اقتصاد جهان در تردید است
بازارهای جهانی طی هفته گذشته با اتفاقات و آمارهای مهمی همراه بود. ابتدا گزارش NFP آمریکا منتشر شد و آمارها حکایت از کاهش شدید این شاخص برای اقتصاد برتر جهان دارد به طوری که با انتشار این داده ها شاخص دلار ضعیف شد و قیمت های جهانی تا حدودی تقویت شد اما ترس از رکود. در اقتصاد جهانی همچنان کالاها شرایط بدی دارند.
بیشتر بخوانید: ادامه محدودیت دامنه نوسانات بورس در هفته آینده
اگرچه طلای جهانی با قیمت های بالایی معامله می شد، اما به دلیل انتشار ضعیف داده های اقتصادی چین، قیمت نفت بیش از 5 درصد کاهش یافت، در حالی که تثبیت فضای رکودی بر اقتصاد جهانی باعث شد بورس های بزرگ جهان مانند ژاپن. نیکی، با افت شدید همراه شود. بورس کالای تهران نیز احتمالا تحت تاثیر افت قیمت های جهانی قرار خواهد گرفت و در بلندمدت بر صورت های مالی شرکت های صادراتی و سود خالص دلاری بازار تاثیر خواهد گذاشت.
تبادل سیاسی یا اقتصادی؟
بورس تهران در چند سال اخیر در محاصره اقتصادی زیادی قرار داشت به طوری که دولت در بازار سرمایه برای جبران کسری شرکت ها با افزایش هزینه های شرکت ها ضربات سختی به بازار سرمایه وارد کرد. همچنین با سرکوب و ثبات مصنوعی نرخ ارز که شرکت ها را تحت تاثیر قرار داد، صادرات شرکت ها تضعیف شد.
این موارد در حالی است که به دلیل مشکلات نقدینگی و سرمایه در گردش شرکت ها به ویژه صنایع کوچکتر، هزینه مالی سنگینی به شرکت ها تحمیل شده است. هزینه های بالای انرژی در کنار عدم استفاده صنعتی، خطراتی را نیز بر بازار تحمیل کرده است.
علاوه بر این، احتمال درگیری ها در خاورمیانه خطرات سیاسی را افزایش داده است، به طوری که این مخاطرات محدود به چند روز اخیر نیست و اهالی بازار سرمایه نمی دانند که آیا رویداد اخیر دوباره تکرار می شود یا خیر. تکرار می شود، چه واکنش هایی خواهد داشت. همه این تحولات باعث شده تا نسبت قیمت به سود بازار به زیر 6 واحد برسد اما بورس تهران نسبت به این موضوع واکنشی نشان نداده است.
دوباره در نوامبر 1401
آخرین باری که P/E بورس تهران به محدوده 5.8 واحد رسید، آبان ماه 1401 بود و پس از چند روز با محرک های قوی، شاخص کل بورس توانست رشد خوبی را ثبت کند، اما در آن زمان. ، 2 اتفاق مهم در بازار سرمایه تحت تاثیر قرار گرفت اول اینکه نرخ دلار در بازار آزاد رشد قابل توجهی را تجربه کرد و اسکناس آمریکایی سعی کرد کمی به ارزش ذاتی خود نزدیک شود.
این امر احتمال رشد نرخ دلار نیما را نیز افزایش داد. اگرچه دلار تاثیرگذار بر شرکت ها با تاخیر زمانی به دلار آزاد نزدیک شد، اما بازار سهام جو متعادل و مثبتی را برای آماده شدن برای ثبت سقف جدید تجربه کرد. علاوه بر این، نرخ سود اخزا با کاهش شدید به عنوان محرک قوی در بازار ظاهر شد. برای تکرار آبان 1401 ابتدا باید نرخ سود به صورت موقت کاهش یابد که احتمال آن زیاد نیست. دوم اینکه همانند پاییز 1401 دلار نیما باید رشد خوبی را ثبت کند تا اختلاف دو شاخص ارزی مهم کشور یعنی دلار آزاد و دلار نیما به زیر 15 درصد برسد.
همه این موارد در حالی بیان می شود که کاهش تنش در منطقه و حفاظت از ایران در این درگیری ها باید مشخص شود. در آبان ماه 1401 بازار سرمایه نیز با وعده هایی از سوی دولت مواجه شد اما بی اعتمادی به بازار به حدی بود که بورس تنها با اجرای شعارها موفق به مشاهده بیش از 2 میلیون واحد شد. اکنون با کاهش بیشتر اعتماد در بورس که بخشی از آن به گردن نهاد ناظر است، باید به وعده های رشد بورس عمل کرد.
منبع: دنیای اقتصاد
