ارهتصاد۲۴- در پاسخ به این سؤال ، چندین محور مهم وجود دارد:
2. انتظارات معقول از انتظارات: ممکن است گفته شود که کانون سیاست گذاری برای بازار سرمایه اجتناب از دولت و نهادهای سقوط در احساسات جنگ بازار است. تجارب سهام در سایر کشورهای درگیر در جنگ ، مانند روسیه و اوکراین ، این را نشان می دهد. در طی دو کشور ، بورس مسکو به مدت 7 روز بسته شد و بورس اوراق بهادار اوکراین بسته شد و پس از بازگشایی ، بورس مسکو با 2 کاهش یافت و بورس اوکراین 5 ٪ کاهش یافت. در حالی که بورس اوراق بهادار کشور ما ، همانطور که در بالا ذکر شد ، حدود 2 تا 5 درصد از شاخص را کاهش داده است که مهم است ، اما نباید انتظار انتظارات معقول داشت.
2. حذف هرگونه تظاهرات و اقدامات عجولانه: پذیرش شرایط پس از جنگ برای بورس اوراق بهادار ، مستلزم آن است که از اقدامات عجولانه برای درمان بازار سهام جلوگیری شود. با توجه به انتظارات از هرگونه ورود و پشتیبانی مالی به شدت منفی و البته تخلیه ، مکانی غیر معادل برای سهامداران و هدر رفتن بودجه دولت برای هدایت صحیح بازار به سمت تعادل پایدار است. تجربه بورس بزرگ در سال 2 نشان داد که پشتیبانی مالی هیجان انگیز ، اضطراری و صرفاً می تواند به حدی باشد که برعکس عملکرد مورد انتظار آن می تواند باشد.
در آن سال ، دولت در ماه سپتامبر اعلام کرد که با تزریق یک درصد از منابع صندوق توسعه ملی ، از بازار حمایت می کند. قولی که منجر به سردرگمی و بی اعتمادی بیشتر با بی اعتمادی بازار شد. در حقیقت ، در شرایط فعلی ، دولت به جای اینکه فقط هیجان آتش را محدود کند ، باید به جای اینکه آتش نشان باشد ، ساختار اعتماد را از پایه بازسازی کند. این نه با پاشش پول و نه با وعده های غیر ضروری امکان پذیر است.
ترتیب. شفاف ، نه سکوت سرد: بازار شکاف و اطلاعات را با شایعات یا اخبار دروغین پر می کند. درست مثل آنچه دیروز اتفاق افتاد. در حالی که در هفته گذشته ، همه منتظر اخبار واضح و دقیق در مورد تصمیم دولت هستند اما با سکوت نسبی روبرو بودند ، یک خبرگزاری به نقل از مادانی زاده گفت: “بورس اوراق بهادار در حال حاضر نیازی به پشتیبانی ندارد.” موضوعی که به سرعت رسانه ها را پیچیده و موج دیگری از عدم اطمینان را در بازار ایجاد کرد. وزارت اقتصاد این موضوع را تکذیب کرد. در بیانیه ای به نقل از وزیر اقتصاد ، این وزارتخانه بر ورود هوشمندانه به حمایت از بازار تأکید کرد ، “شرایط بالایی در بازار سرمایه وجود دارد. طبیعتاً ، اقدامات مربوط به سیاست گذاری ما نمی تواند قطعی باشد اما باید بر اساس شرایط موجود باشد … ما فضا را کاملاً نظارت خواهیم کرد و به محض اینکه آنها نیاز به ورود به این بسته ها دارند.” با این حال ، در همان اعلامیه ، خط ابهام دنبال شد و به نقل از وزیر اقتصاد گفت: “از ابتدا ، در کارگاه های اقتصادی دولت و به ویژه در وزارت اقتصاد ، جلساتی برای ارائه بسته های پشتیبانی و برنامه ریزی برای شرایط عدم اطمینان موجود و بسته های اقتصادی بزرگ از جمله” بودجه “و” خطوط بانکی “برگزار شد.
بیشتر بخوانید: نیاز به حمایت دولت از سهامداران بازار سهام برای جلوگیری از ورود پول به بازارهای طلا و ارزی/ رئیس جمهور
پشتیبانی هدفمند ، نه کورکورانه: موضوعی که می تواند به عنوان یک استراتژی پشتیبانی از بازار توصیف شود این است که به طور طبیعی صندوق توسعه بازار و صندوق ادغام ابزاری هستند که می توانند نقش مهمی در دوره های پر جنب و جوش داشته باشند. اما اگر این منابع بدون هدف وارد بازار شوند و به خرید شرکت های فقیر یا صف فروش کوچک اختصاص داده شود ، مسئله فقط پاک می شود. بنابراین ، دولت باید به سهام بنیادی ، صنایع با صادرات و شرکت هایی که تعادل مالی قوی دارند ، اولویت داشته باشد. به عنوان مثال ، هفته گذشته ، نمادهایی مانند فولاد ، زن و شستا تحت فشار فروش قرار گرفتند. در حالی که این شرکت ها از بسیاری از نمادهای کوچک بهتر هستند. پشتیبانی هدفمند از این گروه ها می تواند نشانه عقلانیت سیاستگذار باشد.
تقویت کانال های اعتماد سهامدار: هیچ چیز مانند اعتماد به اقدامات نمی تواند در برابر موج عاطفی بورس اوراق بهادار مؤثر باشد. هنگامی که اطمینان دارد تصمیم گیرندگان علاقه شخصی به بازار ندارند ، بازار به سیاست گذار اعتماد دارد. مطالعات انجام شده در دوره های قبلی نشان داده است که برخی از نهادهای وابسته با اطلاعات پنهان یا توانایی فشار قیمت نامتوازن شده اند. ایجاد سیستمی برای افشای معاملات حقوقی ، به دنبال روشن شدن نقش وجوه و انتشار گزارش های هفتگی از مداخلات حمایتی می تواند نشانه اراده اصلاح ساختار باشد.
به طور کلی ، بازار سرمایه ایران در مورد رکود اقتصادی ، نرخ بهره بالای بانک و سیاست های متغیر اقتصادی ، به پشتیبانی بیشتری نسبت به گذشته نیاز دارد. اما از چک سفید نیست. در عوض ، باید با “بنیاد اعتماد” آغاز شود ، سپس با “تخصیص دقیق منابع” ادامه می یابد و در نهایت با “اصلاح ساختار نظارتی” نتیجه می گیرد.
منبع: روزنامه خراسان
