دو راهی سرمایه‌گذاران؛ طلا یا صندوق‌های طلا؟

به گزارش به گزارش میهن تجارت، در چند ماه اخیر و همزمان با افزایش شدید قیمت جهانی طلا از یک سو و نوسانات قیمتی در بازار ارز داخلی و تاثیر آن بر نرخ طلا، بسیاری از مردم دارایی های نقدی خود را به طلا تبدیل می کنند.

از سوی دیگر بازدهی صندوق های طلا به ویژه بازدهی یک ساله برخی از صندوق ها از مرز 150 درصد فراتر رفته است که نه تنها موجب حفظ دارایی سرمایه گذاران شده است، بلکه با توجه به اینکه از تورم پیشی گرفته است، موجب افزایش واقعی دارایی برخی از صاحبان این واحدها شده است.

این صندوق ها با نقدینگی بالا، شفافیت در ترکیب دارایی ها و بازدهی فراتر از نرخ تورم، توانسته اند جایگزین مناسبی برای خرید طلای فیزیکی در سبد سرمایه گذاری خانوارها و سرمایه گذاران حرفه ای باشند.

مجموعه این اتفاقات باعث سردرگمی بسیاری از خانواده ها در نحوه چیدمان سبد دارایی های خود در بین انواع دارایی ها به ویژه خرید واحدهای سرمایه گذاری صندوق های طلا یا طلای فیزیکی شده است.

مالکیت واحدهای صندوق طلا نسبت به فروش طلای فیزیکی ضرر بسیار کمتری در انحلال دارد

در همین راستا سید محسن موسوی کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی ایرنا به مقایسه مزیت های واحدهای سرمایه گذاری صندوق طلا و طلای فیزیکی پرداخت و اظهار داشت: همواره به سرمایه گذاران پیشنهاد می کنیم سبد دارایی ها را برای سرمایه گذاری تهیه کنند تا اگر هر نوع بازاری رشد یا نزولی داشت، این سبد سرمایه گذاری بتواند در مرحله اول از افت ارزش منابع جلوگیری کند و در مرحله بعد به سوددهی دست یابد.

چه زمانی می توان به سودآوری پرتفوی دارایی اشاره کرد؟ وی گفت: سودآوری زمانی است که بازدهی بیشتری نسبت به تورم در کشور داشته باشیم. اگر بازدهی بالاتر از تورم باشد، می توان گفت که به سوددهی رسیده ایم.

برخی از مزایای صندوق های طلا نسبت به طلای فیزیکی

موسوی تصریح کرد: صندوق های طلا یکی از بهترین ابزارهایی هستند که در بازار سرمایه کارکرد خود را به خوبی پیدا کرده اند و حدود 250 طرح توانسته است مردم را به عنوان سرمایه گذاری جذب کند. به عبارت دیگر ابزار کارآمدی است که در زمان مناسب در جای خود قرار گرفته و سرمایه گذاری را برای مردم آسان کرده است.

این فعال بازار سرمایه ادامه داد: طلای فیزیکی دارای مشکلاتی مانند محل نگهداری یا تطابق عیار و وزن طلای خریداری شده با ادعای فروشنده است، در حالی که این مشکلات در صندوق‌های طلا وجود ندارد، زیرا این صندوق‌ها وجوه طلا را با استانداردی خاص از جمله شمش یک کیلویی یا سکه با عیار استاندارد تایید شده توسط بورس کالا خریداری می‌کنند، بنابراین واحدهای سرمایه‌گذاری نگران امنیت خرید طلا نیستند. از خرید طلای فیزیکی.”

خبری از فروش خالی برخی سکوها در صندوق های طلا نیست

وی نقدینگی بالای واحدهای سرمایه گذاری صندوق طلا را از دیگر مزیت های خرید واحدهای صندوق طلا دانست و ادامه داد: اگر فردی بخواهد واحدهای صندوق طلا را بفروشد به راحتی برایش امکان پذیر است و به سرعت به منابع خود می رسد. بنابراین صندوق های طلا هم از نظر نقدینگی و مدیریت دارایی و هم از نظر دوری از ریسک های فروش خالی در برخی بسترهای فروش اینترنتی طلا و یا کیفیت نامناسب کالایی که توسط برخی طلافروشان به مردم عرضه می شود، یکی از بهترین روش های سرمایه گذاری است. عرضه می کنند.

