چرا بازار سرمایه از مکانیسم ماشه استقبال کرد؟

ارهتصاد۲۴- بازار سهام روزهای عجیبی را از سرمایه گذاران عمومی و غیرحرفه ای گذرانده است.

در آخرین روز کاری هفته گذشته ، شاخص کلی با 5000 واحد در ارتفاع 2 میلیون و 6000 واحد سقوط کرد. چند ساعت بعد ، Troica اروپایی ظلم خود را به پایان رساند و منجر به بازگشت تحریم های سازمان ملل علیه ایران شد. در نتیجه ، دلار به دامنه 2 هزار و 2 تومانس بالا رفت و ما به ترتیب با طلای 2CT و سکه امامی بر روی سکوی 2 میلیون و 6 هزار تومانس و 2 میلیون و 6 هزار تومانس آشنا شدیم. با این حال ، بورس اوراق بهادار در سه روز اول هفته جدید صورت گرفت و با رکورد سه رشد متوالی در سه روز معاملاتی ، موفق شد به 1.5 میلیون واحد برسد. دلیل این امر چیست و آیا واقعاً با موضوعی غیرمعمول روبرو هستیم؟

درک رفتار پیچیده بازار سرمایه ، به ویژه در شرایط بحرانی ، کار دشواری نیست. شما فقط باید بپذیرید که رویدادهای سیاسی و اقتصادی کلان به طور مستقیم بر انتظارات سرمایه گذاران و حرکت بازار تأثیر می گذارد. رشد مداوم شاخص سهام در سه روز معاملاتی پس از اعلام مکانیسم ماشه و بازگشت تحریم های سازمان ملل علیه ایران فقط در نگاه اول غیر منطقی است.

واکنش اولیه بازاریابان به بحران

در پاسخ به اخبار منفی ، بازارها اغلب رفتارهای متفاوتی را نشان می دهند. با افزایش قیمت ها ، بازار دارایی های ایمن مانند طلا و ارز به عنوان “عدم اطمینان” مورد استقبال قرار می گیرد و معمولاً بازار سهام کاهش می یابد. این به دلیل افزایش خطر سرمایه گذاران و فرار نقدینگی از سبد دارایی های خطرناک است. با این حال ، در شرایط خاص اقتصاد ایران ، گاهی اوقات چیزهای مختلفی وجود دارد.

بیشتر بدانید | با جهش دلار ، مشاغل بزرگ در پتروشیمی ها ، فلزات اساسی و مواد معدنی بسیار مفید هستند. این شرکت ها هزینه های ریالی دارند ، اما درآمد آنها دلار است. بنابراین رشد نرخ ارز معادل افزایش حاشیه سود آنها است که باعث افزایش ارزش بازار کل صنعت می شود.

عوامل رشد بازار سرمایه ؛ بورس اوراق بهادار در برابر تورم و دلار

رشد شاخص سهام در روزهای 1 ، 2 و 5 اکتبر نمی تواند به سادگی از یک عامل سرچشمه بگیرد و مطمئناً مجموعه ای از عوامل اقتصادی و روانی دارد.

1. پرش دلار و انتظارات تورمی ؛ دلیل اصلی دلار

یکی از مهمترین محرک های رشد بازار سهام در تحریم ها ، افزایش انتظارات تورم است. تحریم های بین المللی ، با کاهش درآمد ارزی دولت و محدود کردن دسترسی به بازارهای جهانی ، منجر به افزایش نرخ ارز و تورم داخلی متعاقب آن می شود.

در مواجهه با کاهش ارزش ارز ملی ، سرمایه گذاران به دنبال دارایی هستند که از سرمایه خود در برابر تورم محافظت می کند. آنها می دانند که سهام شرکت های تولید کننده ، به ویژه شرکت های دارای صادرات و دارایی های ثابت ثابت قابل توجه ، به عنوان دارایی های تولیدی شناخته می شوند.

بیشتر بخوانید: بورس اوراق بهادار هتریک با بازگشت تحریم ها

دارایی های فیزیکی مانند ساختمانها ، ماشین آلات و تجهیزات با تورم با ارزش تر هستند که در نهایت ارزش ذاتی شرکت را افزایش می دهد. سرمایه گذار برنده کسی است که با پیش بینی افزایش نرخ ارز و تورم ، نقدینگی خود را به چنین شرکتهایی پیش بینی می کند.

2. تغییر رفتار سرمایه گذاران ؛ فرار از بازارهای موازی به بورس اوراق بهادار

از آنجا که بازارهای طلا و ارز در حال تجربه قیمت های دروغین و خطر ناشی از نوسانات شدید هستند ، بازار سرمایه با سطح ریسک کمتری به گزینه ای جذاب تبدیل می شود.

سرمایه گذاری در طلا و ارز ماهیت سوداگرانه ای دارد و قادر به ایجاد ارزش ذاتی نیست. در این حالت ، سرمایه گذاری در بورس سهام به معنای شرکت در مالکیت تجاری است. در تحریم ها ، بسیاری از شرکت ها با وجود چالش ها ، به تولید و سود خود ادامه می دهند و حتی برخی از آنها از شرایط جدید بهره مند می شوند.

