فرار ۷ همتی پول حقیقی‌ها از بازار؛ بورس در شوک خروج سرمایه

میهن تجارت- بازگشت ابهامات سیاسی به فضای معاملاتی بار دیگر مسیر بازارهای دارایی را تغییر داده است. بورس تهران با موج جدیدی از عرضه مواجه شد و تحت تاثیر افزایش نگرانی ها از تشدید تنش های منطقه ای، بخش قابل توجهی از سرمایه واقعی از بازار خارج شد. همزمان با افت شاخص های سهام، بازار ارز و طلا مسیر صعودی را در پیش گرفت و دلار آزاد بار دیگر به کانال های قیمتی بالاتر بازگشت. به نظر می رسد در شرایط کنونی معامله گران به جای تمرکز بر متغیرهای بنیادی، تحولات سیاسی و میزان ریسک های پیرامونی را در تصمیمات معاملاتی خود مد نظر قرار دهند.

معاملات روز یکشنبه بورس تهران با ریزش تمامی نماگرهای اصلی بورس همراه بود. شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در جریان معاملات روز گذشته با کاهش حدود 100 هزار واحدی (معادل 1.95 درصدی) مواجه شد و در نهایت در سطح 5 میلیون و 75 هزار واحد به کار خود پایان داد. این افت در شرایطی رخ داد که شاخص کل طی هفته های گذشته توانسته بود رشد قابل توجهی را تجربه کند و به سطوح تاریخی جدیدی برسد. همراه با شاخص کل، شاخص متوازن که وضعیت کلی بازار را منعکس می کند با 1.52 درصد کاهش در محدوده یک میلیون و 317 هزار واحد قرار گرفت. افت این شاخص نشان می دهد که فشار فروش تنها محدود به شرکت های بزرگ و شاخص ساز نبوده و طیف وسیعی از نمادهای بازار را تحت تاثیر قرار داده است. در بازار فرابورس، شاخص کل این بازار معاملات روز گذشته خود را با افت 1.24 درصدی به پایان رساند.

یکی از مهم ترین نشانه های افزایش احتیاط در میان معامله گران، تشدید برداشت پول واقعی از بازار سهام بود. طی معاملات دیروز بیش از 7 هزار میلیارد تومان سرمایه توسط افراد حقیقی از بورس خارج شد. این میزان خروج سرمایه در شرایطی رخ داد که بورس توانسته بود بخشی از اعتماد از دست رفته سرمایه گذاران در روزهای اخیر را پس بگیرد. با این حال، بازگشت ریسک های سیاسی باعث شد که سرمایه گذاران خرد بار دیگر رویکردی محافظه کارانه داشته باشند. فعالان بازار سهام افزایش مجدد ریسک های سیاسی و تنش های منطقه ای را یکی از مهم ترین متغیرها ارزیابی کردند. در چنین شرایطی، معامله گران معمولا ترجیح می دهند بخشی از دارایی های پرریسک خود را کاهش دهند و به سمت گزینه هایی بروند که در برابر شوک های سیاسی مقاومت بیشتری دارند.

فشار فروش در کل بازار

بررسی وضعیت نمادهای معاملاتی در پایان روز نیز حاکی از حاکمیت جو منفی بر بازار بود. در پایان معاملات 74 درصد از نمادها در قسمت قرمز جدول قرار گرفتند و تنها 26 درصد از نمادها توانستند رشد قیمتی را تجربه کنند. این آمار نشان می دهد که فشار عرضه در معاملات دیروز گسترده بوده و بسیاری از صنایع بازار تحت تاثیر جو منفی کلی قرار گرفته اند. معاملات دیروز در حالی آغاز شد که در مرحله پیش بازگشایی بازار، حدود 21 هزار میلیارد تومان سفارش خرید و 5 هزار میلیارد تومان سفارش فروش در سامانه معاملات ثبت شد. با این حال، با ادامه معاملات و افزایش فشار فروش، سمت عرضه تقویت شد.

بیشتر بخوانید: خبر فوری برای فعالان بازار سرمایه; وضعیت تعطیلی بورس در هفته آینده اعلام شد

در مجموع با وجود معامله حدود 32 هزار میلیارد تومانی سهام، حق تقدم و صندوق سرمایه گذاری، نزدیک به 7 هزار میلیارد تومان سفارش فروش در انتهای بازار باقی ماند که نشان از عدم تمایل خریداران به جذب عرضه داشت. علاوه بر تحولات داخلی، انتشار اخبار حملات اسرائیل به جنوب لبنان نیز به عنوان یکی دیگر از عوامل افزایش نگرانی در بازارهای مالی مطرح شد. افزایش احتمال گسترش دامنه تنش های منطقه ای باعث شد تا بازرگانان بار دیگر بر ریسک های ژئوپلیتیکی در محاسبات خود تاکید کنند.

چرخش نقدینگی به سمت ارز و طلا

همزمان با افت بازار سهام، بازار ارز و طلا شاهد افزایش تقاضا بود. دلار آزاد که معاملات روز شنبه را در کانال 167 هزار تومانی به پایان رسانده بود، روز یکشنبه را در محدوده 168 هزار تومان آغاز کرد و تا کانال 171 هزار تومان پیش رفت. رشد نرخ ارز در شرایطی اتفاق افتاد که افزایش نااطمینانی سیاسی بار دیگر تقاضای محتاطانه را در این بازار افزایش داد. تجربه سال‌های گذشته نشان داده است که در دوره‌های افزایش ریسک‌های سیاسی، بخشی از نقدینگی به سمت دارایی‌هایی می‌رود که تورم و عدم اطمینان را پوشش می‌دهند. بازار طلا و سکه نیز تحت تاثیر این شرایط قرار گرفت. هر گرم طلای 18 عیار که طی روزهای گذشته کاهش محسوسی را تجربه کرده بود، در معاملات روز گذشته به کانال 17 میلیون تومان بازگشت. افزایش نرخ ارز در کنار رشد تقاضا از مهمترین عوامل بازدهی قیمت ها در بازار طلا هستند.

در همین راستا صندوق های سرمایه گذاری مبتنی بر طلا نیز معاملات دیروز را در محدوده مثبت آغاز کردند و با رشد قابل توجهی همراه شدند. پذیرش سرمایه گذاران از این وجوه در شرایط افزایش عدم اطمینان نشان دهنده تمایل برخی فعالان بازار به استفاده از ابزارهای مالی مبتنی بر طلا برای مدیریت ریسک است. در مجموع، مسیر کوتاه مدت بازار سهام همچنان به شدت تحت تأثیر تحولات سیاسی و گستردگی تداوم عدم اطمینان است. اگرچه عوامل بنیادی و عملکرد شرکت ها همچنان متغیرهای مهم در ارزش گذاری سهام هستند. اما در شرایط فعلی وزن ریسک های خارجی در تصمیمات معامله گران افزایش یافته است.

منبع: دنیای اقتصاد