میهن تجارت- بازارهای دارایی تحت تاثیر آخرین تحولات دیپلماتیک در معاملات دیروز قرار گرفتند. بازار سهام پس از سه روز رکود سبز شد و بازارهای جهانی طلا و ارز نیز با افزایش قیمت مواجه شدند.
یک سیگنال جدید به بازارها
در حالی که تلاش های دیپلماتیک برای جلوگیری از تشدید تنش ها میان ایران و آمریکا ادامه دارد، تحولات اخیر در حوزه دیپلماسی واکنش های جدیدی را در بازارهای مالی به دنبال داشته است. دیروز پس از سه روز منفی و خروج انبوه پول، بورس تهران بالاخره سبز شد و شاخص های قدرتمند بورسی به کار خود پایان دادند. همزمان با رشد بازار سهام، بازار ارز و طلا نیز معاملات خود را در سطوح بالاتر دنبال کردند.
کارشناسان ادامه روند صعودی بازار سرمایه را تا حد زیادی در گرو تحولات سیاسی و مسیر دیپلماسی می دانند. به طوری که کاهش ریسک ها می تواند زمینه بازگشت سرمایه واقعی و تقویت تقاضا را در بورس فراهم کند. اما از سوی دیگر تثبیت شاخص کل در محدوده بالای 8 میلیون واحد همچنان یکی از شرایط مهم برای تایید بازگشت بازار به روند صعودی خواهد بود.
عدم اطمینان بازارها
سفر پادشاه عمان به پکن همزمان با نشست سه جانبه ایران، چین و عمان و همچنین اعزام نماینده چین به منطقه حکایت از تشدید تحرکات دیپلماتیک دارد و تلاش دوحه نیز به تعدیل فضای ریسک و کاهش نگرانی های نسبی در بازارها کمک کرده است. اما از سوی دیگر تداوم بلاتکلیفی ها و شکل گیری انتظارات نسبت به آینده تحولات سیاسی باعث شده تا معامله گران با انتشار هر خبر جدید افق کوتاه مدتی برای تصمیم گیری و تغییر استراتژی معاملاتی خود داشته باشند. بنابراین معامله گران اخبار و مواضع طرفین را با حساسیت بالایی دنبال می کنند و هرگونه خبر جدید یا اشاره به احتمال توافق یا تشدید تنش ها می تواند سمت و سوی انتظارات و استراتژی معاملاتی آنها را تغییر دهد. این وضعیت باعث شده تا بازارها تحت تاثیر اخبار سیاسی قرار بگیرند و واکنش های سریع و بعضا متناقضی را تجربه کنند.
به نظر می رسد تا زمانی که سطح ریسک های سیاسی کاهش نیابد، عدم اطمینان یکی از اصلی ترین ویژگی های بازارها باقی خواهد ماند و معامله گران باید با احتیاط بیشتری رفتار کنند. بورس تهران که از ابتدای هفته روند نزولی را طی کرده بود، با استقبال معامله گران مواجه شد و بیش از 5 سهم وارد بازار سهام شد. شاخص کل دوباره کانال 7.8 میلیون را به دست آورد. این شاخص پس از 3 روز ملتهب توانست با رشد 2.29 درصدی از فضای منفی روزهای گذشته خارج شود. اما با وجود برخی سیگنال‌های مثبت دیپلماتیک و افزایش خوش‌بینی نسبت به احتمال کاهش تنش‌ها، بازار ارز همچنان واکنش محتاطانه‌ای به تحولات سیاسی نشان می‌دهد. به طوری که دلار در معاملات دیروز برخلاف برخی انتظارات مسیر صعودی را در پیش گرفت. به نظر می رسد تداوم تحریم ها، بلاتکلیفی از چشم انداز مذاکرات و نبود نشانه قطعی از دستیابی به توافق همچنان مانع از شکل گیری انتظارات کاهش پایدار در بازار ارز می شود.
