میهن تجارت-این روزها بازار سرمایه روندی رو به رشد و نوسانی را طی می کند. شاخص کل که به سقف تاریخی خود نزدیک شده است، امیدها را برای رکوردشکنی دوباره زنده کرده است.
از سوی دیگر افزایش ارزش معاملات و هجوم نقدینگی به صندوق های طلا و بورس نشان از اعتماد سرمایه گذاران به آینده بازار دارد. در عین حال تغییرات نرخ ارز و تاثیر آن بر شرکت های کالا محور توجه بسیاری از تحلیلگران را به خود جلب کرده است. روند صعودی نرخ نیما و کاهش شکاف آن با نرخ بازار آزاد زمینه ساز افزایش سودآوری و بهبود نسبت های مالی شرکت ها شده است، اما نوسانات کوتاه مدت و ورود و خروج سرمایه در صندوق های مختلف دو برابر شده است. پویایی و جذابیت بازار
در این گزارش، تحلیل ابراهیم سماوی و مهدی ساسانی دو کارشناس بازار سرمایه درباره آخرین وضعیت و چشم انداز بازار ارائه شده است. این مباحث به بررسی عوامل موثر بر رشد شاخص ها، نقش ابزارهای جدید سرمایه گذاری و انتظارات تورمی می پردازد.
مهدی ساسانی تحلیلگر بازار سرمایه درباره وضعیت این روزهای بورس گفت: بازار سرمایه این روزها نوسانات قابل توجهی را تجربه می کند که این نوسانات در کنار رشد برخی سهام جذابیت بیشتری را برای فعالان بازار ایجاد کرده است.
از ابتدای آبان ماه شاخص های بازار سرمایه روند رو به بهبودی را آغاز کردند و در حال حاضر ارزش معاملات در حال تثبیت این حرکت است، هرچند برخی از سرمایه گذاران کوتاه مدت به دنبال شناسایی سود و فروش سهام خود هستند، اما خریداران میان مدت و بلندمدت همچنان به روند صعودی خود ادامه می دهند. تجارت این پویا نشان می دهد؛ بازار همچنان ظرفیت های قابل توجهی برای رشد دارد.»
ساسانی معتقد است; برنامه ریزی دولت و سیاستگذاران برای بازار سرمایه بیشتر معطوف به دیدگاه میان مدت است. وی در این خصوص گفت: در صورت مدیریت صحیح اصلاحات میانی، می توان انتظار داشت که در ماه های آینده اعداد بالاتری را برای سهام و شاخص ها شاهد باشیم. یکی از تحولات جدید در بازار سرمایه آغاز معاملات گواهی سپرده نقره ای است.
این ابزار سرمایه گذاری به عنوان گزینه ای جدید در کنار طلا به تدریج مورد توجه سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت.
بیشتر بخوانید: آیا باید منتظر آینده ای فوق العاده در بورس باشیم؟
ساسانی در این خصوص توضیح داد: معاملات گواهی سپرده نقره در روز اول با حباب قیمتی نسبت به نرخ نقره حاکم در بازار آغاز شد که احتمالا این موضوع به دلیل عمق کم بازار در روز اول معاملات است. اما انتظار می رود با گذشت زمان و افزایش فعالیت تامین کنندگان و خریداران، قیمت ها به سمت تعادل پیش برود.
وی افزود: معافیت مالیاتی گواهی سپرده نقره و امنیت بالاتر آن نسبت به خرید فیزیکی می تواند این ابزار را به گزینه ای جذاب برای علاقه مندان تبدیل کند. از سوی دیگر صندوق های طلا نیز در بازار سرمایه فعال هستند و از رشد نرخ دلار در هفته های اخیر منتفع شده اند. اگرچه این صندوق ها توانسته اند تعادل خود را حفظ کنند، اما در دو ماه گذشته بازده قابل توجهی نداشته اند.
