میهن تجارت- با توجه به عملکرد بانک آینده در سال های گذشته، فرآیند انحلال این بانک توسط بانک مرکزی آغاز شده است. به گزارش خبری سایت خبری سنا، محمدعلی شیرازی، مدیرعامل بورس ایران روز پنجشنبه در خصوص نحوه فروش سهام این بانک گفت: با توجه به تصمیمات اعلام شده، بورس ایران بلافاصله معاملات این نماد را متوقف کرد.
بر اساس سیاست اعلامی بانک مرکزی، سهامداران غیر از گروه تک مالکی، طبق فهرست اعلام شده می توانند سهام خود را به بالاترین قیمت سال گذشته منتهی به 30 مهر ماه 1404 به صندوق ضمانت بفروشند و نحوه معامله با سهام این گروه از سوی بانک مرکزی اعلام می شود. همچنین زمان و نحوه انجام معاملات هفته آینده مشخص می شود و پس از ارائه اطلاعات تکمیلی درخواستی بورس از بانک مرکزی و شفاف سازی و طرح موضوع در اولین جلسه شورای عالی بورس، بر این اساس به سهامداران آن اعلام می شود.
بانک آینده بیش از 550 همت تجمعی زیان داشته و بیش از 313 همت از بانک مرکزی اضافه برداشت کرده است، همچنین کفایت سرمایه این بانک منفی شده و بیشتر منابع صرف پروژه های غیر نقدی و نیمه تمام تحت مدیریت این بانک شده است. به گفته مدیرکل نظارت بر بانک های بانک مرکزی، دلایل مذکور باعث شد بانک مرکزی تصمیم به انحلال این بانک بگیرد.
دلیل انحلال بانک آینده
محمدمهدی وکیلی، کارشناس بازار سرمایه درباره واگذاری سهام آینده بانک به بانک ملی گفت: انحلال بانک آینده را می توان بخشی از روند اصلاح ساختار نظام بانکی و مدیریت ریسک سیستمی دانست؛ در حالی که این موضوع در سال 2018 به پایان رسید. این اقدام برای بازگرداندن انضباط مالی ضروری است اما به تأخیر افتاده است. موفقیت آن به شفافیت در تعیین حقوق سپرده گذاران و سهامداران و نحوه انتقال دارایی ها بستگی دارد. در صورت اجرای دقیق و اطلاع رسانی شفاف، می تواند اعتماد به شبکه بانکی را تقویت کند. در غیر این صورت، خطر سرایت مالی و بی اعتمادی افزایش می یابد.
وی وضعیت بازار سهام را ارزیابی کرد: در هفته های گذشته شاخص کل بورس تهران با بهبود نسبی و بازگشت به سطح سه میلیون واحدی عملا به شرایط تعادلی قبل از جنگ 12 روزه تحمیلی بازگشت. این بازدهی را نمی توان نشانه بازگشت آرامش نسبی در فضای روانی و سیاسی بازار دانست، بلکه عامل اصلی ورود نقدینگی جدید به بازار است که دقیقاً نمی توان گفت که با هدف نوسانات وارد شده است یا بر اساس اطلاعات مشخصی از آینده. در مجموع به نظر می رسد در کوتاه مدت بازار در فاز دامنه و نوسان محدود است و تا زمانی که متغیرهای کلان خارجی به ویژه نرخ ارز، سیاست های بودجه ای و فضای سیاسی تغییر قابل توجهی نداشته باشد، حرکت های جهت دار قوی از بازار انتظار نمی رود. اما تنها عاملی که می تواند باعث رشد شاخص در چنین شرایطی و بدون تغییر متغیرهای اساسی شود، ورود قوی پول است. پدیده ای که اگر به صورت گسترده و باثبات رخ دهد، می تواند بازار را به طور موقت از چارچوب های تحلیلی سنتی جدا کرده و باعث جهش کوتاه مدت قیمت ها شود.
به طور سنتی، با فرض ثبات سایر شرایط، دو متغیر کلیدی که جهت بازار سهام ایران را تعیین میکنند، نرخ بهره و نرخ ارز موثر شرکتها هستند. با توجه به شرایط مالی فعلی دولت، کسری بودجه و سیاست های ضد تورمی بانک مرکزی، انتظار کاهش چشمگیر نرخ سود در کوتاه مدت و حتی میان مدت، واقع بینانه نیست. در نتیجه، تنها عامل باقی مانده برای رشد مداوم بازار، نرخ ارز موثر شرکت ها است. به همین دلیل هر سیگنالی از رشد این نرخ می تواند دوباره موجی از تقاضا را در بازار ایجاد کند.
