میهن تجارت- انتظار می رفت با افزایش حمایت های اقتصادی از بورس، شاخص های بورس دوباره سبز شوند. رونق نسبی بورس تهران در ارزش معاملات خرد خود را نشان داد. این اقدام آماری با عبور از 11 هزار میلیارد تومان امید را به معاملات بازگرداند. شاخص کل بورس با 25 هزار واحد افزایش به رقم 2 میلیون و 840 هزار واحد رسید. شاخص متعادل نیز با 2500 واحد افزایش به محدوده 890 هزار واحد رسید. همچنین در اولین روز هفته 140 میلیارد تومان پول واقعی وارد بورس شد.
امید بورس به تحقق وعده های خود
به نظر می رسد اخباری که از احتمال کاهش تنش به گوش می رسد می تواند بازار سهام را داغ نگه دارد. به نظر می رسد با توجه به قرمز بودن نیمی از نمادهای بورسی بتوانیم بازار متعادلی را در روزهای آینده تجربه کنیم.
سبز شدن بازارهای جهانی
ترامپ از کاهش نرخ بهره برای تقویت اقتصاد آمریکا خبر داد. با این خبر طلای جهانی با رشد قابل توجهی به مرز 2800 دلار در هر اونس رسید. قیمت فلزات اساسی و گرانبها مانند مس، روی و نقره نیز بازارهای جهانی را فرا گرفت، با این حال پایین بودن قیمت شمش فولاد، شرکت های فولادی داخلی را نگران کرده است. همانطور که در گزارش های 9 ماهه صنایع مشاهده می شود، شرکت های فولادی با افت محسوس حاشیه سود همراه بوده اند.
آیا بازار ارزش دارد؟
نسبت قیمت به سود بازار با رسیدن به کف 7 واحدی، سیگنال ارزشی داد. بررسی‌ها نشان می‌دهد که نسبت به ریسک‌های سیاسی بسیار حساس است و احتمالاً به اخبار مذاکرات و FATF واکنش نشان خواهد داد. گزارش های خوب پاییز که یکی از عوامل تعدیل P/E بازار بود، نشان داد رویکرد دولت نسبت به تولید و سودآوری شرکت ها تغییر کرده است.
بیشتر بخوانید: سال 2025 سال خوبی برای بورس ایران خواهد بود
احتمالا با چشم انداز مثبت گزارش های دی ماه و به طور کلی گزارش های زمستانی، به نظر می رسد در سه ماهه چهارم سال شاهد رشد سودآوری خوبی باشیم. در این صورت قیمت ها در بازار سهام می توانند به ارزش واقعی خود نزدیک شوند. افزایش تقاضا در گروه بانکی با توجه به خبرهای خوشی که از FATF شنیده شد بر روند بازار نیز تاثیر گذاشت و از افزایش عرضه جلوگیری کرد. با خبرهای خوب مذاکرات و کاهش انتظارات تورمی، احتمالا نرخ بهره نیز می تواند کاهش نسبی را تجربه کند. در این حالت می توان ارزش بازار را با پارامتر نرخ بهره اندازه گیری کرد.
آیا فشار عرضه کاهش می یابد؟
با وجود اینکه نیمی از نمادهای بازار در معاملات روز شنبه قرمز بودند، فشار عرضه نیز بر بازار غلبه خواهد کرد، اما با توجه به سناریوهای مختلف فنی می توان انتظار داشت که در حالت بدبینانه شاهد اصلاح قیمت باشیم. اگرچه اخباری از مذاکرات جدی ایران و غرب به گوش می رسد و واکنش نزولی خوبی در قیمت تتر و دلار داشتیم، اما به نظر می رسد بازار منتظر عملی شدن همه وعده ها و اظهارات است. دلار هنوز کانال 80 هزار تومانی را از دست نداده و قیمت طلا و سکه در اوج است. این نشان می دهد؛ احساسات و عدم اطمینان بر فضای اقتصاد غلبه کرده است.
با این فرض، این سناریو نیز وجود دارد که شاخص کل از قله 2 میلیون و 942 هزار واحدی عبور کند. این سناریو زمانی اتفاق می افتد که کمی از هیجانات در سایر بازارها کاسته شود و قیمت دلار توافقی به بالای 70 هزار تومان برسد. با این حال، سناریوی اصلاح عمیق در بازار قابل بررسی است. با فرض تحقق الگوی نزولی در بازار، اکنون بازار می تواند وارد فرآیند اصلاح شود.
منبع: دنیای اقتصاد