مدیرعامل یک شرکت تامین سرمایه یادآور شد: در کشور ما تا زمانی که مسائلی مانند کسری بودجه یا نوسانات ارزی وجود داشته باشد و درآمدهای دولت نتواند کسری بودجه را جبران کند، طلا جزو اولین دارایی هایی خواهد بود که امکان رشد قیمت را دارد. بنابراین برای پوشش ریسک و حفظ قدرت پولی صاحبان واحدهای سرمایه گذاری صندوق های طلا در هنگام تبدیل به ریال، صندوق طلا همان صندوق طلا است.

اکثر فعالان بازار سرمایه به سمت تبدیل بخشی از پرتفوی خود به صندوق طلا رفته اند

وی با بیان اینکه ابزار صندوق طلا به طور کامل در بازار سرمایه جا افتاده است، تاکید کرد: در حال حاضر بسیاری از فعالان بازار سرمایه 10 تا 30 درصد از پرتفوی خود را در حوزه صندوق طلا سرمایه گذاری کرده اند و امکان جذب بیشتر نیز وجود دارد.

ارزش خالص دارایی منفی (NAV) برخی از صندوق های طلا تاثیری بر بازده ندارد

موسوی با توجه به فاصله زیاد قیمت واقعی طلا برای صاحبان این دارایی با قیمت در زمان فروش آن و عدم وجود این مشکل در هنگام ابطال واحدهای سرمایه گذاری صندوق های طلا، تصریح کرد: بر اساس NAV صندوق های کالای طلا که بر اساس فرمول تقسیم سرمایه صندوق طلا بر اساس موجودی تعداد سکه انتشار آن و تعداد سکه ها تعیین می شود. واحدها است تخمین زده می‌شود در حالی که همه صندوق‌های طلا گردش بازار دارند، از سوی دیگر صندوق‌های طلای قدیمی‌تر از جذابیت بیشتری برخوردارند، زیرا در گذشته دارایی‌های طلا داشتند و نقدینگی آنها کاملاً تضمین شده است و اینطور نیست که فاصله بین انتشار و ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری (فاصله بین قیمت خرید و زمان فروش واحدها) خیلی زیاد باشد، مثل اینکه برخی معمولاً فروشنده‌های طلا با استاندارد و استاندارد مناسب معامله هستند. علاوه بر این، صاحبان این واحدها به راحتی می توانند دارایی های خود را به سایر ابزارهای بازار سرمایه تبدیل کنند.

این فعال بازار سرمایه درباره خرید واحدهای سرمایه گذاری صندوق های طلای قدیمی یا مشارکت در پذیره نویسی صندوق های جدید؟ وی بیان کرد: صندوق های طلای قدیمی معمولا دارایی نقدی کمتری دارند زیرا بیشتر دارایی های خود را به طلا تبدیل کرده اند، بنابراین صدور و ابطال روزانه را با سهولت بیشتری مدیریت می کنند. بنابراین صندوق های طلای قدیمی با توجه به پشتوانه طلایی، امکان انتشار واحدهای جدید را «در حال حاضر» دارند و ریسک کمتری خواهند داشت. با این حال، در صندوق‌های جدید طلا، منابع جمع‌آوری‌شده از مردم تلاش می‌کنند تا با سرعت بیشتری به دارایی‌های طلا تبدیل شوند.

صندوق های سکه بازدهی بالاتری دارند اما در عین حال ریسک بیشتری نسبت به صندوق های طلا دارند

وی میانگین بازدهی یک ساله صندوق های طلای قدیمی را 130 درصد عنوان کرد و اینکه آیا داشتن NAV منفی از سوی برخی صندوق ها عاملی برای تصمیم گیری فعالان بازار سرمایه برای خرید یا عدم خرید واحدهای سرمایه گذاری یک صندوق طلا است؟ وی اعلام کرد: به نظر من تفاوت چندانی در عملکرد صندوق وجود ندارد. اما اگر می خواهیم بازدهی بیشتری داشته باشیم اما در عین حال ریسک بالاتری نیز داشته باشیم، بهتر است واحدهای سرمایه گذاری صندوق های سکه را خریداری کنیم.

منبع: ایرنا