بازار سهام با رشد دلار و طلا صعود کرد

میهن تجارت- بازار سهام دیروز شاهد رکوردشکنی جدیدی بود. رشد قیمت دلار، سکه و طلا بورس تهران را مجبور کرد هفته جاری را با واکنش مثبت در مقابل رقبا آغاز کند. شاخص کل بورس با حدود 1.97 درصد افزایش برای اولین بار موفق شد وارد کانال 3.4 میلیون واحدی شود. پس از حضور پررنگ خریداران در صحنه بورس، شاخص کل در محدوده 3.466 هزار واحدی آرام گرفت. همچنین با افزایش بیش از 1.4 درصدی ارتفاع، شاخص متعادل در محدوده 973 هزار واحد متوقف شد تا در یک پله سقف تاریخی خود یعنی محدوده 977 هزار واحد قرار گیرد. با توجه به اختلاف 70 درصدی قیمت توافقی دلار با بازار آزاد و همچنین روند رو به رشد نرخ کالاهای اساسی در بازارهای جهانی، چشم انداز بورس مثبت ارزیابی می شود.

علاوه بر این، انتشار گزارش عملکرد ماهانه در آبان ماه نیز شانس تقویت سودآوری شرکت ها را در نیمه دوم سال افزایش داد. به نظر می رسد دستور بورس برای ادامه روند صعودی در دستان سیاست گذار است تا با انجام اصلاحات لازم راه را برای رونق بورس هموار کند.

ریسک پذیری در بازارهای جهانی

در هفته گذشته بحث تغییر پاول به عنوان سکان فدرال رزرو یا بانک مرکزی آمریکا جدی شد. به نظر می رسد در جلسه بعدی که 19 آذر برگزار می شود، احتمال کاهش نرخ سود بیشتر باشد. به خصوص از زمان تضعیف دلار و رشد نسبی شاخص های سهام در آمریکا، سیگنال کاهش نرخ بهره تقویت شده است. با این حال، بازار اوراق قرضه ایالات متحده تحت فشار است زیرا بازده اوراق قرضه همچنان در حال افزایش است. تمرکز کلی بازارهای جهانی در هفته آینده بر دو موضوع اصلی است. اولی امکان کاهش یا عدم کاهش نرخ بهره است. دوم، نشانه هایی از کندی در بازار کار و همچنین عدم اطمینان در مورد تورم وجود دارد که بازارهای جهانی را تکان داده است. با این حال، قیمت های جهانی در هفته گذشته رشد قابل توجهی داشته اند که بر ریسک پذیری معامله گران جهانی افزوده است.

کالاهای اساسی تاثیر مستقیم بر بورس ایران از جمله طلا، مس، آلومینیوم و روی با افزایش قیمت همراه شدند. با وجود سایر فلزات، قیمت فولاد تغییر چندانی نداشته است. با وجود فشار عرضه، نفت برنت اندکی افزایش یافته و در محدوده 63 دلار در هر بشکه معامله شده است. هر اونس طلای جهانی در محدوده 4200 دلار معامله می شود. به نظر می رسد از منظر بازارهای جهانی، صنایع کالایی محور بورس تهران از انگیزه کافی برخوردار هستند، به ویژه اینکه شرایط فروش محصولات شرکت ها در بازار داخلی به ویژه تالار نقره ای بورس کالا بسیار خوب ارزیابی می شود.

همزمان با رشد قیمت دلار و عبور از مرز 120 هزار تومانی، نرخ حواله اسکناس آمریکا در بازار توافقی همچنان در کانال 71 هزار تومان قرار دارد. اختلاف قیمت بیش از 70 درصدی در دو بازار مذکور پتانسیل بسیار خوبی را برای شرکت های بورسی ایجاد کرده است. تالار نقره ای بورس کالا همچنان خبرهای خوبی برای صنایع کالا محور دارد.

