سایه ریسک‌ اقتصادی بر سر نرخ سود – به گزارش میهن تجارت

نرخ بهره یا نرخ بهره یکی از عوامل مؤثر بر اقتصاد کشورها است زیرا قیمت تمام شده پول را تغییر می دهد.

بین نرخ بهره و نرخ تورم در نظریه های اقتصادی رابطه نزدیکی وجود دارد. بنابراین ، یکی از سیاست های پولی برای تورم ، کاهش نرخ بهره بانکی برای کاهش تورم ، افزایش سرمایه گذاری و کاهش بیکاری در کشور است ، اما با وجود الزامات حاوی نرخ بهره ، تجربه دو دهه گذشته نشان داده است که نرخ بهره آن عوامل دیگری در اقتصاد است که می تواند بر نرخ بهره تأثیر بگذارد.

در مرحله دوم ، بررسی عوامل مؤثر بر نرخ بهره ، IRNA به خطرات اقتصادی و تأثیر آن بر تورم روی آورد زیرا کارشناسان می گویند یکی از عوامل تعیین نرخ بهره ابزار و قراردادهای مالی خطر آنها است. این بدان معناست که هرچه ریسک (تعهدات مالی) بالاتر باشد ، نرخ بهره برای ریسک خطر بیشتر می شود.

به طور کلی ، با افزایش خطر عمومی و عدم اطمینان در اقتصاد ، انتظار می رود که تمام نرخ بهره افزایش یابد. تیمور رحمان ، استاد اقتصاد در دانشگاه تهران ، در گزارشی می نویسد: یکی از برجسته ترین شواهد تجربی مربوط به تأثیر ریسک عمومی بر نرخ بهره مربوط به وضعیت ایالات متحده پس از بحران این است که خطر عمومی با آنچه در حال حاضر در ایران وجود دارد متفاوت است.

در آن زمان ، پس از شروع بحران ، بانک مرکزی ایالات متحده نرخ بهره بازار بین بانکی هدف را به حدود صفر کاهش داد و اعلام کرد که آن را برای مدت طولانی در این سطح نگه می دارد. هدف بانک مرکزی ایالات متحده اعلام این بود که نرخ بهره کوتاه مدت برای مدت طولانی صفر خواهد بود.

از آنجا که نرخ بهره کوتاه مدت پایین مدت احتمالاً باید نرخ بهره بلند مدت را کاهش دهد ، بانک مرکزی ایالات متحده انتظار داشت که نرخ بهره طولانی مدت نیز برای تحریک هزینه های کلی و کمک به تسکین رکود اقتصادی کاهش یابد.

در حقیقت ، هدف بانک مرکزی ایالات متحده اعلام این بود که به موسسات مالی اعلام کند که نرخ سود کوتاه مدت را برای مدت طولانی پایین نگه می دارد و در صورت لزوم منابع را به سیستم بانکی تزریق می کند ، و بنابراین آنها نمی توانند نگران کاهش اعتبار در نرخ بهره پایین باشند. با این حال ، اعلام نرخ بهره بلند مدت در برابر کاهش مقاومت کرد و چندین بار انتظار داشت که بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا.

انباشت خطر در ترازنامه های بانکی

در همین راستا ، گزارش موسسه تحقیقاتی پولی و بانکی در مورد انباشت ریسک در ترازنامه بانک ها نشان می دهد که مشکلات سیستم بانکی در قالب انباشت ریسک در ترازنامه آنها هنوز یک مشکل اساسی برای اقتصاد و نرخ بهره است و از ماه نوامبر ، که عدم اطمینان شدید نسبت به اقتصاد دارد ، خود را افزایش داده است تا نرخ بهره را افزایش دهد.

آمار نشان می دهد که تجمع زیاد ریسک در سیستم بانکی در نیمه اول دهه با وجود کاهش تورم مورد انتظار در سیستم اقتصادی کشور ، از کاهش قابل توجه نرخ بهره جلوگیری کرده است.

نگاهی به نرخ بهره بازار بین بانکی بین نوامبر و ژوئن نشان می دهد که ، با وجود کاهش تورم مورد انتظار ، نرخ بهره بین بانکی بازار به شدت مقاومت کرده است و تنها در شرایطی که ارزهای دفع بانک مرکزی در اواخر و اوایل در بازار بین بانکی به طرز چشمگیری افزایش یافته است.

بر این اساس ، می توان گفت که ریسک بالا و عدم اطمینان در ایران یکی از عوامل اساسی در افزایش نرخ بهره است و این سیاست سازنده سیاست گذار را برای کاهش نرخ بهره محدود می کند.

یکی از دلایل این خطر و عدم اطمینان عمومی ، امکان تکانه های خارجی و ناتوانی گسترده در سیستم بانکی و عدم اطمینان مرتبط با سیاست است. بنابراین ، در سالهای اخیر ، هنگامی که نرخ اوراق بهادار دولتی افزایش یافته است ، نرخ سود بازار بین بانکی نیز افزایش یافته و عملاً به سقف کریدور متصل شده است.

تولیدکنندگان این گزارش معتقدند که اگر خطر و عدم اطمینان و عدم اطمینان سیستم بانکی به عنوان عارضه تجمع ریسک در ترازنامه سیستم بانکی هنوز وجود داشته باشد و اگر ریسک و عدم اطمینان به دلیل ضربه سیاسی خارجی تشدید شود ، فشار بر نرخ بهره هنوز در محل است و تصمیم به نرخ بهره نیاز است.

نرخ بهره بانکی در ایران

نگاهی به تعداد نرخ بهره در سیستم بانکی نشان می دهد که نرخ بازار بین بانکی به 4.9 ٪ رسیده است که از ابتدای سال جاری تغییر نکرده است ، اما نرخ بهره تحت تأثیر دولت -سیستم -ART با نرخ های مختلف به سپرده گذاران ارائه می شود ، اگرچه نرخ بهره بانک گزارش نشده است. نسخه بالا می رود.

این رقابت منجر به جذب پول نمی شود که بخشی از آن ناشی از خطرات غیر اقتصادی است ، چیزی جز ایجاد پول و افزایش نقدینگی و در نتیجه افزایش تورم نخواهد داشت.

منبع: ایرنا