میهن تجارت- بازار سهام در هفته اول زمستان با فتح سه کانال دیگر به روند صعودی خود ادامه داد. بازار سرمایه برای ششمین هفته متوالی رشد همزمان نماگرها را تجربه کرد و این بار شتاب حرکت صعودی بازار نسبت به هفته های قبل افزایش چشمگیری داشت. در هفته ای که بازده هفتگی دلار – تا لحظه نگارش این گزارش – 3.6 درصد و طلای 18 عیار 5.9 درصد بود، شاخص کل بورس توانست 6.93 درصد رشد کند و کانال مهم 4 میلیون واحدی را در اختیار بگیرد، این رشد برای شاخص متعادل و شاخص کل فرابورس به ترتیب 7.47 درصد و 6.4 درصد بود.
زمستان برای بورس چگونه آغاز شد؟
بازار سهام شاهد پوشش سبز بی سابقه و گسترده در معاملات روز چهارشنبه بود. جایی که هر سه شاخص اصلی بازار با حرکتی قدرتمند در یک جهت به رشد خود ادامه دادند. این اجماع آماری نشانه روشنی است که موج صعودی اخیر دیگر محدود به نمادهای شاخص سازی نیست و به طور گسترده در بازار گسترش یافته است. موضوعی که می تواند نشان دهنده تغییر رفتار معامله گران باشد.
شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات روز چهارشنبه با رشد قابل توجه 2.36 درصدی معادل 92 هزار واحد، موفق شد از مرز روانی 4 میلیون واحد عبور کرده و به سطح 4 میلیون و 28 هزار واحد برسد. در عین حال شاخص هموزن نیز با بازدهی 2.32 درصدی به یک میلیون و 126 هزار واحد رسید; حرکتی که از حضور فعال نمادهای کوچک و متوسط در این روند صعودی خبر می دهد و حاکی از توزیع متعادل تقاضا در سطح بازار است. شاخص کل فرابورس با رشد 2.24 درصدی در سطح 33 هزار و 894 واحد قرار گرفت.
روز چهارشنبه ورود پول واقعی به 316 میلیارد تومان رسید که از 29 مهرماه تاکنون بی سابقه بوده است. همچنین خالص تغییر مالکیت هفتگی بر اساس محاسبات «دنیای اکوتاز» هفت هزار و 284 میلیارد تومان ثبت شد. سه شنبه. همچنین میانگین ارزش هفتگی معاملات بیش از 16 هزار و 500 میلیارد تومان بود.
بیشتر بخوانید: آیا بورس از خواب بیدار شده است؟/ رشد ۷.۳۴ درصدی شاخص کل
بررسی شاخص های معاملاتی نیز تصویر روشنی از غلبه سمت تقاضا به دست می دهد. در پایان معاملات 96 درصد از بازار معادل 799 نماد معاملاتی در محدوده مثبت بسته شد. ارزش سفارشات خرید 7.1 هزار میلیارد تومان بود که بیش از سفارشات فروش بیش از 6.7 هزار میلیارد تومان بود. همچنین 649 نماد معاملاتی معاملات روز چهارشنبه را با صف خرید به پایان رساندند. آماری که به وضوح حکایت از غلبه قاطع تقاضا بر عرضه و تقویت انتظارات صعودی در کوتاه مدت دارد.
البته ناگفته نماند که در بیشتر روزهای معاملاتی این هفته، ثبت سفارش خرید چند هزار میلیارد تومانی در تابلوی معاملات، تصویر روشنی از ثبات جریان تقاضا را ترسیم کرد. جریانی که نه تنها ادامه یافته، بلکه از نظر حجم و عمق نیز تقویت شده است. چنین رفتاری نشان میدهد که خریداران بازار با تکیه بر چشماندازهای بنیادی، حداقل در مقطع فعلی، تمایلی به عقبنشینی ندارند و موتور تقاضا نسبت به هفتههای گذشته با قدرت بالاتری حرکت میکند. بررسی دقیق جریان پول واقعی در معاملات روز چهارشنبه نشان می دهد که هجوم نقدینگی این بار ماهیت فراگیر دارد و در عین حال صنایع بزرگ بازار و گروه های کوچک و متوسط را در بر گرفته است؛ به گونه ای که این جریان نقدینگی را در بر می گیرد. موضوعی که از تقویت اعتماد سرمایه گذاران واقعی و گسترش دامنه تقاضا در کل بازار صحبت می کند. این الگو معمولا زمانی دیده می شود که فعالان بازار چشم انداز کوتاه مدت بازار سهام را مثبت ارزیابی می کنند و به دنبال توزیع ریسک در سطوح مختلف بازار هستند.
