ارهتصاد۲۴- تجزیه و تحلیل اقتصادی بر پیش بینی آینده بازارها در روزهای روز ، از سؤالات مربوط به بهترین بازار سرمایه گذاری گرفته تا برنامه ریزی کوتاه مدت و بلند مدت برای مدیریت شوک Snapback به بازارهای مالی ، سرمایه گذاران و مردم متمرکز است.
تأثیر تحریم های سازمان ملل در بانکداری ، انرژی و حمل و نقل
در همین راستا ، جاواد فالهیان ، متخصص بازار سرمایه ، در مورد اخبار اقتصاد درباره آینده بورس پس از فعال سازی Snapback ، گفت: “بخشی از تحریم هایی که پس از فعال شدن Snapback توسط شورای امنیت به شورای امنیت بازگردانده شد ، اما نکته اصلی این است که با اجرای مکانیسم افزایش می یابد.” این مو احتمال تنش ها و حتی درگیری های جدید را افزایش می دهد و در نتیجه ترس و عزیمت نقدینگی از بازار سرمایه در میان مدت شدت می یابد.
وی افزود: تشدید تحریم ها ، به ویژه در بانکداری ، حمل و نقل ، انرژی و صادرات نفت ، می تواند مستقیم یا غیرمستقیم بر صنایع بزرگی مانند پتروشیمی ، فلزات و پالایشگاه ها تأثیر بگذارد. در کنار این ، ما شاهد نوسان نرخ ارز خواهیم بود. به طوری که دلار پس از فعال شدن مکانیسم ماشه مجدداً تصفیه شد. همچنین ، از آنجا که کسری در پرداخت کشور ایجاد می شود و نیازهای وارداتی باقی می ماند ، فشار تقاضا به بازار ارز افزایش یافته است که این یک عامل در رشد نرخ ارز خواهد بود.
فالحیان در ادامه توضیح داد: اگرچه رشد نرخ ارز در کوتاه مدت بر اقتصاد فشار می آورد ، اما می تواند در میان مدت برخی از صنایع را به نفع خود بگذارد. تجربه نشان داده است که صنایع ما ، با وجود تحریم ها ، راه هایی برای ادامه صادرات از مسیرهای غیرمستقیم پیدا می کنند. در نتیجه ، این شرکت ها می توانند از رشد نرخ ارز بهره مند شوند. با این حال ، هزینه های بیشتری متحمل می شود.
پیش بینی بورس اوراق بهادار در میان مدت و بلند مدت
فعال بازار سرمایه در مورد رفتار سرمایه گذاران گفت: معمولاً در این دوره سرمایه گذاران به سمت سهام حرکت می کنند که کمترین خسارت را می بینند. یعنی شرکت هایی با نقدینگی بالا ، ارزش بالاتر یا حجم معاملات مناسب. برخی از سرمایه گذاران همچنین ترجیح می دهند دارایی های امن تر مانند طلا ، صندوق های طلا یا حتی ارز را انتخاب کنند.
وی خاطرنشان کرد: تجربه دوره های گذشته نشان داده است که در کوتاه مدت ، با تحمیل تحریم ها و افزایش خطرات سیاسی ، بازار سرمایه در موقعیت مبهم یا منفی قرار دارد. اما با گذشت زمان با شرایط جدید سازگار می شود و وارد یک فرآیند منطقی می شود. بنابراین می توان گفت که در کوتاه مدت و میان مدت ، بورس اوراق بهادار با فشار و عدم اطمینان همراه خواهد بود ، اما در دراز مدت تعادل خود را پیدا می کند و حرکتی منطقی تری انجام می دهد.
بیشتر بخوانید: عبور از سهامداران فعال بورس اوراق بهادار از 1.5 میلیون کد
در پاسخ به این سؤال که صنایع نسبت به تأثیرات مکانیسم ماشه آسیب پذیر نیستند ، توضیح داد: به طور کلی ، بیشتر صنایع کشور تحت تأثیر عواقب تحریم ها قرار می گیرند. صنایعی مانند بانکداری ، حمل و نقل ، پتروشیمی ، فولاد ، پالایشگاه ها و به طور کلی صنایع معدنی و انرژی ، به دلیل وابستگی مستقیم به معاملات بین المللی و محدودیت های مالی بیشترین آسیب را متحمل می شوند.
وی گفت: “در مقابل ، برخی از صنایع ریال تحت فشار کمتری قرار دارند.” به عنوان مثال ، صنعت خودرو ، گرچه وابسته به واردات قطعات و مواد اولیه است ، در معرض خطر است ، اما فشار کمتری نسبت به گروه های ذکر شده خواهد داشت. صنایع ساخت و ساز و سیمان همچنین مناطقی هستند که می توانند مضر کمتری باشند ، اگرچه رکود عمومی و کاهش قدرت خرید به دلیل رشد نرخ ارز ممکن است اثرات غیرمستقیم بر روی آنها داشته باشد.
جعبه های طلا ؛ سرمایه گذاری مناسب در زمان تحریم ها
کارشناس بازار سرمایه گفت: “در تحریم ها ، دارایی هایی مانند صندوق های طلا و سرمایه گذاری های دلار مقاوم تر است.” همچنین در زمینه اطلاعات و خدمات ، شرکت های فعال در انفورماتیک و خدمات مالی و غیر مالی به دلیل ماهیت فعالیت داخلی کمتر مؤثر خواهند بود.
