روند تقاضای طلا در نیمه اول ۲۰۲۵ بررسی شد

در سه ماهه دوم سال ، تقاضای جهانی در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته 5 درصد افزایش یافت ، اما ارزش دلار آن به دلیل افزایش قیمت 5 درصد افزایش یافت و تقاضای کل برای طلا به 5 میلیارد دلار رسید. علت اصلی این رشد افزایش سرمایه گذاری در صندوق های قابل معامله (ETF) و خریدهای خرد بود ، در حالی که بانک های مرکزی نیز نقش مهمی ایفا می کردند. در مقابل ، تقاضای وزنی برای جواهرات کاهش یافته و به سطح تاج نزدیک شد ، اگرچه ارزش دلار آن بالا باقی مانده است. بخش سرمایه گذاری موتور اصلی رشد تقاضا بود. افزایش تنش های ژئوپلیتیکی و ابهامات اقتصادی نیز منجر به پناهگاه سرمایه گذاران خرد و نهادی شد.

به طور کلی ، چهار عامل بر تقاضای طلا وجود دارد. تقاضا برای جواهرات ، تقاضای صنعتی ، تقاضای سرمایه گذاری و تقاضای بانک مرکزی. تقاضای سرمایه گذاری یکی از محرک های اصلی بازار جهانی طلا در ماه های اخیر بوده است. در گزارش مفصلی ، شورای جهانی طلا در مورد هر یک از این عوامل بحث کرده و تحولات تقاضا را در این بخش ها بررسی کرده است. در پایان ، عرضه طلا نیز در سطح بین المللی مورد بررسی قرار می گیرد.

جواهرات و جواهرات

در سه ماهه دوم سال ، تقاضا برای جواهرات طلا در جهان به دلیل قیمت طلا که به سوابق تاریخی رسیده است ، به طرز چشمگیری کاهش یافته و از زمان اپیدمی کرونا در سال 6 به پایین ترین سطح خود رسیده است. حجم این تقاضا به 3 تن کاهش یافته است ، 2 درصد کمتر از پنج سال گذشته. با این حال ، ارزش دلار جواهرات طلا به 5 میلیارد دلار رسیده است که نسبت به سال گذشته از 5 ٪ افزایش یافته است. این شکاف بین کاهش حجم و افزایش ارزش ، به ویژه در بازارهایی مانند چین و هند ، بسیار برجسته بود.

در چین ، وزن جواهرات طلا 2 درصد به 3 تن کاهش یافته است ، ضعیف ترین عملکرد از زمان شیوع کرونا. این افت تحت تأثیر افزایش شدید قیمت های داخلی ، کاهش اعتماد به نفس مصرف کننده ، نرخ بالا پس انداز خانوار ، نگرانی های اقتصادی و تنش های تجاری با ایالات متحده بود. کاهش تعداد فروشگاه های زراعی نیز باعث تقاضا شد. با این حال ، انتظار می رود که فصل سوم ، در حالی که انتظار می رود امکانات مالی دولت چین و تقاضای فصلی ، از بهبودی تدریجی بهبود یابد. در هندوستان نیز استفاده از جواهرات طلا 2 درصد به 2 تن کاهش یافت ، زیرا قیمت طلا ابتدا از مرز نمادین 6000 روپیه در هر 2 گرم عبور می کرد.

با این حال ، ارزش دلار معاملات 5 ٪ افزایش یافته است. در این مدت ، بخش اعظم کاهش تقاضا به بازار مصرف کننده عمومی مربوط می شد ، در حالی که مصرف کنندگان ثروتمند بخش اعظم رفتار خود را تغییر ندادند. بازار به آثار باستانی سبک تر ، طلای 2CT و حتی طلای نقره ای ساخته شده است و با استاندارد جدیدی برای نشان دادن طلا تأیید شده است. در Türkiye ، تقاضا برای جواهرات 5 ٪ کاهش یافته است ، اما مقدار تقاضای آن 5 ٪ افزایش یافته است. همین روند در خاورمیانه مشاهده شد. به جز ایران ، تقاضا به عنوان جایگزینی برای سرمایه گذاری 5 ٪ افزایش یافته است.

در ایالات متحده ، تقاضا برای جواهرات طلا 5 ٪ کاهش یافته است ، اما ارزش آن 5 ٪ افزایش یافته است. کاهش قیمت الماس آزمایشگاهی به تنظیم اثرات قیمت طلا کمک کرد. در اروپا ، حجم مصرف نیز برای نهمین فصل متوالی 5 ٪ کاهش یافته است ، اما ارزش خریدها 5 ٪ افزایش یافته است. قیمت های بالا هنوز هم عامل اصلی محدودیت تقاضا است. بازارهای جنوب شرقی آسیا نیز از روند جهانی پیروی می کنند ، که کاهش حجم تقاضا در برابر افزایش ارزش است.