ساسانی در این باره گفت: پس از روی کار آمدن ترامپ، افت قیمت جهانی اونس طلا بر بازده صندوق های طلا تاثیر گذاشت، اما رشد نرخ دلار به عنوان یک عامل جبران کننده مانع از افت بیشتر این صندوق ها شده است. ” با توجه به پیش‌بینی افزایش قیمت جهانی اونس طلا و رشد احتمالی نرخ دلار به دلیل کسری بودجه دولت، انتظار می‌رود صندوق‌های طلا در آینده عملکرد بهتری داشته باشند، اما ساسانی تاکید کرد. رشد این صندوق ها احتمالا به اندازه رشد سهام و صندوق های سرمایه گذاری نخواهد بود.
وی گفت: سرمایه گذاران در سهام و صندوق های سرمایه گذاری همچنان شانس بیشتری برای بازدهی بالاتر از طلا دارند. ساسانی در پایان خاطرنشان کرد؛ نوسانات اخیر بازار را برای فعالان جذاب تر کرده است. وی افزود: با مدیریت اصلاحات و حفظ جریان نقدی، شرایط برای رشد بیشتر بازار فراهم می شود، همچنین ابزارهای جدید مانند گواهی سپرده نقره ای می تواند فرصت های سرمایه گذاری مختلفی را برای علاقه مندان فراهم کند.
ابراهیم سماوی، تحلیلگر بازار سرمایه در ارزیابی وضعیت فعلی بازار به رشد 0.5 درصدی شاخص کل و 0.34 درصدی شاخص متوازن اشاره کرد و گفت: این ارقام نشان می دهد که همچنان اقبال در بازار وجود دارد. بازار سرمایه با نزدیک شدن به بالاترین حد خود، بسیاری از سرمایه گذاران ترجیح می دهند که سود خود را بگیرند.
وی با اشاره به ارزش معاملات بازار افزود: روز گذشته ارزش معاملات در بورس تهران از 16 همات گذشت که حکایت از رسیدن به سطوح بسیار مطلوب دارد.
در چنین شرایطی توقف شاخص یا افت موقت آن جای نگرانی ندارد و تنها بخشی از روند طبیعی بازار است. سماوی یکی از نکات قابل توجه در بازار دیروز را ورود نقدینگی به صندوق های طلا دانست و اظهار داشت: بیشترین میزان ورود پول در روز گذشته به صندوق های طلا اختصاص داشت که این نشان دهنده انتظارات تورمی و چشم انداز صعودی بازار در رابطه با دلار از سوی دیگر شاهد ورود پول به صندوق های سرمایه گذاری بودیم که اگرچه در روزهای گذشته ضعیف بود، اما در همان روز جایگاه دوم را به خود اختصاص داد حدود 645 میلیارد تومان نقدینگی از صندوق های درآمد ثابت برداشت شد که این روند نشان دهنده جهت گیری سرمایه گذاران به سمت دارایی های تورمی است که با توجه به وضعیت شاخص کل و نوسانات طلا و دلار منطقی به نظر می رسد.
این تحلیلگر بازار سرمایه در تحلیل شرایط آتی گفت: پیش بینی می شود شاخص کل در روزهای معاملاتی آتی سقف تاریخی خود را بشکند و رکورد جدیدی را ثبت کند که دلیل این پیش بینی مبنای نرخ ارز برای کالاها است. شرکت هایی که نرخ توافقی را پذیرفته اند، شرکت هایی که همچنان از نرخ نیما استفاده می کنند، با رشد روزانه این نرخ مواجه هستند و فاصله آن با نرخ بازار آزاد در حال کاهش است سودآوری، حاشیه سود و نسبت P/E احتمالی شرکت ها.
وی در پایان تاکید کرد: اگرچه ممکن است بازار سبز یکنواخت نباشد اما وضعیت کلی بازار بسیار خوب است و ارزش معاملات نیز موید این موضوع است. “
منبع: دنیای اقتصاد
