میهن تجارت- در پایان معاملات دیروز بورس تهران شاهد پوشش 100 درصدی سبز بود و شاخص کل حتی از مرز 4 میلیون و 700 هزار واحد نیز عبور کرد اما در نهایت در سطح 4 میلیون و 696 هزار و 228 واحد ایستاد. برخی کارشناسان معتقدند سبز شدن بازار سرمایه این روزها می تواند امیدها را برای تثبیت سطوح بالاتر افزایش دهد. شرایطی که پس از انتشار خبر توافق ایران و آمریکا و ایجاد فضای روانی مثبت به وجود آمده است، اما سوال اصلی اینجاست که این افزایش به چه شکل و تا چه زمانی ادامه خواهد داشت؟
شاهین شایان آرانی، کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با خبرنگار اقتصاد24، با اشاره به روند پرشتاب بورس برای عبور از سطوح مقاومتی بالاتر، اظهار کرد: زمانی که مبنای فعالیت های اقتصادی شکننده و ثبات نسبی آن پایین است، نمی توان به طور قطع حدس زد که چرا وضعیت بازار سرمایه تا این حد مثبت شده است و هرگونه گمانه زنی در این زمینه دقیق نخواهد بود.
وی با افشای دلیل اصلی رشد بی سابقه بورس افزود: واقعیت این است که از زمان بازگشایی بازار سرمایه تاکنون 14 نماد بسیار مهم بورسی متوقف شده اند. این شرکت ها بنگاه های بزرگ و شاخص های اقتصادی هستند که تحت تاثیر شرایط جنگی قرار گرفته اند و در حال حاضر نماد آنها بسته شده است. از آنجایی که این شرکتهای بزرگ نقدینگی بالایی دارند، نفوذ آنها بر کل بورس بسیار زیاد است و توقف فعالیت آنها از اهمیت ویژهای برخوردار است.
هدایت نقدینگی سرگردان به سمت نمادهای محدود
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: در شرایط فعلی تعداد شرکت های فعال و باز در بازار سرمایه بسیار محدود است. در نتیجه هر نقدینگی سرگردانی که وارد بورس شود به ناچار در این نمادهای باز محدود کانالیزه یا به اصطلاح «پارک» می شود.
بیشتر بخوانید: آیا بورس به تنش های نظامی عادت کرده است؟/ اگر وکلا بداخلاقی نکنند، شاخص از کانال 5 میلیون واحدی عبور می کند.
آرانی تصریح کرد: اکنون اخبار مربوط به مذاکرات و سیگنال های مثبت سیاسی فضای روانی بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار داده و باعث ورود منابع جدید شده است، اما سهامداران واقعی منتظرند تا ببینند سهام شرکت های بزرگتر چه زمانی بازگشایی می شود تا پول خود را به آن سمت سوق دهند. بنابراین شرایط فعلی باعث شده است ارزش سهام شرکت های باز به صورت حباب گونه و بی معنی افزایش یابد و این تعادل کاذب قطعا در آینده به معضلی بزرگ تبدیل خواهد شد.
سقوط آزاد برخی نمادها پس از بازگشایی لیدرهای بازار
وی وضعیت کنونی بورس را با انباشت آب پشت سد مقایسه کرد و گفت: با بسته نگه داشتن نمادهای اصلی عملا بازار را محدود کرده اند و آب ذخیره شده پشت سد باید به نقاط خاصی هدایت شود. در حال حاضر حجم منابع ورودی بالا بوده و دیدگاه ها نسبت به بازار مثبت است. در نتیجه، این سرمایهها به کانالهایی منتقل میشوند که در شرایط عادی هرگز به آنجا نمیروند. این شرکت های محدود بسیار سبزتر از آنچه واقعا هستند ظاهر می شوند، صرفاً از روی ناچاری.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به نامشخص بودن وضعیت شرکت های متوقف شده یادآور شد: این 14 نماد بسته متعلق به شرکت هایی است که بیشترین نقدینگی و بازدهی موثر را در بازار داشته اند. در حال حاضر مشخص نیست این شرکت ها چقدر خسارت دیده اند و دولت تا چه اندازه قرار است از این سهام حمایت کند. رگولاتوری احتمالاً زمانی این نمادها را بازگشایی می کند که وضعیت آنها مناسب باشد و در مقابل، شرکت هایی که اکنون باز هستند، زیان سنگینی را تجربه نکرده اند.
شایان آرانی در پایان خاطرنشان کرد: این شرکت های بزرگ و متوقف شده تاثیر بالایی در اقتصاد کشور دارند و با بازگشایی نقدینگی هنگفتی به سمت آنها می رود. در آن زمان، خروج ناگهانی پول از شرکت های موجود می تواند منجر به کاهش شدید قیمت آنها و شوک بازار شود.
