میهن تجارت- سیگنال های مثبت مذاکره، تابلوی معاملات را به رنگ سبز یکنواخت درآورد و مزیت محسوس سمت تقاضا در اکثر نمادها به وضوح قابل مشاهده بود. شاخص کل بورس با رشد بیش از 104 هزار واحدی توانست از میانه کانال 4.1 میلیون واحدی عبور کند و شاخص متعادل نیز در راستای آن حرکت کرد و بخش بزرگی از بازار را مثبت کرد. در همین حال، دلار نیز با اصلاحی حدود 3 هزار تومان به 158 هزار و 650 تومان کاهش یافت. با این حال، تحلیلگران هشدار می دهند که این مسیر همچنان شکننده است و به شدت به سرنوشت مذاکرات وابسته است.
تحلیلگران بازار معتقدند بخشی از رشد بورس نه تنها ناشی از اصلاحات قبلی بازار بلکه به دلیل خوش بینی به دستیابی به توافقات سیاسی بین ایران و آمریکا بوده است. کارشناسان تاکید می کنند در حال حاضر بازار از نظر فاندامنتال در سطوح جذابی قرار دارد و بسیاری از شرکت ها با انتشار گزارش های مطلوب، ظرفیت رشد قیمت ها و سوددهی خوبی را دارند. اما مخاطرات سیاسی و ژئوپلیتیکی در روزهای اخیر به ویژه تنشهای ایران و آمریکا و احتمال درگیری باعث شد تا جریان معاملات طی هفتههای گذشته به سمت احتیاط و فشار فروش پیش برود. بنابراین در شرایط فعلی سرنوشت بازار تا حد زیادی به اخبار مذاکرات و نتایج آن بستگی دارد و روند معاملات بسته به انتشار سیگنال های مثبت یا منفی می تواند مسیر صعودی یا نزولی پیدا کند.
شنبه در بورس چه گذشت؟
نماگرهای اصلی بورس در معاملات دیروز چهره کاملاً صعودی به خود گرفتند و برتری محسوس سمت تقاضا در اکثر نمادها به وضوح قابل مشاهده بود. شاخص کل بورس در پایان معاملات با رشد 2.58 درصدی معادل 104 هزار واحد افزایش توانست از میانه کانال 4.1 میلیون واحدی عبور کند و در ارتفاع 4 میلیون و 163 هزار واحدی بایستد. در عین حال، شاخص متوازن نیز همگام با شاخص کل حرکت کرد و با ثبت بازدهی 2.26 درصدی به سطح 1.35 میلیون واحد رسید. اتفاقی که نشان می دهد رشد قیمت ها به چند سهم بزرگ محدود نمی شود و بخش بزرگی از بازار را در بر می گیرد. اعداد قابل توجهی نیز در قسمت ارزش معاملات ثبت شد. بر اساس محاسبات «دنیای اقتصاد»، ارزش معاملات خرد سهام با افت 44 درصدی نسبت به سه شنبه هفته گذشته در مجموع به 8 هزار و 311 میلیارد تومان رسید و در این فضا بیش از 3.5 برابر ورود پول واقعی به بازار ثبت شد. رقمی که بازگشت نسبی اطمینان سرمایه گذاران خرد و افزایش تمایل به خرید در تالار شیشه ای را نشان می دهد. نتیجه این شرایط در تابلوی معاملات نیز قابل مشاهده بود. به گونه ای که 93 درصد از نمادهای معادل 759 نماد معاملاتی در محدوده مثبت به کار خود پایان دادند و رنگ سبز در اکثر گروه های بورسی حاکم شد. بررسی سمت سفارش نیز تصویری مطابق با این روند ترسیم می کند.
ارزش سفارشات خرید در محدوده 4.5 همات بود که حدود 4100 میلیارد تومان بیشتر از ارزش سفارشات فروش بود و فاصله قابل توجهی بین دو طرف عرضه و تقاضا ایجاد کرد. همچنین بیش از 100 نماد در جریان معاملات مسیر خود را از منفی به مثبت تغییر دادند. موضوعی که پویایی جریان نقدینگی و شکل گیری تقاضای موثر در طول بازار را نشان می دهد. جمع آوری این داده ها حاکی از آن است که در معاملات دیروز، زور خریداران نه تنها در ابتدای بازار بلکه تا پایان معاملات ادامه یافت و فضای عمومی بورس را در اختیار گرفت.