در رینگ پتروشیمی نیز قیمت هر تن پلی اتیلن با رشد 2 درصدی در هفته گذشته به 82 میلیون تومان رسید. هر تن اوره از مرز 25 میلیون تومان در هر تن گذشت و سایر محصولات پتروشیمی مانند ABS و PP در هفته گذشته با رشد بیش از 5 درصدی همراه بودند. در رینگ صنعتی هر تن کنسانتره سنگ آهن حدود 6.4 میلیون تومان، گندله حدود 7.3 میلیون تومان و آهن اسفنجی بیش از 18.6 میلیون تومان در هر تن معامله شد. شمش فولاد نیز بیش از 34.7 میلیون تومان معامله شد. این در حالی است که هر تن مس کاتد از 1.16 میلیارد تومان عبور کرده و روی و آلومینیوم نیز با رشد قیمت های جهانی رکورد می کنند.

بیشتر بخوانید: بازار مسکن و بورس در آستانه بحران / اقتصاددان: گرانی بنزین تقصیر مردم نیست

بر اساس قیمت های جهانی، دلار محصولات فولادی در بورس کالا حدود 80 هزار تومان و دلار مس کاتد حدود 100 هزار تومان است. این در حالی است که قیمت محصولات آلومینیومی بالای 108 هزار تومان محاسبه شد. به نظر می رسد در روزهای آینده رشد قیمت دلار توافقی و جبران شکاف قیمتی 70 درصدی بازار توافقی و آزاد بتواند روزهای بهتری را برای بورس رقم بزند. با این حال دیروز شاخص های بورسی نیز در تالار شیشه ای بورس تهران نمایش خوبی به نمایش گذاشتند.

بورس تهران مهمان کانال جدید است

بورس تهران تحت تاثیر نوسانات قیمت دلار به روند صعودی خود ادامه می دهد. نماگر اصلی بورس 1.98 درصد افزایش یافت که از 5 مهرماه سال جاری شاهد چنین نوسان مثبت روزانه نبوده است. در نهایت شاخص بورس با رشد بیش از 66 هزار واحدی برای اولین بار وارد کانال 3.4 میلیون واحدی شد. حضور پررنگ خریداران و افزایش جذابیت بورس تهران نسبت به سایر بازارها در کوتاه مدت باعث شد تا نماگر اصلی در محدوده 3 میلیون و 466 هزار واحد تثبیت شود. تنها شاخص بازارها یعنی شاخص متعادل همچنان پشت سقف تاریخی خود منتظر است. این نماگر بازار دوم دیروز با رشد 1.42 درصدی در محدوده 973 هزار واحد قرار گرفت. این در حالی است که سقف تاریخی شاخص متوازن در محدوده 977 هزار واحد قرار دارد. فاصله کم این نماگر با مقاومت تاریخی احتمالا روزهای متعادل و بهتری را برای بورس رقم خواهد زد.

بیشتر بخوانید: بورس پس از شکستن سقف تاریخی

به خصوص اینکه بیش از 80 درصد نمادهای بورسی در محدوده سبز معامله می شدند. 384 نماد در محدوده 2 تا 3 درصد و 114 نماد در بازه یک تا دو مثبت نوسان داشتند. در همان زمان، تمام صندوق های اهرمی برای خرید صف کشیدند تا نشان دهند که شهامت بازار برای قرار گرفتن در سمت خرید افزایش یافته است. تحرکات واقعی نیز حاکی از آن است که استقبال بورس نسبت به هفته گذشته اندکی افزایش یافته است.

رهبران رشد 2 درصدی

بورس تهران در 267 نماد با صف خرید همراه شد. همزمان 40 نماد از محدوده منفی در صف خرید نشستند. همچنین بیش از 900 میلیارد تومان پول واقعی وارد بورس شد. حدود 800 میلیارد تومان از این مبلغ به صورت مستقیم وارد سهام و حق تقدم شد و صندوق های بورسی نیز میزبان 111 میلیارد تومان سرمایه واقعی بودند. این در حالی است که صندوق های اهرمی با وجود صف خرید شاهد حرکت جریان پول واقعی بودند.

