بیشتر بخوانید: زمان واریز سود مرحله دوم سهام عدالت
نگاهی به وضعیت بورس تهران پس از مرداد ماه 1398 نشان می دهد که پس از ثبت رکوردهای متوالی شاخص در آن مقطع، بازار به دلایل مختلف از مسیر صعودی خارج شد اما این وضعیت هرگز به حالت قبل بازنگشت. بر این اساس، اکثر کارشناسان بازار را بر اساس وضعیت متغیرهای تأثیرگذار پیشبینی میکنند. با توجه به اینکه از ابتدای سال تاکنون متغیرهای تاثیرگذار به ویژه نرخ دلار آزاد در پایین ترین و بالاترین وضعیت ها بوده است، امیدها برای خروج بورس از رکود کاهش یافته است. این در حالی است که از نظر فنی شاخص کل می تواند در کوتاه مدت و هیجانی حتی محدوده 3 میلیون واحد را لمس کند. اما روند بورس نشان می دهد که چگونه وضعیت متغیرهای تاثیرگذار در کنار برخی سیاست های بخشنامه ای مانع از اجرای پیش بینی های فنی شده است. بر این اساس می توان گفت که در این مقطع، سمت به سمت بازار سهام با واقعیت های متغیرهای تأثیرگذار مطابقت بیشتری دارد.
اما از دیدگاه فنی کلاسیک، شاخص کل همچنان در محدوده مقاومتی 2.15 میلیون واحدی قرار دارد. جایی که در دهه اول فروردین امسال به راحتی پشت سر گذاشت. پس از واکنش شاخص به کف یک میلیون و 900 هزار واحدی، به شدت به مقاومت 2 میلیون و 150 هزار واحدی نزدیک شد. اما اثر مخرب متغیرهای سیاسی باعث شد که شاخص اصلی بازار در مقاومت فوق الذکر دخیل باشد. در این بین هر زمان که بازار با اخبار مثبتی مواجه می شود توانسته موقتاً از دام رکود خارج شود اما به سرعت به حالت قبل بازگشته است. به همین دلیل کارشناسان بورس معتقدند با وجود ارزش بازار، پتانسیل رشدی برای شاخص ها وجود ندارد.
در همین راستا حسن رضایی پور، کارشناس بازار سرمایه به «دنیای اقتصاد» می گوید: تأثیر بورس بر متغیرهای تأثیرگذار، شرایط را به جایی رسانده است که تحلیل تکنیکال دیگر در این بازار به درد نمی خورد. در حال حاضر اکثر سهام بورس تهران در سطوح قیمتی محسوسی قرار دارند، اما روند فرسایشی و خروج مستمر پول از بازار مانع از جذب نقدینگی جدید در بازار می شود. از رفتار سرمایه گذاران می توان استنباط کرد که فضای فعلی بورس را برای سرمایه گذاری مناسب نمی دانند و به دنبال بستر منطقی تری برای سرمایه گذاری هستند تا سرمایه خود را با ریسک کمتر وارد بازار کنند.
وی در ادامه بیان کرد: وقتی بازار با یک خبر سقوط می کند و با یک خبر رشد می کند نشانه همین موضوع است. به این ترتیب هرگاه شاخص کل موفق به رسیدن به سطح بالاتری شود، نمی تواند جایگاه خود را در مرزهای مهم روانی و فنی تثبیت کند. از این رو با وجود گذشتن از فصل پاییز، زمینه برای رسیدن به قله تاریخی فتح شده در اردیبهشت ماه فراهم نشده است. اگرچه در ابتدای سال جاری استراحت و تنفس قیمت در کل بورس پس از رشد مستمر تا اواسط اردیبهشت ماه قابل پیش بینی بود، اما این اصلاح قیمت به افت قیمت تبدیل شده است.
با تمام این توضیحات، برخی از فناوران معتقدند با احتمال ثبات شرایط فعلی، نماگر اصلی بورس به تدریج به سمت محدوده 2 میلیون و 200 هزار واحدی حرکت می کند و در نهایت با تغییر متغیرهای تاثیرگذار، به ویژه پیشرفت انتظارات تورمی به سطوح بالاتر و احتمالا تا مرز دو میلیون و 500 هزار واحد افزایش یابد. در حال حاضر تحلیل تکنیکال نمودار شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران نشان می دهد که عدم توانایی شاخص کل در ارائه شواهد قوی از رشد در روزهای اخیر به دلیل عدم وجود محرک جدی برای رشد است. این عامل باعث شده تا سرمایه گذاران آمادگی خود را برای کاهش قیمت در روزهای آینده افزایش دهند.
با این حال، با تغییر وضعیت متغیرهای تأثیرگذار، هر دو نما می توانند جهت را تغییر دهند. روزهای پایین بورس همچنان ادامه دارد. اکنون هفت ماه است که ارزش معاملات خرد در بورس در سطح کمتر از 5 هزار میلیارد تومان قرار دارد. اگرچه در بازار فروشنده زیادی وجود ندارد، اما نه از خریدار و نه از تقاضا خبری نیست. همانطور که از شواهد برمی آید، هر دو طرف متقاضیان و عرضه کنندگان دست خود را گرفته اند تا در شرایط باثبات تری وارد یا خروج از بازار شوند. فضایی که با وضعیت فعلی بازار فاصله دارد و سیگنال مهمی از تالار شیشه ای مبنی بر بازگشت زودهنگام رونق مخابره نمی شود.
منبع: دنیای اقتصاد