بیشتر بخوانید: جهش صعودی بورس به دلیل خوش بینی به مذاکرات ایران و آمریکا
در مجموع اولین روز معاملاتی هفته در بورس تهران در فضایی متاثر از انتقال سیگنال های مثبت از روند مذاکرات سیاسی آغاز شد و همین امر باعث شد کف تقاضا در اکثر نمادها نسبت به عرضه سنگین باشد. نتیجه این شرایط منجر به رشد چشمگیر هر دو شاخص اصلی بازار شد و بار دیگر برتری خریداران را در کل معاملات خود نشان داد. سیر صعودی معاملات حاکی از آن است که موتور محرکه بازار همچنان فعال است و در صورت تداوم این جو می توان سطوح بالاتری را برای شاخص های بورس در افق کوتاه مدت متصور شد.
با وجود این جو مثبت، تنها نکته قابل توجه معاملات دیروز مربوط به پایین بودن ارزش معاملات بود. به گونه ای که ارزش معاملات خرد زیر مرز 10 همات باقی ماند. بخش مهمی از این موضوع را می توان ناشی از تشکیل حدود 4 صف خرید دانست. صف هایی که عملا بخشی از نقدینگی را به دام انداخته و مانع از گردش آزاد پول در حین معاملات می شود. در چنین شرایطی، این انتظار وجود دارد که در صورت افزایش دامنه نوسان، هم عمق معاملات افزایش یابد و هم احساسات مثبت و منفی بازار با سرعت بیشتری تخلیه شود. اتفاقی که در نهایت می تواند منجر به شکل گیری روندی متعادل، منطقی و با ثبات در بازار سهام شود.
سرنوشت شاخص با اخبار سیاسی گره خورد
کامل ابراهیمیان، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه درباره وضعیت روز گذشته بازار گفت: در 10 روز معاملاتی اخیر شاهد اصلاحی حدود 20 تا 25 درصدی در اکثر نمادها بودیم و حتی شاخص کل نیز از محدوده حدود 4 میلیون و 400 هزار واحدی به زیر 4 میلیون واحد عقب نشینی کرد که به دلیل رشد نزدیک به 4 میلیون واحد بیشتر از هر چیزی بود. 100 درصد بازار از شهریور ماه تا پایان دوره اخیر که طبیعتاً نیاز به استراحت و اصلاح قیمت ها را ایجاد کرد و ثانیاً به ویژه در هفته های اخیر مجموعه اتفاقات داخلی و همچنین افزایش تنش های بین المللی که به آستانه درگیری نظامی نیز رسید، سطح ریسک سیستماتیک را به میزان قابل توجهی افزایش داد.
وی با اشاره به تحولات سیاسی اخیر افزود: در پایان هفته گذشته بحث مذاکرات ایران و آمریکا مطرح شد و در پایان هفته نیز دور مذاکرات دو طرف برگزار شد. اگرچه در حال حاضر جزئیات دقیقی از محتوای این مذاکرات در دسترس نیست، اما ارزیابی اولیه طرفین مثبت بوده است. این سیگنال مثبت سیاسی باعث شد تا شاهد رشد بیش از 100 هزار واحدی شاخص کل و سبز شدن بخش قابل توجهی از نمادها باشیم. رشدی که پس از افت شدید و اصلاح صورت گرفت نشان میدهد که بازار واکنش سریع و مستقیمی به اخبار سیاسی دارد.
این تحلیلگر بازار سرمایه درباره چشم انداز آینده گفت: ادامه یا توقف این روند به شدت به سرنوشت مذاکرات بستگی دارد و اگر این مذاکرات به توافق قابل قبولی منجر شود؛ توافقی که در آن ملاحظات و منافع اقتصادی ایران در نظر گرفته شود، می توان به روند آتی بورس، رشد شاخص کل و افزایش ارزش بنیادی بسیاری از شرکت ها امیدوار بود. گزارشهای 9 ماهه، عملکرد دی ماه نیز قابل قبول است و انتظار میرود گزارشهای فصل زمستان نیز در سطح مناسبی باشد که میتواند توجه سرمایهگذاران را به خود جلب کند و ورود نقدینگی جدید را تحریک کند.»
ابراهیمیان در عین حال نسبت به سناریوی عدم توافق هشدار داد و گفت: در صورت عدم توافق، ریسک سیستماتیک بار دیگر در سطوح بالا تثبیت می شود و در چنین فضای متشنج اولین بخشی که متضرر می شود حوزه سرمایه گذاری در داخل کشور است. این در حالی است که طبیعتا بورس اولین بازاری خواهد بود که تحت فشار قرار می گیرد. عدم توافق در ماههای آینده میتواند بازار سرمایه را از اولویت سرمایهگذاران خارج کند و آنها را به سمت سایر داراییها مانند طلا، ارز و حتی بازار مسکن سوق دهد. موضوعی که می تواند منجر به کاهش عمق معاملات و افت بیشتر شاخص ها شود.»