پیشتاز رشد چشمگیر شاخص های بورسی در روز گذشته عمدتاً توسط گروه بانکی و پالایشی صورت گرفت. صف های خرید در نمادهای فملی، وبملت و شپنا باعث شد تا هیجان خرید در بازار ثابت بماند. در میان صندوق‌های سهامی، بیشترین جریان نقدی به صندوق‌های بخش بانکی و پالایشی اختصاص داشت. این در حالی است که خروج بیش از 2 درصد پول از صندوق های با درآمد ثابت زمینه را برای ورود نقدینگی سرگردان به بورس و صندوق های طلا فراهم کرد. صندوق های ETF طلا در اولین دقایق افتتاحیه با بیش از 200 سهم پول همراه شدند. این وجوه تا لحظه تنظیم این گزارش عمدتاً در محدوده یک تا دو درصد مثبت جدول در نوسان بودند. با افزایش قیمت سکه به 130 میلیون تومان و عبور قیمت دلار از 121 هزار تومان، طلای 18 عیار نیز به 12 میلیون و 400 هزار تومان در هر گرم رسید. همین موضوع باعث شد صندوق های طلا بار دیگر در جذب سرمایه واقعی پیشتاز باشند. البته بورس تهران بر اساس سناریوهای مختلف می تواند اهداف بالاتری را هدف قرار دهد.

اهداف احتمالی شاخص کل

بورس تهران برای اولین بار موفق شد شاهد کانال های قیمتی جدیدی در شاخص های سهام خود باشد. به خصوص اینکه قیمت دلار و طلا همچنان پیشرو است و بازار سهام طبق روال گذشته در سایر بازارها به این تحولات واکنش نشان می دهد. ممکن است بورس تهران در کوتاه مدت از سایر رقبا پیشی بگیرد، اما در میان مدت همچنان از سایر بازارها عقب خواهند ماند. یکی از دلایل این موضوع، بلاتکلیفی در اقتصاد ایران و وضعیت صنایع بزرگ بورسی است که مورد توجه اهالی بازار قرار گرفته است. با رشد قیمت دلار در بازار آزاد، اگرچه انتظارات تورمی برای تقویت سودآوری شرکت ها افزایش یافته است، اما اهداف جدیدی برای نرخ سود اوراق به گوش می رسد. به ویژه اینکه اخیرا نرخ بازدهی برخی از اوراق به بیش از 40 درصد و میانگین نرخ از 38 درصد عبور کرده است. بنابراین، P/e بالا نسبت به سال های گذشته را نمی توان به سودآوری شرکت ها نسبت داد. این نسبت اکنون کمتر از 7 واحد است.

بر اساس گزارش درآمد ماهانه صنایع در آبان ماه که اخیراً به کدال رفته است، احتمال تقویت سودآوری صنایع در نیمه دوم سال بسیار زیاد است. در این صورت شاخص کل بورس حداقل برای قیمت گذاری عملکرد مالی صنایع در سال جاری بین 3.6 تا 4.2 میلیون واحد قابل معامله است. اما در کوتاه مدت با فرض حفظ شرایط فعلی، اصلاحاتی نیز در شاخص اصلی بورس رخ می دهد. تا پایان سال جاری بازار سهام شاهد گزارش های 9 ماهه شرکت ها خواهد بود که می تواند بهتر از حد انتظار ظاهر شود. اگر ریسک های سیاسی بر بورس تاثیر نداشته باشد، شاخص کل بورس برای سال آینده با دلار توافقی بالای 100 هزار تومان می تواند در محدوده 5 میلیون تا 5.2 میلیون واحد در نوسان باشد.

منبع: دنیای اقتصاد