مقایسه بازدهی بازار بورس در دولت‌های مختلف + نمودار

با نزدیک شدن به انتخابات ریاست جمهوری، «دنیای اقتصاد» به تحلیل وضعیت دلار و بورس در 8 دوره اخیر ریاست جمهوری پرداخته است. قبل از شروع بحث، ذکر این نکته ضروری است که اولین داده های موجود برای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران مربوط به سال های ابتدایی دهه 70 است و به دلیل کمبود داده های آماری، امکان بررسی وضعیت شاخص کل بورس تهران وجود ندارد. دوره های ریاست جمهوری قبل از آن

دولت سیزدهم از مرداد 1400 فعالیت خود را آغاز کرد و قرار بود این دولت تا مرداد 1404 عهده دار کشور باشد، اما حادثه ناگواری که برای رئیس جمهور سابق رخ داد باعث شد تا دولت مذکور تا پایان دوره قانونی در راس امور قرار گیرد. . نه و با برگزاری انتخابات در تیرماه سال جاری، رئیس جمهور جدید انتخاب خواهد شد.

در سه سالی که دولت سیزدهم فعالیت داشت دلار 128 درصد و بورس 52 درصد رشد کردند. بخشی از بقای بورس در این دولت را می توان ناشی از بی اعتمادی به این بازار دانست که پس از افت قیمت در سال 1398 شکل گرفت.با توجه به اینکه دوره ریاست جمهوری دولت سیزدهم تکمیل نشد و 4 نشد. سال‌ها مقایسه آن با سایر دولت‌ها مشکلات آماری دارد، بنابراین «دنیای اقتصاد» میانگین سالانه رشد شاخص عددی و دلاری در هر دوره ریاست‌جمهوری را محاسبه کرده است. به این ترتیب عدد شاخص بورس در آخرین روز ریاست جمهوری بر روز اول تقسیم می شود و به توان میانگین تعداد روزهای معاملاتی می رسد و سپس عدد یک از آن کم می شود. به این ترتیب بازدهی شاخص کل بورس و دلار در 8 دوره ریاست جمهوری قابل مقایسه است.

دومین دوره روحانی، رکورددار بازگشت

بررسی آمارهای موجود نشان می‌دهد که دوره دوم روحانی (۱۳۸۵-۱۳۸۵) رکورددار بیشترین رشد قیمت دلار و همچنین شاخص کل بورس در مقیاس چهار ساله بوده است. لازم به ذکر است در دوره دوم روحانی، دلار 572 درصد رشد کرد و متعاقب آن بورس نیز افزایش چشمگیر 1593 درصدی را تجربه کرد. در دوره دوم ریاست جمهوری روحانی دو جهش ارزی رخ داد که با توجه به همبستگی بورس و دلار، خود را در رشد فوق العاده بورس نشان داد. اولین جهش ارزی از اواسط اردیبهشت 1397 آغاز شد و تا مهر همان سال ادامه داشت و دومین جهش ارزی از ابتدای سال 2019 آغاز شد و تا پایان مهر همان سال ادامه داشت.

بیشتر بخوانید: عملکرد شاخص بورس در روزهای ثبت نام و تایید صلاحیت داوطلبان

در سال 2017 بازار سهام آشفته بود و خروج آمریکا از برجام، بازگشت تحریم ها همراه با جنگ تجاری بزرگ ترین اقتصادهای جهان، جهش نرخ دلار و از همه مهمتر برخی سیاست های اقتصادی نادرست مانند از آنجایی که اعمال محدودیت های معاملاتی در بورس کالا باعث شد حجم زیادی از نقدینگی وارد بازارهای دارایی باشیم. دلار امسال با رشد 167 درصدی از 4800 تومان به 13000 تومان رسید و سکه نیز جهش 185 درصدی را به ثبت رساند.

در این فضا، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران به رشد اسمی حدود 86 درصدی رسید. سال 2018 با جهش تورم و نرخ ارز، تحریم های جدید اقتصادی و کاهش قیمت جهانی فلزات همراه بود. در این سال بازدهی کل بورس تهران به دلیل هجوم بی سابقه نقدینگی به رقم باورنکردنی 181 درصد رسید که بالاترین نرخ رشد سالانه این نماگر در تاریخ این بازار بود. امسال افزایش سفته بازی به ویژه در گروه های کوچکتر بورسی باعث شد تا نماگر همگن رشد عجیب 437 درصدی داشته باشد و عرضه های اولیه رواج پیدا کند.

این بازده در حالی حاصل شد که دلار در بازارهای رقیب ۲۲ درصد و سکه ۳۱ درصد رشد کرده بود. در پایان سال جاری، اپیدمی کرونا بر مخاطرات موجود افزود و انتظارات تورمی شکل جدی تری به خود گرفت. اعمال محدودیت های کرونا برای برخی کسب و کارها و تعطیلی برخی کسب و کارها باعث شد پول بیشتری به سالن شیشه ای وارد شود. این وضعیت شتاب رشد قیمت سهام را در ماه های پایانی سال ۱۳۹۷ افزایش داد و همزمان دولت و رسانه ها تبلیغات گسترده ای انجام دادند و مردم را به سرمایه گذاری در بورس تشویق کردند. اینگونه شاهد افزایش صدور کد معاملاتی آنلاین و ورود عموم مردم به بورس بودیم.