روز گذشته صنعت محصولات شیمیایی در صدر جدول جذب پول واقعی قرار داشت. این گروه با ثبت ورود 443 میلیارد تومان نقدینگی واقعی، بیشترین سهم از پول ورودی روز جاری را به خود اختصاص داد. اتفاقی که می تواند ناشی از بهبود انتظارات در خصوص سودآوری شرکت های دلاری، تحولات اخیر در سیاست های ارزی و همچنین جذابیت نسبی قیمت ها پس از یک دوره نوسان باشد. هجوم مستمر پول به این صنعت، نقش رهبری آن را در روند صعودی بازار پررنگتر کرده است.
پس از محصولات شیمیایی، صنعت خودرو و قطعه سازی به عنوان یکی از گروه های ریالی بازار مورد توجه سرمایه گذاران قرار گرفت و ورود 223 میلیارد تومانی پول واقعی را به ثبت رساند. اقبال برای این گروه را می توان در زمینه افزایش امید به تحولات سیاسی، اخبار مربوط به تولید و فروش و همچنین انتظارات تورمی تحلیل کرد. در ادامه صنایع دارویی و بانکی با جذب حدود 180 میلیارد تومان پول واقعی در رده های بعدی جدول قرار گرفتند. صنایعی که به طور سنتی سهم قابل توجهی از پرتفوی سرمایه گذاران واقعی را در دوره های افزایش اعتماد بازار به خود اختصاص می دهند.
از سوی دیگر، علیرغم جو مثبت کلی بازار، برخی از گروه های ریالی نتوانستند همگام با جریان عمومی نقدینگی حرکت کنند و خروج پول واقعی را تجربه کردند. در این میان گروه های مخابرات، چاپ و نشر و چرم بیشترین میزان خروج پول واقعی را به خود اختصاص دادند که به طور میانگین برای هر گروه 6 میلیارد تومان برآورد می شود. این رفتار می تواند نشان دهنده ضعف محرک های اساسی، سطحی بودن معاملات یا ترجیح سرمایه گذاران برای تمرکز بر صنایع پیشرو بازار باشد.
تحرکات قابل توجهی در بخش صندوق های سرمایه گذاری نیز مشاهده می شود. پس از برداشت پول در روز سه شنبه، صندوق های سهامی یک بار دیگر مورد توجه قرار گرفت و با ورود 776 میلیارد تومان نقدینگی واقعی همراه شد. این امر نشانه بازگشت تمایل سرمایه گذاران به سرمایه گذاری غیرمستقیم در بورس تلقی می شود. از سوی دیگر، صندوق های اهرمی برای دومین روز متوالی با خروج پول مواجه شدند و 35 میلیارد تومان نقدینگی واقعی از این صندوق ها برداشت شد. رفتاری که می تواند نشان دهنده احتیاط سرمایه گذاران نسبت به ابزارهای پرریسک باشد. صندوق های با درآمد ثابت نیز در معاملات روز چهارشنبه خروج 455 میلیارد تومانی پول واقعی را ثبت کردند که موید چرخش بخشی از نقدینگی از ابزارهای کم ریسک به بورس است.
بودجه 1405; موتور رشد جدید بازار سرمایه
محمد خبرزاد، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه گفت: این هفته را می توان هفته ای رویایی برای بازار سرمایه دانست؛ به ویژه در روزهای پایانی هفته که بار دیگر شاخص کل موفق به ثبت رکوردهای جدیدی شد، افزود: مهمترین متغیر تاثیرگذار بر معاملات این هفته، تحولات مربوط به نرخ ارز به ویژه دلار و نیم دلار توافقی بود.