خوش بینی سیاسی صف های خرید را بازگرداند
محمد خبرزاد، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه درباره وضعیت معاملات روز گذشته بازار سرمایه گفت: روز شنبه بازار متاثر از اخباری بود که در مورد مذاکرات روز گذشته ایران و آمریکا منتشر شد و به ویژه توئیت ها و مصاحبه های آقای ترامپ قبل از شروع معاملات، با نوعی خوش بینی نسبت به احتمال دستیابی به توافق صورت گرفت و نتیجه این جو مثبت خرید نمادها در بسیاری از جو نمادها بود. همچنین ورود پول واقعی به بازار که نشان می دهد بازار سرمایه مستقیماً به سیگنال های سیاسی واکنش نشان می دهد.
بیشتر بخوانید: نماد ایران خودرو در بورس متوقف شد
وی با اشاره به شرایط زیربنایی بازار افزود: نکته مهم این است که بازار از نظر بنیادی در سطوح بسیار جذابی قرار دارد و بسیاری از سهام فارغ از ریسک های موجود از نظر ارزشی در وضعیت مطلوبی قرار دارند و در واقع تنها عاملی که باعث منفی شدن بازار در 10 تا 15 روز گذشته شد، افزایش ریسک سیاسی و ژئوپلیتیکی و حتی آمریکا بین ایران و آمریکا بود. احتمال درگیری نظامی همین ریسکها باعث شد که جریان معاملات محتاطانه باشد و با انتشار اخبار مثبت اخیر، مسیر بازار نیز تغییر کند.
این تحلیلگر ارشد بازار سرمایه بر نقش تعیین کننده متغیر سیاسی در شرایط کنونی تاکید کرد و اظهار داشت: در حال حاضر مهمترین و تاثیرگذارترین آیتم برای بازار سرمایه موضوع توافق یا عدم توافق ایران و آمریکا است و عملا دو سناریو اصلی بیشتر پیش روی بازار نیست و سناریوی اول این است که حتی در یک جنگ حداقلی، ایران به توافقی دست نیابید و حتی یک توافق حداقلی را به همراه داشته باشد. در شرایطی، با توجه به جذابیت قیمت سهام، میتوان انتظار بازدهی مناسبی برای سرمایهگذاران داشت.»
وی در تشریح دلایل این خوشبینی افزود: یکی از نکات مهم این است که نرخهای جدید مبادلاتی بهویژه دلار نیما در سطوح بالاتر به طور کامل در صورتهای مالی شرکتها منعکس نشده است و قیمتهای فعلی بازار عملاً تأثیر این نرخها را ندیدهاند و به همین دلیل در صورت کاهش ریسکهای سیاسی، ظرفیت رشد سودآوری و رشد قیمت سهام در بازار وجود دارد. یک مسیر مثبت.”
خبرزاد در عین حال به سناریوی معکوس نیز اشاره کرد و گفت: در صورت عدم توافق و حرکت کشور به سمت تشدید تنش، محاصره اقتصادی یا درگیری نظامی، بازار سرمایه به احتمال زیاد وارد یک روند نزولی و فرسایشی خواهد شد. در چنین فضایی عدم اطمینان افزایش می یابد و سرمایه گذاران ترجیح می دهند منابع خود را به بازارهای موازی منتقل کنند.
وی در جمع بندی وضعیت فعلی بازار خاطرنشان کرد: در شرایط کنونی بازار سرمایه کاملاً معطوف به اخبار مذاکرات است و اگر بخواهیم بازار را به ماشینی تشبیه کنیم، می توان گفت که تمام ابزارهای لازم برای حرکت رو به جلو در دسترس است، اما سوخت اصلی این حرکت نتیجه مذاکرات و اخبار سیاسی است. در این سناریو، این سطوح قیمتی می تواند به نقطه خروجی برخی از سرمایه گذاران تبدیل شود، در مجموع نمی توان برای روزهای آینده پاسخ قطعی داد و جهت گیری بازار تا حد زیادی به سرنوشت مذاکرات و نتیجه نهایی آن بستگی دارد.
منبع: دنیای اقتصاد
