میهن تجارت- با اعلام بازگشایی بورس در روزهای آینده، فعالان بازار سرمایه اکنون بیش از هر زمان دیگری به دنبال تصویر روشنی از آینده بورس تهران هستند. تعطیلی طولانی مدت بورس که از نهم اسفندماه آغاز شده، سرمایه گذاران را در بلاتکلیفی فرو برده و فعالان اقتصادی ذهن فعالان اقتصادی را با پرسش های اساسی درباره بازگشایی بورس و وضعیت صنایع مختلف پس از جنگ به خود مشغول کرده است.
این در حالی است که برخی از صنایع با توجه به ماهیت فعالیت خود می توانند عملکرد بهتری نسبت به سایر بخش ها در دوره بازسازی پس از جنگ داشته باشند. افزایش تقاضا برای محصولات ساختمانی، رشد پروژه های عمرانی، حمایت از صنعت خودرو و بهره مندی از تورم از جمله عواملی است که می تواند برخی از صنایع را به فرصتی جذاب برای سرمایه گذاری تبدیل کند. اما روشن شدن میزان خسارت و سودآوری آتی شرکت ها، پیش نیاز اصلی گشایش بورس و بازگشت اعتماد به بازار سرمایه است.
بازگشایی بورس را می توان فشار عرضه دانست که هم از آسیب های ناشی از جنگ و هم شرایط خاص و تعطیلی طولانی مدت دامن می زند.
حسن حسین نیا کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با تجارت نیوز وی با اشاره به ویژگیهای بازار سهام گفت: بازارها از نظر ابزارها، انواع داراییها و بازیگران موجود و همچنین بسترهای معاملاتی تعاریف و شرایط خاص خود را دارند و با توجه به نقدشوندگی ابزارهای قابل معامله و همچنین دسترسی آسان به بستر معاملاتی، علاوه بر داراییهایی که در بخش سهام شنیده میشود، بازار سهام به تغییرات و شرایط جدید واکنش شدیدتری نشان میدهد.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وقوع درگیری نظامی و آسیب به برخی از شرکت های بزرگ تولیدی و خدماتی کشور گفت: بازگشایی بورس در آینده را می توان ترکیبی از فشار عرضه دانست که هم از آسیب های ناشی از جنگ و هم از شرایط خاص و تعطیلی طولانی مدت دامن می زند.
وی ادامه داد: این امر مستلزم اقدامات ویژه ای است که نقطه شروع آن شفاف سازی دقیق میزان تأثیرپذیری شرکت ها از جنگ اخیر و سودآوری آتی آنها است و نقطه پایان آن حمایت ها و اقدامات لازم در زمان بازگشایی و شاید حتی هفته ها پس از بازگشایی است.
بین صنایع آسیب دیده و منتفع تمایز قائل شوید
حسین نیا با بیان اینکه سوگیری در بین سهامداران عوامل پذیرفته شده با سابقه مطالعات قابل توجه است، افزود: با توجه به گستره ابزارها و حتی صنایع مختلف در بورس، ضرورت تمایز و توجه دقیق به شفاف سازی شرکت ها در مورد روند سودآوری آنها بیش از پیش مشهود است. اگرچه آسیب های قابل توجهی در صنایع مهمی مانند فولاد و پتروشیمی شناسایی شده است، اما وجود صنایعی که با واقعیت تورمی اقتصاد کشور و همچنین تقاضای بالای محصولات در دوران بازسازی پس از جنگ مواجه خواهند شد، می تواند تقسیم بندی صنایع و شرکت ها را از نظر سودآوری متفاوت از گذشته کند.
صنایعی مانند سیمان، مواد غذایی و کشاورزی در کنار شرکت های پیمانکاری و تجهیزات و همچنین مواد معدنی پتانسیل بالایی برای رشد دارند.
این کارشناس بازار سرمایه درباره صنایع با پتانسیل بالا اظهار داشت: صنایعی مانند صنایع سیمان، صنایع غذایی و کشاورزی در کنار شرکت های پیمانکاری و تجهیزاتی و همچنین معادن می توانند با پشت سر گذاشتن شرایط هیجان انگیز، احتمالا چند هفته پس از بازگشایی بورس، سرمایه گذاران را به آینده امیدوار کنند.
حسین نیا در خصوص صنعت سیمان گفت: در صنعت سیمان افزایش تقاضا برای محصولات در دوره بازسازی به ویژه برای کارخانه هایی که در مجاورت بافت های آسیب دیده قرار دارند را می توان در تحلیل گنجاند.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: صنایع غذایی با توجه به افزایش تورم بدون توجه به سایر عوامل اقتصادی می تواند با افزایش سود ریالی مواجه شده و رشد تورمی را برای سهامداران خود فراهم کند.
حسین نیا در خصوص شرکت های پیمانکاری و تجهیز نیز گفت: این شرکت ها در دوره بازسازی با توجه به میزان خسارت جنگ با افزایش پروژه ها مواجه می شوند و رکود سال های گذشته تا حدودی در این شرکت ها کمرنگ می شود.
صنایع معدنی در زمینه صادرات می تواند شرایط متفاوتی نسبت به گذشته داشته باشد
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به صنعت معدن تصریح کرد: مواد معدنی نسبت به گذشته می توانند شرایط متفاوتی در صادرات داشته باشند، این شرکت ها با توجه به آسیب های صنایع پایین دستی احتمالا مشمول اخطارها و مشوق های صادراتی خواهند شد که تاثیر بسزایی در صورت های مالی آنها خواهد گذاشت.
صنعت خودرو احتمالا برای جلوگیری از التهاب بیشتر در بازار مصرف با حمایت بیشتر قانونگذار مواجه خواهد شد
حسین نیا در پایان خاطرنشان کرد: در کنار صنایع مذکور، احتمالاً صنعت خودرو نیز برای جلوگیری از التهاب بیشتر در بازار مصرف، با حمایت بیشتر قانونگذار مواجه خواهد شد. مجموع عوامل ذکر شده و نگاهی تحلیلی به واقعیتهای جدید و بازتعریف صنایع پایه از نظر سودآوری آتی میتواند چشمانداز جدیدی را پیش روی سهامداران و فعالان بازار سهام قرار دهد. این رویکرد قیمتگذاری شرکتها را با فاکتورهای ارزشگذاری بهروز ضروری میکند و به ما یادآوری میکند که بین صنایع آسیبدیده و صنایع بهرهمند از شرایط جدید تمایز قائل شویم.
منبع: تجارت نیوز