افزایش قابل توجه تقاضا برای سهام، که اکنون با قیمت های بالاتر از ارزش ذاتی خود معامله می شدند، رشد قیمت سهام را تسریع کرد. این روند در سال 1398 نیز ادامه یافت به طوری که پس از گذشت کمتر از پنج ماه از ابتدای سال جاری، نماگر اصلی بورس تهران تا ارتفاع 2 میلیون و 78 هزار واحدی پیش رفت و به رشد بیش از 300 درصدی دست یافت. این مرحله شیدایی به پایان رسید و پس از آن، نزول فرسایشی بازار را فرا گرفت. همانطور که گفته شد، دو جهش ارزی فوق، قیمت اسکناس آمریکایی را به سطوح تاریخی کشاند و تب داغ تقاضا را به سمت بازارهای دارایی کشاند که در این میان بورس یکی از بازارهای دارایی اقتصاد است. کشور بخشی از این نقدینگی سیال و سرگردان سطح جامعه را دریافت کرد که در جستجوی سودآوری و حفظ ارزش پول به این بازار فرستاده شد.

لازم به ذکر است یکی از تاریخی ترین سال های بورس تهران یعنی سال 1388 در دوره دوم ریاست جمهوری حسن روحانی بود و سقوط وحشتناک قیمت ها در این سال یکی از تاریخی ترین سال های بورس را رقم زد. بازار سهام همانطور که گفته شد رکورد ثبت شده در این مدت ناشی از رشد بخش واقعی اقتصاد نبوده و عواملی مانند افزایش انتظارات تورمی و خروج آمریکا از برجام که منجر به جهش ارزی شد. ، سرمایه گذاران را برای حفظ ارزش ریالی سرمایه دچار مشکل کرد. به سمت بازارهای دارایی رفت و در این بین به دلیل افزایش ضریب نفوذ بورس، نوسانات متعددی در این بازار رخ داد.

دولت اول روحانی

در دوره اول روحانی، بورس فراز و نشیب های زیادی را تجربه کرد. این بازار در سال 2012 شروع به رشد کرد و تا ژانویه همان سال، بازار رشد فوق العاده ای داشت. پس از کاهش قیمت ها در دی ماه 1397 و افزایش نرخ سود بدون ریسک، بورس تا سال 1398 نتوانست حرکت خاصی را به طور کامل سازماندهی کند. در دولت اول روحانی، دلار 16 درصد رشد کرد و بورس رشد کرد. 42 درصد

بیشتر بخوانید: تعیین تکلیف زمان واریز سود سهام عدالت

تبادل در دوره احمدی نژاد

دولت اول احمدی نژاد با رشد دلار و سقوط بورس همراه بود. در دوره اول ریاست جمهوری احمدی نژاد دلار ۱۱ درصد رشد کرد اما در همین بازه زمانی بورس ۱۱ درصد از اوج خود را از دست داد اما دولت دوم احمدی نژاد با دولت اولش تفاوت زیادی داشت. در این بازه زمانی دلار با تحریم های نفتی و بانکی اوایل دهه 90 رشد کرد و بورس نیز به دلیل همین موضوع با استقبال مواجه شد. در دولت دوم احمدی نژاد دلار ۲۲۹ درصد افزایش یافت و بورس رشد ۴۸۴ درصدی را تجربه کرد.

دوره خاتمی

تحلیل آمارها و ارقام نشان می دهد که در دوره اول خاتمی، بورس 90 درصد رشد داشته و دلار نیز در این بازه زمانی رشد 69 درصدی را به ثبت رسانده است، اما دوره دوم خاتمی پس از تعدیل یکی از بهترین دوره های بورس بازان است. برای اثر دلار بود. در دوره دوم خاتمی دلار رشد 13 درصدی را تجربه کرد در حالی که در این مرحله بورس تهران در مجموع رشد 234 درصدی را تجربه کرد که نشان می دهد رشد بورس در آن مرحله ناشی از افزایش نبوده است. انتظارات تورمی و در نتیجه گشایش هایی که در صحنه روابط بین الملل و تجارت کشور رخ داده است.

دوره دوم هاشمی رفسنجانی

همانطور که در ابتدای متن اشاره شد، اولین داده‌ای که برای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد مربوط به سال‌های ابتدایی دهه 70 است و به دلیل نبود داده‌های آماری، امکان بررسی وضعیت ریاست جمهوری وجود ندارد. دوره های قبل از آن، بنابراین اطلاعاتی برای بررسی وجود ندارد دوره اول ریاست جمهوری هاشمی رفسنجانی در دسترس نیست، اما بررسی ها نشان می دهد در دوره دوم ریاست جمهوری وی، دلار 197 درصد و بورس 338 درصد رشد داشته است.

منبع: دنیای اقتصاد