چگونه ترامپ پایه‌های اقتصاد تفلون‌پوش را لرزاند؟ – میهن تجارت

در حالی که دونالد ترامپ جنگ تجاری خود را ادامه می دهد و در مورد اخراج رئیس جمهور فدرال رزرو جروم پاول فکر می کند ، تحلیلگران با دقت به داده ها نگاه کرده و کوچکترین افت بازار سهام را تفسیر می کنند یا تورم به عنوان نشانه خسارت افزایش می یابد. اما اگر کمی فاصله بگیریم و از دور دور شویم ، آنچه توجه را به خود جلب می کند ، آرامش ذهن است.

مقاومت مانند تفلون!

به گفته اکونومیست ، در یک دهه گذشته ، نظم جهانی با ظهور پوپولیست ها ، اقتدارگرایان و جنگ ها دنبال شده است. با این حال ، اقتصاد جهانی بدون لرزش ادامه می یابد. به جز یک دوره کوتاه رکود در زمان قرنطینه Kavid-1 ، تولید ناخالص داخلی جهان سالانه حدود 2 ٪ رشد کرده است. در کشورهای ثروتمند ، نرخ بیکاری نزدیک به پایین ترین سطح تاریخی آن است. شاخص های S&P 500 ایالات متحده و MSCI جهان نیز در نزدیکی سوابق تاریخی آنها قرار دارند.

این مقاومت فوق العاده – گویا اقتصاد “تفلون” در برابر صدمات است. از آنجا که دو آفات اصلی ، رکود اقتصادی و بیکاری ، اکنون مهار شده اند. اما مشکل این است که تهدیدها در حال افزایش است. دولت ها از این مقاومت قدردانی نمی کنند و به همین دلیل ، آنها منابع اصلی اقتصاد را تضعیف می کنند.

برای درک این خطر ، ابتدا باید ببینیم که چه عواملی باعث رشد طولانی مدت شده اند. در سطح جهانی ، سیاست های اقتصادی از تقاضای مؤثرتر از گذشته حمایت می کنند. پس از رنج طولانی از بحران مالی جهانی ، کشورهای ثروتمند دریافتند که محرک های مالی قوی بهترین راه برای جلوگیری از رکود اقتصادی هستند و نرخ پایین بهره نیز این سیاست ها را مقرون به صرفه می کند.

در کشورهای در حال توسعه ، سیاست ها نیز بهبود یافته است. تا سال 2 ، تعداد بانکهای مرکزی با هدف قرار دادن تورم از 2 به 2 به 2 افزایش یافت. بسیاری از دولت ها به ارزش ارز خود اجازه دادند تا بدهی خود را به ارز ملی منتشر کند و بیانیه ای را منتشر کند ، بیانیه ای که تا حدودی از نوسانات نرخ بهره ایالات متحده مصون است. این امر حتی با افزایش قیمت و شوک در بازار کالاها مانع از بحران بدهی شد.

انعطاف پذیر در عرضه ؛ سوء مصرف مواد مخدر در برابر نوسانات؟

در زمینه تأمین ، انعطاف پذیری نیز افزایش یافته است. در دوران همه گیر ، فقدان ماسک و تراشه ها باعث شد بسیاری از سیاستمداران نتیجه بگیرند که به بازارها نمی توان اعتماد کرد. اما در حقیقت ، زنجیره های تأمین خیلی سریع پاسخ دادند: ضد عفونی کننده های بالا و حجم تولید شده و صادرات تراشه ها در سال 6 جهش یافته است. اخیراً ، مازاد تأمین نفت – که بخشی از آن به دلیل کاوش های شیل در ایالات متحده است – باعث شده است که حتی پس از رویارویی بین ایران و اسرائیل و سپس ایالات متحده ، قیمت نفت خام تغییر کند.

با این حال ، مبانی این اقتصاد تفلون در حال لرزیدن است. هزینه های سیاست گذاری فعال به سرعت افزایش یافته است. کشورهای ثروتمند بیش از 5 ٪ از تولید ناخالص داخلی خود را در تقاضا برای تقاضا صرف کردند. در بحران انرژی ، به طور متوسط 5 ٪ دیگر به این موضوع اختصاص داده شده است. نرخ بهره 5 ساله دولت اکنون به طور متوسط 4.9 درصد است ، در حالی که دوران همه گیر تنها 2 درصد بود.

با این حال ، از آنجا که رای دهندگان بیشتر از گذشته در دولت دخالت می کنند و کاهش هزینه های دولت دشوار شده است ، بدهی هنوز در حال افزایش است. حتی سال گذشته که اقتصاد به خوبی کار می کرد ، ایالات متحده کسری بودجه 5 ٪ از تولید ناخالص داخلی را داشت. تلاش انگلیس برای کاهش مزایای افراد دارای معلولیت ناکام ماند. و اصلاحات بازنشستگی در فرانسه نیز به نظر می رسد سرنوشت مشابهی دارد.

بنابراین می توان گفت که هر بار که بار مالی افزایش می یابد ، قدرت دولت ها برای مداخله در بحران های آینده تضعیف می شود.

وقتی سیگنال های قیمت تحریف می شوند

علاوه بر این ، غریزه حفاظت نیز شامل زنجیره های تأمین می شود. در اقتصاد بازار ، قیمت ها نقش مهمی در ارسال سیگنال های کوتاه یا فراوانی دارند. اما دولت ها در تلاشند تا این سیگنال ها را نادیده بگیرند تا فشار اقتصادی مردم را از بین ببرند. براساس صندوق بین المللی پول ، کشورهای ثروتمند بیش از 5 اقدامات پشتیبانی صنعتی را در سال انجام داده اند. در حالی که این رقم تنها 2 سال در سال 2 بود. ترامپ درگیر تعرفه ها بوده است ، در حالی که کمیسیون اروپا به یارانه ها و مقررات سختگیرانه روی آورده است. گفته می شود این موسسه فقط از منابع محلی قصد خرید مواد غذایی برای برنامه غذایی مدرسه را دارد.

این رویکرد فقط زنجیره های عرضه را شکننده تر می کند. تجربه همه گیر نشان داد که تنوع در عرضه بسیار پایدار تر از تولید صرفاً داخلی است که ممکن است توسط یک قرنطینه طبیعی یا فاجعه مختل شود. از طرف دیگر ، دولت ها بهترین حامیان تولید جدید نیستند. بزرگترین موفقیت در بازگرداندن تولید به قلمرو آمریکا – صنعت شیل – به دلیل سیاست های دولت نبود ، بلکه در نتیجه ابتکار کارآفرین بود که این فرصت را به دست آورد.

پایان آرامش؟

تاریخ نشان می دهد که هیچ اقتصادی برای همیشه پایدار نیست. هرچه رونق طولانی تر باشد ، سیاستمداران ، سرمایه گذاران و شرکت ها بیشتر خطر می کنند و این شتاب ممکن است به پایان برسد. ترامپ در 6 ژوئیه اعلام کرد که وی “بسیار محتمل” است که جروم پاول را برکنار کند. اما اگر نظر خود را تغییر دهد و استقلال بانک مرکزی را تضعیف کند ، آرامش یک دهه گذشته لمس خواهد شد.

اقتصاد جهانی تاکنون ما را غافلگیر کرده است و ممکن است مدتی باقی بماند. اما لایه تفلون نازک است.