سرمایه گذاری طلای ایران در 5 سال گذشته

در نیمه اول سال ، طلا در طلا از سال 2 به بالاترین سطح خود رسید و روند افزایشی سه ساله خود را ادامه داد. تقاضای جهانی برای طلا در طلا در سه ماهه دوم به 5 درصد افزایش در مدت مشابه سال گذشته افزایش یافت. این رشد عمدتاً به دلیل ورود سرمایه سنگین به صندوق های مبتنی بر طلا (ETF) و افزایش تقاضا برای شمش و سکه بود. به خصوص در بازارهایی مانند چین و اروپا. در سه ماهه دوم ، عواملی مانند نوسانات سیاست تجارت ایالات متحده ، ضعف نسبی دلار ، تشدید تنش های ژئوپلیتیکی ، نگرانی از تورم و رکورد قیمت طلا فضای مطلوبی برای تقویت سرمایه گذاری در طلا فراهم می کند. با وجود بهبود بازار سهام و قدرت بازار کار ایالات متحده ، تقاضا برای طلا به عنوان یک پناهگاه امن و ابزار پوشش ریسک قوی باقی مانده است.

در این مدت ، صندوق های طلای قابل معامله (ETF) شاهد افزایش دارایی بودند. کل سرمایه در این وجوه در نیمه اول سال به 3 تن رسیده است که قوی ترین عملکرد ترم اول از رکورد 5 -ton است. ایالات متحده بازیگران اصلی بازار با 5 تن ، چین با 4 تن و اروپا (با سهم اصلی سوئیس و انگلستان) بود. همچنین ، سرمایه گذاری غیرمستقیم ژاپنی ها از طریق صندوق های مشترک نیز قابل توجه بود. تقاضا برای شمش و سکه نیز به 3 تن رسیده است ، 2 درصد بیشتر از سال گذشته. چین با خرید 2 تن در سه ماهه دوم و در کل 2 تن در نیمه اول رکورد جدیدی را تعیین کرد.

چهار عامل اصلی این رشد نگرانی های اقتصادی ، افزایش قیمت طلا ، عدم وجود گزینه های سرمایه گذاری جایگزین و سیگنال های مثبت صادر شده توسط بانک مرکزی چین بود. در هند ، تقاضای شمش و سکه 5 درصد به 3 تن افزایش یافت و این هشتمین فصل متوالی بود. خرید آنلاین و از طریق سیستم عامل های رسمی نیز به میزان قابل توجهی رشد کرد. پایداری رشد اقتصادی ، تقاضای شدید روستایی و احتمال فشارهای ژئوپلیتیکی همچنان به حفظ طلا در هند ادامه داشت. در Türkiye ، سرمایه گذاری طلا به شدت به 3 تن رسید. دلیل اصلی بازگشت غلظت سرمایه گذاران به حسابهای پس انداز بالا و کاهش حباب قیمت بود.

در مقابل ، سرمایه گذاری در ایران به بیش از 5 تن رسیده است که بالاترین در شش سال است. تورم بالا ، کاهش ارزش ریال و جنگ 12 روزه تحمیل شده با اسرائیل عوامل مؤثر بود. در امارات متحده عربی ، تقاضا به دلیل نگرانی های منطقه ای رشد کرد. در ایالات متحده ، سرمایه گذاری در طلا افت شدید داشت. فقط 2 تن شمش و سکه خریداری شد که کمترین میزان در اواخر 2 است. ارزش دلار سرمایه گذاری نیز 5 ٪ کاهش یافته است. افزایش فروش سود و تأثیر منفی بر تعرفه های واردات طلا ، دلایل اصلی کاهش این کاهش بود. بر خلاف ایالات متحده ، در اروپا ، تقاضا دو برابر شد و به 3 رسید. آلمان در صدر قرار داشت و تقاضای جدید برای کالاهای سبک تر با وجود فروش سود غالب شد. در اروپای شرقی ، بی ثباتی سیاسی و نگرانی در مورد تورم انگیزه خرید طلا را افزایش داد. در بیشتر کشورهای جنوب شرقی آسیا ، تقاضا برای طلا نیز قابل توجه بود و در بسیاری موارد ارزش دلار سرمایه گذاری تقریباً دو برابر شده است.