در مورد نقش انتظارات تورمی در رشد قیمت سهام، باید توجه داشت که در شرایط عدم اطمینان سیاسی و ژئوپلیتیکی، انتظارات تورمی نمی توانند به طور کامل در تعدیل قیمت ها نقش داشته باشند. در چنین فضایی، سرمایه گذاران ترجیح می دهند دارایی های مطمئن تری مانند ارز یا طلا را انتخاب کنند. تنها در صورت کاهش محسوس تنشهای سیاسی و ثبات نسبی در سیاستهای خارجی و داخلی است که میتوان انتظار داشت که تورم مورد انتظار به شکل کاملتری در قالب رشد قیمت سهام منعکس شود.
بیشتر بخوانید: عکس/ رسما ورود بانک ملی را به سپرده گذاران بانک آینده تبریک گفتند.
به منظور دستیابی به الگوی رشد پایدار و ادامه روند صعودی بورس، ثبات سیاست های کلان اقتصادی و مالی از اهمیت بالایی برخوردار است. جهت گیری های دولت در بودجه 1405 و سیاست های مالیاتی می تواند به پیش بینی پذیری بیشتر تصمیمات اقتصادی کمک کند. همچنین تثبیت نسبی نرخ ارز و نرخ سود شرایطی را فراهم می کند تا شرکت ها با اطمینان بیشتری سرمایه گذاری های بلندمدت انجام دهند. از سوی دیگر کاهش ریسک های ژئوپلیتیکی و بهبود فضای سیاسی می تواند نقش موثری در بازگشت اعتماد سرمایه گذاران به بازار داشته باشد.
در چنین شرایطی، نقش سیاستگذار در هدایت انتظارات و تقویت اعتماد عمومی به بازار بیش از هر زمان دیگری حیاتی است. در مجموع، بورس در آستانه ورود به فاز تعادلی جدیدی است که می تواند با محرک هایی مانند رشد نرخ ارز یا انتشار لایحه بودجه 1405 از سطح فعلی عبور کرده و به سقف تاریخی خود بازگردد. البته به شرط حفظ ثبات نسبی در سایر متغیرهای سیاسی و اقتصادی.
سه دلیل رشد بورس چیست؟
مهدی صالحی کارشناس بازار سرمایه رشد بورس را از سه منظر ارزیابی کرد: روند بورس را می توان از منظر فنی، عوامل بنیادی و بررسی علائم روی تابلوی معاملات بررسی کرد. شاخص کل از نظر فنی در محدوده رند و روانی سه میلیون واحد قرار دارد و از سطح دو میلیون و 400 هزار واحد رشد بی وقفه و نسبتاً با ثباتی را تجربه کرد که در محدوده های فعلی اصلاح زمانی یا قیمتی طبیعی است. در بخش خواندن، سه متغیر کلیدی ارزش معاملات، نقدینگی واقعی ورودی به بازار و خروج نقدینگی از صندوقهای با درآمد ثابت وجود دارد که در هفتههای اخیر این سه مولفه به طور همزمان از رشد بازار سهام حمایت کردهاند.
اما از منظر بنیادی، بورس در ایران همواره با تاخیر زمانی به نرخ ارز واکنش نشان داده است. تقریبا در تمام دوره های رشد دلار پس از مدتی بورس نیز وارد فاز صعودی شده است. با توجه به شکسته شدن سقف قیمتی دلار در اسفند 1403 و تثبیت نرخ های جدید در محدوده بالای 100 هزار تومان، پیش بینی می شود شاخص بورس نیز در ماه های آینده به سمت سقف های جدید حرکت کند.
از سوی دیگر افزایش نرخ ارز توافقی برای صادرکنندگان می تواند سودآوری شرکت های بورسی را افزایش دهد. کاهش خطرات سیستماتیک ناشی از محیط سیاسی و کمرنگ شدن سایه جنگ نیز می تواند به بهبود چشم انداز بازار کمک کند. بنابراین در صورت نبود شوک های سیاسی یا محدودیت های جدید می توان انتظار داشت بورس تا پایان سال سقف های جدیدی را تجربه کند و پایداری رشد بازار مستلزم اصلاح ساختاری در اقتصاد است. در شرایط فعلی رشد عمدتاً ناشی از نوسانات نرخ ارز و افزایش نقدینگی است و ارتباطی با گسترش واقعی تولید و بهره وری ندارد.
منبع: دنیای اقتصاد
