نخستین ارزیابی رسمی از بازار ارز تجاری/ نوسانات ارزی زیر سایه کسری بودجه

به گزارش Business News ، بازار ارزهای تجاری ، که به طور رسمی از 1403 فوریه راه اندازی شده است ، گام مهمی در ایجاد بازار ارز واقعی در سیستم ارز کشور است. بازار با رها کردن سیستم NIMA و تغییر روش قیمت گذاری ، سعی کرد مکانیسم عرضه و تقاضا را بشناسد و کمک کند تا بازار ارز شفاف تر و کارآمدتر شود. بازوی تحقیقاتی Majlis دلایل رشد نرخ ارز در کشور را در گزارشی با عنوان “وضعیت بازار ارز و اصلاحات در ساختار تجارت ارز: بازار ارزهای تجاری و سقف نیما” بررسی کرده است.

به گفته کارشناسان ، نوسانات و نرخ ارز در ایران ریشه در دلهره های ساختاری مانند کسری بودجه ، شبکه های بانکی ، بدهی های انباشته شده از شرکت های دولتی و همچنین افزایش انتظارات تورمی و خطرات سیاسی دارد. تا زمانی که این عوامل اساسی اصلاح نشود ، حتی بهترین بازارها نمی توانند ثبات نرخ ارز پایدار را ایجاد کنند. به عبارت دیگر ، راه اندازی یک بازار ارز تجاری ، اگرچه یک گام مثبت است ، اما نمی تواند ابزاری مؤثر برای کنترل طولانی مدت نرخ ارز بدون اصلاحات اساسی اقتصادی باشد.

نرخ ارز غیررسمی از ابتدای 1403 تا پاییز امسال به طور متوسط ​​60،000 تومان بود. همچنین ، در این دوره ، نیم سال از حدود 40،000 تومان به 46.5 هزار تومانس در ابتدای سال افزایش یافت و حدود 14 درصد افزایش یافت. اما با شروع فصل پاییز ، نرخ مبادله غیررسمی آغاز شد. نرخ ارز غیررسمی تا 7 فوریه 1403 با افزایش 37 درصدی به حدود 82،000 تومن رسید. نرخ ارز NIMAI همچنین تا 22 دسامبر افزایش تدریجی را تجربه کرد و به حدود 54.5000 تومن رسید. در 22 فوریه ، اعلام بانک مرکزی از افزایش سقف ارز NIMA و راه اندازی “بازار ارز تجاری” منتشر شد. روز اول پس از اعلام این اعلامیه به 59.6،000 تومن افزایش یافت و تا 7 فوریه به 66.9،000 تومان رسید.

دلایل افزایش نرخ نرخ ارز

تأثیرات مانند بودجه بودجه ، شبکه بانکی و شرکتهای دارای مالکیت دولتی و غیردولتی نمونه هایی از فشار به بانک ها برای ایجاد نقدینگی و پوشش این شماره ها هستند. حجم شبکه بانکی حدود 1700 تریلیون تومانس است و شبکه بانکی برای دستیابی به کفایت 8 ٪ سرمایه به 3000 تریلیون تومانس نیاز دارد. از طرف دیگر ، شرکت های تولید کننده انرژی بیش از 2000 تریلیون دلار بدهی به سیستم بانکی دارند. همچنین ، کسری بودجه ، بحران صندوق بازنشستگی و بدهی 900 تریلیون دلاری به شبکه بانکی این مسئله را تشدید کرده است. ایجاد این نقدینگی باعث می شود اعتبار وارد اقتصاد شود و در نهایت هزینه شود. با توجه به اینکه این اعتبار از تولید پشتیبانی نمی کند ، در نهایت منجر به کاهش ارزش ارز ملی و افزایش تورم می شود.

یکی از دلایل افزایش نرخ ارز ، افزایش انتظارات تورم است. هنگامی که هیچ چشم انداز مثبتی برای کاهش دائمی در نرخ تورم وجود ندارد ، عوامل اقتصادی تقاضای آنها برای کالاها و خدمات را افزایش داده و برای حفظ قدرت خرید در رقابت شرکت می کنند. همچنین ، هنگامی که عاملان اقتصادی چشم انداز مثبتی نسبت به آینده ندارند ، آنها سعی می کنند اعتبار بیشتری بانکی دریافت کنند و نقدینگی را افزایش دهند.

به گفته کارشناسان ، به منظور کاهش تشدید انتظارات تورم ، باید از چرخش یا جهش در اقتصاد جلوگیری شود. سیاست های درجه و ارز چنین اقداماتی است. با توجه به اینکه نرخ ارز در ایران مانند لنگر انتظارات تورمی است ، ثبات نرخ ارز بالاتر می تواند انتظارات تورم را کاهش دهد. اما تنها در صورت کاهش انتظارات تورم در هنگام اطمینان از عاملان اقتصادی ، اقدامات اساسی مانند از بین بردن اختلال ، کاهش عدم اطمینان خارجی ، افزایش سرمایه گذاری و غیره انجام شده است. اگر کاهش نرخ ارز تحت تأثیر قیمت گذاری گرامری و ادغام مقطعی به دلیل مداخلات و کنترل ارزهای خارجی باشد ، ممکن است تاثیری در انتظارات تورم نداشته باشد. در حقیقت ، اگر سیاست گذار باورپذیر نباشد ، نمی تواند انتظارات تورم را تحت تأثیر قرار دهد. همچنین تحت تحریم ها و فشار سیاسی ، اخبار و رویدادهای غیر اقتصادی تأثیر بر نرخ ارز خواهد گذاشت.