فالحیان به صنایع کشاورزی و مواد غذایی اشاره کرد: این بخش ها نه تنها به مکانیسم ماشه آسیب کمتری خواهند رساند بلکه به دلیل شرایط تورمی اقتصاد کشور ، احتمالاً با رشد قیمت روبرو خواهند شد. بنابراین ، می توان گفت که کشاورزی و صنایع غذایی نسبت به صنایع بزرگ و صنایع با محوریت صادراتی چشم انداز بادوام تری دارند.
کارشناس بازار سهام گفت: “اگرچه بیشتر بازارها قبلاً فعال سازی مکانیسم ماشه در قیمت ها را در نظر گرفته اند ، اما بازار سهام ما دارای مشکلات و مشکلات قدیمی است که هیچ ارتباطی با این امر ندارد.”
شرط بازگشت سرمایه گذاران به بازار سهام
وی گفت: “معایب انرژی یکی از چالش های جدی است که باعث شده است که صنایع اصلی کشور از جمله فولاد ، سیمان و پتروشیمی با ظرفیت کامل تولید کنند و این مستقیماً بر سودآوری آنها تأثیر گذاشته است.” از طرف دیگر ، قیمت گذاری گرامری سالها توسط شرکت ها تحت فشار قرار گرفته است. تصمیمات دولت در زمینه نرخ خوراک پتروشیمی ، افزایش تعرفه ها یا حتی سیاست های مالیاتی بارها بر روند بازار تأثیر گذاشته است.
فالحیان افزود: “مهمتر از همه ، بی اعتمادی شدید که در سال گذشته در بازار بوده است ، هنوز ترمیم نشده و به شدت بر رفتار سرمایه گذاران تأثیر می گذارد.” در کنار این عوامل ، نرخ بهره بالا یکی دیگر از دلایل اصلی عقب ماندگی سهام است. نرخ بهره بالا بانک ، صندوق های با درآمد ثابت و اوراق بهادار دولتی نیز جذابیت سرمایه گذاری در بازار سهام را کاهش داده است.
بیشتر بخوانید: بالاترین بازده صندوق های بورس در هفته اول اکتبر + اینفوگرافیک
فعال بورس اوراق بهادار تأکید کرد که اصلاح این مسائل داخلی شرط اصلی بازگشت اعتماد به بازار است: اگر می خواهیم تأثیر مکانیسم ماشه را کاهش دهیم ، بورس اوراق بهادار به اصلاحات ساختاری در این مناطق نیاز دارد تا با بازارهای موازی مانند رامسر ، فارکس ، طلا و سایر دارایی ها رقابت کند. فقط در این صورت می توان امیدوار بود که سرمایه گذاران دوباره بازار سهام را استخدام کنند.
سه سناریو جلوتر از سالن شیشه
“واقعیت این است که امروزه بسیاری از سهام به دلیل فشار خطرات سیاسی و احساسات منفی به سطح قیمت بسیار کمی رسیده اند ؛ اگرچه امسال بازار تحت تأثیر عواملی مانند خطر جنگ ، تحریم ها و مسئله مکانیسم ماشه قرار گرفته است ، این بدان معنی نیست که سهام بی ارزش است.
تحلیلگر بازار سهام خاطرنشان کرد: همانطور که در گذشته دیدیم ، برخی از صنایع مانند سیمان رشد کرده اند و این نشان می دهد که همه گروه ها در وضعیت منفی قرار ندارند. بنابراین می توان انتظار داشت که با فروکش کردن احساسات منفی ، بسیاری از سهام به ارزش واقعی خود باز می گردند و بازار سهام در مسیر رشد منطقی قرار می گیرد.
فالویان در شرایط فعلی چشم انداز بازار سهام را زیر سوال برد و گفت: “اگر بخواهیم دلایل احتمالی رشد بازار سرمایه را بررسی کنیم ، می توان سه سناریو را در نظر گرفت.”
افزایش انتظارات تورمی ؛ حادثه ترین سناریو
فعال اول سناریو افزایش انتظارات تورم است. در گذشته ، بازار سهام معمولاً متناسب با تورم مطرح می شد ، اما در سالهای اخیر ، با وجود تورم بالا ، بازار سرمایه رشد نمی کرد و این یک عقب ماندگی جدی برای بورس اوراق بهادار ایجاد کرده است. به همین دلیل انتظار می رود این شکاف در آینده جبران شود و تورم دوباره عامل اصلی رشد بازار خواهد بود.
فالویان گفت سناریوی دوم به نرخ ارز برمی گردد. افزایش نرخ دلار ، به ویژه اگر در بازار مبادله منعکس شود ، می تواند منجر به رشد سودآوری بسیاری از شرکتهای با محوریت صادرات شود. همانطور که تجربه نشان داده است ، صنایع ما مسیرهایی را برای صادرات غیرمستقیم تحت تحریم پیدا کرده اند و رشد نرخ ارز می تواند به نفع آنها باشد.
وی افزود: سناریوی سوم نیز مربوط به اصلاح سیاست های کلان اقتصادی است. ” اقداماتی از قبیل سرمایه گذاری دولت در زمینه انرژی ، ارائه تخفیف مالیاتی و وظایف به شرکت ها یا کاهش نرخ بهره می تواند جذابیت سرمایه گذاری در بورس را افزایش داده و به رشد کمک کند.
فالیان در این خلاصه اظهار داشت: با توجه به شرایط فعلی ، امکان دو سناریو دوم و سوم خیلی زیاد نیست. بنابراین ، مهمترین و به احتمال زیاد عامل رشد بورس سهام افزایش انتظارات تورم در آینده خواهد بود.
منبع: اخبار اخبار اقتصادی