بیشتر بخوانید: لیست نمادهای گروه دارویی در بورس + جزئیات
از 2 تا 3 هفته گذشته شایعات افزایش نرخ ها و حذف ارز 28500 تومانی بازار را مثبت کرده بود و با انتشار لایحه بودجه دولت و تقدیم آن به مجلس، این پیش بینی ها تا حد زیادی محقق شد. این تحلیلگر ارشد بازار سرمایه ادامه داد: بررسی کلیات بودجه نشان می دهد که اگر تغییرات قابل توجهی در روند بررسی در مجلس ایجاد نشود، با یکی از بهترین بودجه های سال های اخیر برای بازار سرمایه مواجه هستیم؛ بودجه ای که برخلاف سال های گذشته به ضرر شرکت های بورسی تنظیم نشده است.
خبرزاد تصریح کرد: این موضوع باعث شد در روزهای اخیر بازار در بسیاری از نمادها با صف خرید مواجه شود که مهمترین نکته بودجه حذف ارز 28 هزار و 500 تومانی و تبدیل آن به ارز توافقی است؛ به طوری که نرخ توافقی در محدوده 85 هزار تومان و نرخ توافقی حدود 110 هزار تومان تعریف شده است که احتمالاً بازار آزاد خواهد شد. وی افزود: طبق آنچه اعلام شد، قرار است مابه التفاوت نرخ ترجیحی ارز با نرخ های جدید به دهک های پایین درآمدی پرداخت شود که در صورت اجرای صحیح اقدام مثبتی خواهد بود. زیرا منابعی که از دل شرکت ها و اقتصاد کشور به جیب برخی واردکنندگان می رفت، اکنون به مصرف کننده نهایی منتقل می شود. این کارشناس بازار سرمایه در خصوص انتشار اوراق نیز اظهار داشت: در حوزه اوراق بدهی افزایش قابل توجهی در حجم انتشار پیش بینی نمی شود و در صورت تحقق همان ارقام اعلام شده در بودجه می توان امیدوار بود که فشار نرخ سود اوراق دولتی در بازار در سال آینده کاهش یابد.
خبرزاد افزود: در سایر بخش های بودجه ای نیز تهدید خاصی متوجه بازار سرمایه نیست؛ هیچ نشانه ای از فشار جدید بر شرکت های بورسی چه در زمینه نرخ خوراک، بهره مالکانه معادن و یا سایر متغیرهای تاثیرگذار دیده نمی شود. وی با اشاره به وضعیت کلی بازار گفت: به نظر می رسد جریان نقدینگی جدیدی وارد بازار سهام شده است، در صورتی که ریسک کاهشی بودجه رخ ندهد، و به دلیل وقوع یک ریسک خاص، به دلیل کاهش بودجه، با توجه به ریسک های ناشی از کاهش بودجه، جریان جدیدی از نقدینگی وارد بازار شده است. این احتمال وجود دارد که بخشی از نقدینگی خارج از بازار به بورس بازگردد.» این تحلیلگر ارشد بازار سرمایه ادامه داد: در حال حاضر مهم ترین ریسک باقی مانده برای بازار، ریسک های ژئوپلیتیکی است و عملا ریسک بودجه از دوش شرکت ها برداشته شده است.
خبرزاد تصریح کرد: در روزها و هفته های آینده انتشار گزارش های ماهانه آذر و سپس گزارش های فصلی پاییز نقش مهمی در تعیین جهت گیری بازار خواهد داشت و مشخص می کند کدام شرکت ها می توانند بازدهی بالاتری را برای سرمایه گذاران فراهم کنند. وی تاکید کرد: از این نقطه به بعد بازار تحلیل بیشتری خواهد داشت و سرمایه گذاران باید با مراجعه به کدال، مدل های مالی را به روز کرده و آثار تغییرات بودجه را بررسی کنند و شرکت هایی را که از این تحولات منتفع و متضرر می شوند، شناسایی کنند. این کارشناس بازار سرمایه در پایان خاطرنشان کرد: با فروکش شدن هیجانات اولیه، تمرکز بازار به سمت شرکت هایی خواهد رفت که از افزایش نرخ ارز و تغییرات اساسی در بودجه سود می برند. به نظر می رسد بازار در هفته آینده همچنان سبز باشد، هرچند با توجه به عبور شاخص از محدوده 4 میلیون واحدی، می توان انتظار افزایش تضاد عرضه و تقاضا و نوسانات بیشتر در تابلوی معاملات را داشت.
منبع: دنیای اقتصاد
