکت تاریخی محسوب می شد. 8 سپتامبر ، فایننشال تایمز گزارش داد که شرکت های انرژی روسیه مجاز به صدور اوراق قرضه به یوان هستند. کنیا همچنین ممکن است به زودی بدهی دلار خود را به چین به یوان تبدیل کند.