میهن تجارت- ریزش سریالی بورس از ابتدای هفته سرمایه گذاران را نگران کرده است. شاخص کل بورس در روز سه شنبه 16 بهمن 1404 با افت 105 هزار و 895 واحدی به سطح 4 میلیون و نهصد واحد رسید و کمتر از هزار واحد افت برای ورود شاخص به کانال 3 میلیون واحدی مورد نیاز بود. در این شرایط پذیرش صندوق های طلا یا صندوق های با درآمد ثابت با ریسک کمتر افزایش می یابد. از خطرات سیاسی و افزایش تنش های نظامی گرفته تا افزایش فروش اوراق قرضه دولتی و اصلاح بازار، دلایل بسیاری برای این کاهش بیان شده است.
درباره علت ریزش بازار سرمایه در هفته گذشته با فردین آقابوزوری کارشناس بازار سهام به گفت وگو نشستیم.
مزیت نقدینگی در بورس به یک نقطه ضعف تبدیل شده است
آقا بزرگی در گفت و گو با خبرنگار اقتصاد 24 با اشاره به افت قابل توجه شاخص بورس از ابتدای هفته جاری اظهار کرد: اگرچه از ابتدای سال تا امروز شاخص کل بورس و شاخص شناور حدود 45 درصد بازدهی داشته اند و شاخص هم وزن نیز نزدیک به 40 درصد رشد داشته است، اما از پایان روز جنگ و انتهای 12 تا کنون شاخص کل بورس و شناور بازدهی داشته است. 2 میلیون و 600 هزار واحد، بازار بازدهی حدود 70 درصدی را تجربه کرده است.
به گفته وی، این رشد ناشی از مجموعه ای از عوامل اقتصادی و غیراقتصادی است که در هفته های اخیر تحت تاثیر تحولات ژئوپلیتیکی سرعت گرفته است. آقا بزرگی با اشاره به افزایش تنش در منطقه خلیج فارس، حضور ناوهای جنگی آمریکایی و خصومت های لفظی موجود تاکید کرد: رفتار بورس به هیچ وجه هیجانی نیست، زیرا سرمایه ذاتا ریسک گریز است و در شرایط نامشخص به سمت خروج از بازار حرکت می کند.
این کارشناس بورس ادامه داد: در حال حاضر صندوق ها به دو دسته تقسیم می شوند; بخشی از پول واقعی خروج از بازار با شناسایی سود است و گروهی دیگر ترجیح می دهند حتی با ضرر از بازار خارج شوند. به گفته وی، مزیت نقدینگی که قبلاً یک امتیاز محسوب می شد، اکنون به یک نقطه ضعف تبدیل شده است. زیرا سرمایه گذاران شاهد افت شاخص بورس هستند در حالی که افت در سایر بازارها چندان محسوس نیست و همین موضوع باعث فرار سرمایه از بورس شده است.
ناتوانی دولت در مسائل اقتصادی آشکار شد
آقا بزرگی با اشاره به وضعیت مالی دولت از ضعف آن نسبت به گذشته خبر داد و افزود: این ضعف در قالب لایحه بودجه 1405 به وضوح قابل مشاهده است. جایی که افزایش مالیات حدود 80 درصدی نسبت به سال گذشته و رشد انتشار اوراق تا سقف 270 همات در نظر گرفته شده است.
وی خاطرنشان کرد: اخیراً از 35 لات اوراق دولتی تنها حدود 5 مورد فروخته شد که نشان از کمبود شدید نقدینگی در بازار دارد.
این کارشناس بازار سرمایه همچنین به سیاست تک نرخی شدن ارز اشاره کرد و گفت: فشار زیادی بر معیشت مردم وارد می شود چرا که دولت ارز را تک نرخی می کند. در گذشته تجربه ارز تک نرخی 4200 تومانی و 28500 تومانی وجود داشت اما مهم این است که قیمت بازار و نرخ های دولتی با مکانیزم عرضه و تقاضا کنترل شود.
بیشتر بخوانید: پشت صحنه سقوط بازار سهام در چهار روز گذشته
به گفته آقابزوری؛ در حال حاضر دلار بازار آزاد به نزدیک 150 هزار تومان رسیده است، در حالی که ارز دولتی حدود 131 هزار و 600 تومان قیمت دارد و به مرور این فاصله افزایش خواهد یافت. وی این وضعیت را نشان از ناتوانی دولت به عنوان یک بنگاه اقتصادی بزرگ دانست و افزود: این فشار در نهایت به بنگاه هایی که با دولت حساب دارند از جمله صندوق های بازنشستگی و شرکت هایی که با دولت قرارداد دارند وارد می شود.
آقا بزرگی با اشاره به گزارش های منتشر شده در سامانه کدال گفت: متاسفانه شاخص صنعت فولاد نسبت به مدت مشابه سال مالی قبل به دلیل قطعی برق، آب و گاز با کاهش محسوس سودآوری مواجه شده است.
اختلال در روند عادی تجارت با قطع اینترنت
وی همچنین قطع اینترنت را یکی از مشکلات جدی اخیر دانست و تاکید کرد: نه تنها جریان طبیعی کسب و کار در داخل و خارج از کشور تحت تاثیر قرار گرفته است، بلکه یکی از عواملی که بازار را به وحشت انداخته احتمال حمله سایبری، اخلال در سیستم بانکی و حتی تصمیمات اشتباه مسئولان برای تعطیلی بورس است.
این کارشناس بورس هشدار داد: این نگرانی وجود دارد که بنا به دلایل امنیتی تصمیمی برای تعطیلی بازار سرمایه گرفته شود. موضوعی که می تواند آسیب جدی به اعتماد سرمایه گذاران در شرایط فعلی وارد کند.
آقابزوری با اشاره به تجربه کشورهایی مانند سوریه و ونزوئلا گفت: در حادترین شرایط و پس از اصلاحات اساسی در سیستم حاکمیتی، بورس این کشورها رشد چشمگیری را تجربه کرد و در مقابل بازار طلا و ارز با افت شدید مواجه شد که در نهایت به تقویت پول ملی منجر شد.
وی افزود: در ایران حتی در بدبینانه ترین حالت نیز چنین روندی محتمل است و بازار سرمایه می تواند رشد چشمگیری را تجربه کند. در این شرایط بورس پتانسیل های خاصی وجود دارد که برای سرمایه گذاران جذاب خواهد بود.
این کارشناس بازار سرمایه در پایان با اشاره به پرونده های مفاسد اقتصادی گفت: مفاسدی مانند دباش چای، بانک آینده و تخصیص نادرست ارز رقمی معادل نزدیک به 10 سال فروش نفت در کشور را شامل می شود. بنابراین بورس حتی در بدبینانه ترین حالت نیز تهدید جدی نخواهد بود، اما در حال حاضر جو پیش بینی های منفی باعث شده تا شاخص کل در این مقطع افت کند.