زمینه ایجاد بازار ارز

قبل از ایجاد بازار ارز تجاری ، معاملات ارزی در سه درگاه ارز ، سیستم NIMA و افراد انجام می شد. پورتال ارز در فوریه 2011 ایجاد شد و همزمان با اوایل دهه 1990 شروع به افزایش نظارت بر روند ارزی کرد. این سیستم همچنین ارتباطی بین موسسات مرتبط با تجارت مانند وزارت گمرک و گمرک ایجاد کرده است. قرار بود این سیستم در ابتدا ارزهای صادراتی را به بانک مرکزی و سایر صادرکنندگان اختصاص دهد. اما اکنون ، از درگاه ارزی فقط برای تأمین بانک مرکزی برای تأمین ارز استفاده می شود. در نتیجه ، پورتال ارز به محل گیرندگان مبادله بانک مرکزی تبدیل شده است و تقریباً هیچ عملکردی به عنوان بازار ارز ندارد ، زیرا بانک مرکزی ارز را با نرخ مشخص توزیع می کند و هیچ نرخ در این مکانیسم با عرضه و تقاضا ایجاد می شود.

از سیستم NIMA در سال 1977 رونمایی شد و از دو بخش از صادرات تشکیل شده و نیمی از واردات وارداتی است. در علائم صادرات ، صادرکنندگان فروش ارز خود را به سیستم و بانک های موجود در سیستم بدون نرخ پیشنهادی ارسال می کنند. صلیبی ها و بانک ها همچنین پیشنهاد خرید خود را به صادرکنندگان ارسال می کنند تا فروشندگان بتوانند یک یا چند پیشنهاد را انتخاب کنند. در نیمه واردات وارداتی ، واردکنندگان تقاضای ارز خود را به بانکها و بانک ها می فرستند ، و سپس بانک ها و صرافی های ارزی قیمت پیشنهادات خود را برای انتخاب از بین پیشنهادات ارسال می کنند. به طور کلی ، سیستم NIMA مکانی برای آشنایی با فروشندگان ارز و فروشندگان بوده است و همچنین صرافی های ارزی در زمینه سیستم ثبت شده است. معاملات در این زمینه به طور معمول تحت تأثیر توافق های خاموش سیستم است و نمی تواند به عنوان یک بازار عمل کند. همچنین ، از زمان زمستان سال 1401 ، ارز و بانک ها توانستند ارز را از صادرکنندگان فقط تا 40،000 تومانس خریداری کنند. تحمیل محدودیت ها در بازار ارزهای تجاری باعث ایجاد واگرایی بین نرخ مبادله غیررسمی و نرخ رتبه در سالهای بعد شده است. این اختلاف حتی در بعضی مواقع به 30 تا 50 درصد رسیده است.

در تأمین ارز افراد ممکن است دو فرآیند انجام شود. به روش اول ، صادرکننده به اندازه ارز وارد می کند و به روش دوم ، صادرکننده با توجه به توافق نامه و بدون هیچ واسطه ای ، ارز خود را به واردکنندگان می فروشد. بنابراین هیچ بازار سازمان یافته ای در این سیستم وجود ندارد. همچنین در این سیستم معاملات رسمی ممکن است برای بالا بردن تعهدات ارزی رخ دهد. بنابراین ، جای خالی بازار ارز در بین سیستم عامل های مبادله ارز احساس می شود.

گامی به سمت بازار مبادله

بازار ارزهای تجاری از دسامبر سال گذشته تجربی را آغاز کرد و از ابتدای فوریه به طور رسمی فعالیت خود را آغاز کرد و جایگزین بازار ارز NIMA شد. این بازار گامی به سمت بازار مبادله است و توسط کارشناسان تصویب می شود. با این حال ، انتقاد نیز صورت می گیرد. یکی از مهمترین انتقادات حذف عجولانه برخی از سازوکارها ، از جمله ارز NIMA و واردات در برابر صادرات است. تصمیمی که در زمینه محدودیت های بین المللی و شکنندگی تعادل ارز بهتر بود یک فرآیند تدریجی و محاسبه شده را انجام دهد.

همچنین ، از بین بردن مراحل واردات در برابر گزارش های غیر ، مدیریت بهتر بازار و تشویق صادرکنندگان خرد به بازگشت ارز. با این حال ، این ابزار می تواند در صورت لزوم به تعادل بازار کمک کند و بخشی از تقاضای ارز را پوشش دهد. همچنین ، نرخ پایین ناشی از عرضه پتروشیمی و بانک مرکزی به همراه محدودیت در ثبت سفارش ، نرخ تعادل را در این بازار با نرخ بازار آزاد ایجاد کرده است. همچنین در مورد نوسانات مداوم و رشد نرخ ارز ابهاماتی وجود دارد ، زیرا نوسانات نرخ ارز بیشتر تحت تأثیر عوامل اساسی اقتصادی مانند افزایش و انتظارات فعالان اقتصادی در آینده است. نوسانات نرخ ارز اخیر تحت خبر توافق نامه نیز این موضوع را نشان می دهد. بنابراین ، علیرغم دیدگاه مثبت متخصصان در سیستم ارز تجاری ، هنوز هم با بهبود خطرات و توجه به انتظارات فعالان اقتصادی ، فضای پایدار در بازار ارز ایجاد می شود.

منبع: دنیای اقتصاد