بسیاری از شرکت های بزرگ در بورس اوراق بهادار تهران ، مانند پتروشیمی ، فولاد و فلزات اساسی ، محصولات خود را بر اساس قیمت های جهانی می فروشند. بنابراین افزایش نرخ ارز به طور مستقیم تأثیر مثبتی بر سودآوری آنها دارد. با افزایش نرخ ارز ، این شرکت ها بیشتر به سهامداران خود می پردازند و این باعث افزایش تقاضا برای سهام آنها می شود.

1. ورود نقدینگی سرگردان به بازار سهام

تحریم ها و نوسانات شدید در بازارهای موازی اغلب منجر به نقدینگی سرگردان در بازار سرمایه می شود. این نقدینگی ، که از بازارهای دیگر مانند بازارهای مسکن ، طلا و ارز به دلیل خطرات پیش بینی نشده حذف شده است ، به دنبال مقصدی برای سرمایه گذاری است.

در حالی که دولت و بانک مرکزی در تلاشند نقدینگی را با سیاست های انقباضی کنترل کنند ، بورس اوراق بهادار آماده است تا به عنوان یک مقصد جذاب برای جذب این نقدینگی نقش داشته باشد.

بورس های تحصیلی سریع معمولاً با تصحیح همراه است. این شاخص پس از رشد سنگین سه روزه می تواند وارد مرحله استراحت یا حتی مقطعی شود

بررسی آماری بورس اوراق بهادار ؛ چگونه نقدینگی سرگردان به کمک رسید؟

تجزیه و تحلیل روند رشد شاخص سهام در روزهای 1 ، 2 و 5 نظریه ما نظریه ما را تأیید می کند. این آمار به تقاضای بازار و تمایل سرمایه گذاران برای خرید سهام اشاره دارد ، اما نکته مهم این است که حجم معاملات این روزها به شدت افزایش یافته است ، بدون هیچ گونه تفسیری از نقدینگی جدید.

تحلیل رفتار سرمایه گذاران

به جای ترس از تحریم ، سرمایه گذاران پتانسیل رشد شرکت ها را در شرایط تورمی خریداری کرده اند. این رفتار تا حد زیادی به دلیل تجربیات گذشته در تحریم های قبلی است ، که نشان داده است که بازار سهام در نهایت می تواند از این شرایط به نفع خود استفاده کند.

بیشتر بخوانید: سیگنال مکانیسم ماشه در بازار سهام

سرمایه گذاران حرفه ای پس از اعلام فعال سازی مکانیسم ماشه ، رشد بازار سهام را یک پدیده غیر طبیعی و خارج از کشور نمی دانند ، اما معتقدند که یک پاسخ منطقی و قابل پیش بینی به تحریم ها وجود داشته است ، اما فراموش نکنید که بازار تضمین نمی شود.

آینده بورس اوراق بهادار پس از تحریم ؛ آیا رشد شاخص ادامه دارد؟

صنعت پتروشیمی به دلیل صادرات مبتنی بر صادرات ، بیشترین سهم را در رشد اخیر شاخص کلی داشت. افزایش نرخ ارز در واقع درآمد ریال آنها را ضرب کرده است. شرکت های بزرگ فولاد و معدن نیز از پرش دلار بهره مند می شوند ، زیرا آنها از محصولات خود در بازار جهانی و نرخ ارز در داخل کشور بهره مند می شوند.

بانک ها سایر سهام سهام هستند که به دلیل دارایی های ارزی و سرمایه گذاری های بین المللی از رشد نرخ ارز بهره مند می شوند. این اثر برای همه بانک ها یکسان نیست و بسته به مانده ارز آنها متفاوت خواهد بود.

آیا رشد اخیر بورس اوراق بهادار است؟ برای پاسخ به این سؤال ، امیدواریم که ورود نقدینگی جدید به بازار سهام را ادامه داده و چشم انداز مثبتی را برای صنایع صادراتی با محوریت حفظ کنیم. اگر انتظارات تورمی همچنان یک چینی و نشانه بی ثباتی در بازارهای دیگر داشته باشد ، باد به بورس اوراق بهادار ادامه خواهد یافت.

اگر تحریم ها به صنایع غیر مسکونی و کوچکتر فشار بیاورد ، روند فعلی بورس معکوس می شود. همچنین ، دخالت سیاست گذاران و محدود کردن رشد شاخص نباید بعید تلقی شود ، زیرا اقتصاد کشور خلاصه نمی شود و وضعیت فعلی در معرض خطر کاهش قدرت خرید مردم و کاهش تقاضای داخلی است.

جهش سریع معمولاً با تصحیح همراه است. بنابراین سرمایه گذاران که در یک دید کوتاه مدت وارد بازار می شوند باید بدانند که شاخص کلی ممکن است پس از رشد سه روزه سنگین ، وارد مرحله استراحت یا حتی افت مقطعی شود.

صنعت دلار برای سهامداران با افق سرمایه گذاری بلند مدت جذاب است ، اما علاوه بر این صنایع ، شرکت هایی را در نظر بگیرید که تورم داخلی آنها دارایی های آنها را افزایش می دهد (مانند زمین ، تجهیزات و املاک و مستغلات).

منبع: دور