بانک های مرکزی را بخرید

در سه ماهه دوم سال ، بانکهای مرکزی جهان به خرید طلا ادامه دادند ، اگرچه نرخ خرید در مقایسه با فصل قبل کاهش یافته است. تقاضای خالص بانکهای مرکزی در طی این دوره به 4 تن کاهش یافته است که نسبت به فصل قبل 2 درصد کاهش یافته است. این پایین ترین سطح تقاضای فصلی از سه ماهه دوم سال است ، اما هنوز 2 بالاتر از میانگین 1 تا 2 سال است که نشانگر ادامه رویکرد استراتژیک بانکها به ذخیره سازی طلا است. در همین حال ، بانک مرکزی لهستان هنوز بزرگترین خریدار طلا بود و چهار نفر دیگر نیز به ذخایر آن اضافه کردند.

پس از آن ، صندوق نفت آذربایجان 2 تن ، بانک مرکزی قزاقستان 2 تن ، بانک مرکزی ترکیه 2 تن و بانک مرکزی چین نیز 2 تن طلا خریداری کرد. بانکهای مرکزی جمهوری چک ، قرقیزستان ، قطر ، کامبوج ، غنا ، فیلیپین ، صربستان و اردن نیز بین 2 تا 3 تن طلا به ذخایر خود افزودند. در مقابل ، سنگاپور ، ازبکستان و آلمان طلا فروختند. همچنین تخمین زده می شود که 5 تقاضای فصلی مربوط به خریدهای سودآور بانکهای مرکزی است که هنوز هم زیاد هستند اما پایین هستند. با وجود قیمت بالای طلا ، بانک های مرکزی همچنان آن را به عنوان یک دارایی ایمن ، متنوع و ذخیره نگه می دارند. براساس نظرسنجی جدید شورای جهانی طلا ، 5 درصد از بانکهای مرکزی معتقدند که ذخایر طلای جهان سال آینده افزایش می یابد و پنج نفر انتظار دارند که ذخایر خودشان افزایش یابد.

تقاضای صنعتی فلز زرد

در بخش کاربردهای صنعتی و فناوری ، مصرف طلا در سال 5 ٪ به 3 تن کاهش می یابد. بیشترین مصرف طلا در صنعت الکترونیک 5 درصد در این فصل به 3 تن کاهش می یابد. این کاهش به دلیل قیمت بالای طلا و ادامه عدم اطمینان در مورد تعرفه های تجاری بین ایالات متحده و چین بود. تولید کنندگان آسیای شرقی به دلیل امکان تعرفه های جدید ، سفارشات خود را به جلو سوق دادند و ضمن اینکه زنجیره تأمین خود را نیز تغییر می دهند. با این حال ، تقاضای طلا برای تراشه های حافظه و سرورهای مبتنی بر هوش مصنوعی قوی باقی مانده و تولید کنندگان برای پاسخ به بازار ایالات متحده تسریع می کنند. به طور کلی ، تقاضای طلای صنعتی در این فصل تحت فشار قیمت و شرایط اقتصادی قرار گرفته است ، اما بخش هایی مانند هوش مصنوعی و برنامه های پیشرفته به تحریک رشد تقاضای فلز زرد در آینده ادامه خواهند داد.

عرضه طلا

در سه ماهه دوم سال ، عرضه جهانی طلا در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته 5 درصد افزایش یافت که این یک رکورد جدید برای این فصل است. این رشد عمدتاً به دلیل افزایش معادن و بازیافت طلا بود. تولید معدن با 2 درصد به 3 تن افزایش یافت و بازیافت طلا با 2 درصد به 4 تن افزایش یافت. تولید معادن در نیمه اول سال تقریباً ثابت بود و به 3 تن رسید ، کمی پایین تر از رکورد تاریخی سال.

برزیل و غنا به دلیل بهره برداری کامل از پروژه های جدید در این کشورها ، بالاترین افزایش در این بخش را تجربه کردند. ازبکستان و کانادا نیز به ترتیب در این روند نقش داشتند. در مقابل ، کشورهایی مانند اندونزی ، مالی ، مکزیک و بورکینا فاسو با کاهش تولید روبرو شدند ، عمدتاً به دلیل عوامل زمین شناسی ، بسته شدن موقت معادن یا مشکلات قانونی و قراردادی. در دوره فوق ، هزینه نگهداری و تولید اونس طلا به رکورد 2 دلار رسید که 2 درصد بیشتر از مدت مشابه سال گذشته است. این افزایش تحت تأثیر هزینه های سرمایه ، چالش های عملیاتی و حقوق بیشتر دولت قرار گرفته است.

منبع: دنیای اقتصاد