میهن تجارت- بازار سرمایه با نزدیک شدن به هفته های پایانی سال همچنان بین دو سناریو متفاوت سرگردان است. سناریوی «گشایش سیاسی و کاهش تنش» و سناریوی «تداوم فشارهای سیاسی و موضوع مذاکرات». این دوگانگی فضای معاملاتی تالار شیشه ای را وارد فاز تعلیق کرده و تصمیمات سرمایه گذاران را بسیار محتاطانه کرده است.
این در شرایطی است که در ماه های اخیر ادامه مذاکرات ایران و آمریکا امید به کاهش تحریم ها و تسهیل مبادلات مالی را تقویت کرده است. چنین دیدگاهی می تواند به بهبود رشد اقتصادی، تعدیل انتظارات تورمی و افزایش جریان سرمایه منجر شود. با این حال، در عین حال، نشانههای تداوم تنشهای منطقهای و تحرکات نظامی، برآورد ریسک را برای فعالان اقتصادی دشوار کرده و باعث شده است تا بازار سهام نسبت به هر خبر سیاسی واکنش سریع و احساسی نشان دهد.
بر این اساس نگاهی به معاملات روز گذشته (سه شنبه) بازار سرمایه نشان می دهد بورس تهران همچنان در مسیر اصلاحی حرکت می کند. شاخص کل با کاهش نزدیک به یک درصدی به سطح 3 میلیون و 652 هزار واحد رسید. اگرچه بخشی از کاهش در نیمه دوم معاملات جبران شد، اما خروج بیش از هزار میلیارد تومانی پول واقعی نشان از تداوم بی اعتمادی سرمایه گذاران خرد به دورنمای کوتاه مدت بازار دارد.
ارزش معاملات خرد نیز دیروز در محدوده 6 هزار میلیارد تومان باقی ماند; رقمی که برای شکل گیری یک روند صعودی پایدار کافی تلقی نمی شود. این در شرایطی است که کاهش عمق معاملات و نوسانات قیمت ها نشان می دهد سرمایه گذاران در حال حاضر نقدینگی را به استراتژی های بلندمدت ترجیح می دهند.
در این بین کارشناسان معتقدند نرخ سود بالای 40 درصد جذابیت ابزارهای بدون ریسک را افزایش داده و جذابیت سرمایه گذاری در بورس را کاهش داده است. و در چنین شرایطی تا زمانی که از ابهامات سیاسی و اقتصادی کاسته نشود، تشکیل موج شدید تقاضا در بورس دور از انتظار خواهد بود.
بیشتر بخوانید: شروع امیدوارکننده بورس; شاخص های بورس و فرابورس در چرخه رشد
از سوی دیگر این روزها بورس تهران به شدت به اخبار سیاسی حساس بوده که واکنشی طبیعی به نظر می رسد; اکنون هر سیگنال مثبتی از روند مذاکره می تواند در کوتاه مدت مسیر معاملات را تغییر دهد، اما اگر اخبار امیدوارکننده بدون نتیجه مشخص تکرار شود، اثربخشی آن کاهش می یابد و حتی می تواند واکنش منفی ایجاد کند.
از منظر فنی تغییر روند کلی بازار سرمایه مستلزم تثبیت چند روزه شاخص کل در سطوح بالاتر و ورود قوی سرمایه های کوچک است. در غیر این صورت با انتشار سیگنال های منفی، احتمال بازگشت فشار فروش وجود دارد.
در مجموع، بورس تهران در شرایطی است که نه در بحران کامل است و نه باثبات. بنابراین، تا زمانی که وزن یکی از دو سناریوی سیاسی به طور قابل توجهی سنگینتر نشود و سطح عدم قطعیت کاهش نیابد، نوسانات، احتیاط و عدم اطمینان سناریوی معاملاتی محتمل در هفتههای آینده خواهد بود.
منبع: تسنیم