دو متغیر کلیدی
محمد غفوری کارشناس بازارهای مالی در گفتگو با «دنیای اکوتام» به بررسی دلایل گردش سریع بورس در روزهای اخیر پرداخت و گفت: ورود پول به تنهایی نمی تواند به معنای پایان روند اصلاحی بازار باشد و برای تایید بازگشت بورس به چرخه صعودی همچنان باید منتظر تثبیت شاخص کل در محدوده 8 میلیون واحدی باشیم. معاملات آخرین روز کاری هفته از اهمیت بالایی برخوردار بوده و می تواند نقش تعیین کننده ای در ارزیابی مسیر پیش روی بازار سرمایه داشته باشد.
وی افزود: معاملات آخرین روز کاری هفته از اهمیت ویژه ای برخوردار است زیرا بازار باید توانایی خود را در حفظ سطوح فعلی و عبور از محدوده مقاومتی مطلوب نشان دهد. اگر شاخص کل بتواند بالای 8 میلیون واحد تثبیت شود، می توان به بازگشت بازار به روند صعودی خوش بین بود. اما در غیر این صورت، احتمال تداوم نوسانات و فشار عرضه همچنان باید در نظر گرفته شود. این کارشناس بازار سرمایه در ادامه درباره دلایل افزایش نوسانات بازار در هفته های اخیر توضیح داد: بازار سرمایه در دو هفته اخیر با اصلاح شدیدی از محدوده شاخص کل 8 میلیون و 500 هزار واحدی مواجه شد و در این مدت نزدیک به یک میلیون واحد از ارتفاع شاخص کل کاهش یافت. این افت قابل توجه در کنار افزایش فشار فروش منجر به خروج نقدینگی از بازار شد و فضای معاملات را تحت تاثیر قرار داد.
بیشتر بخوانید: تحلیل بورس امروز چهارشنبه 15 آبان 1405 / شاخص کل بورس رشد کرد.
وی افزایش سطح تنش‌های سیاسی و رشد ریسک‌های سیستماتیک را مهم‌ترین عوامل شکل‌گیری این شرایط دانست و تاکید کرد: رفتار بازار در هفته‌های اخیر تنها با متغیرهای اساسی قابل توضیح نیست. به گفته این کارشناس، افزایش بلاتکلیفی سیاسی و نگرانی از چشم انداز تحولات منطقه ای انتظارات سرمایه گذاران را تحت تاثیر قرار داد و باعث شد برخی معامله گران با احتیاط بیشتری در بازار فعالیت کنند یا ترجیح دهند برای مدتی بازار را ترک کنند.
محمد غفوری با اشاره به نقش تحولات دیپلماتیک در تعیین جهت گیری بازارها افزود: در شرایطی که اخبار و سیگنال های سیاسی از مجاری مختلف دیپلماتیک منتشر می شود، بازار سرمایه نیز به این تحولات واکنش نشان می دهد. کاهش تنش ها و شکل گیری چشم انداز روشن تر از روابط سیاسی می تواند از شدت ریسک های سیستماتیک بکاهد و زمینه بازگشت اعتماد و نقدینگی به بازار سهام را فراهم کند. از سوی دیگر افزایش تنش ها یا انتشار اخبار منفی از روند تحولات سیاسی می تواند بار دیگر انتظارات سرمایه گذاران را تحت تاثیر قرار دهد و نوسانات بازار را افزایش دهد. این کارشناس با تاکید بر اینکه بازار سرمایه در شرایط فعلی تحت تاثیر متغیرهای ریسک و انتظارات قرار دارد، تصریح کرد: از نظر بنیادی بازار در وضعیت نامعقولی نیست و نمی توان وضعیت موجود را ناشی از ضعف اساسی شرکت ها دانست. به گفته وی، با وجود اصلاح اخیر شاخص ها و خروج پول، ظرفیت رشد در بورس همچنان وجود دارد و در صورت کاهش تنش های سیاسی، این ظرفیت می تواند بیش از پیش توجه سرمایه گذاران را به خود جلب کند.
وی با اشاره به ارزش دلاری بازار سرمایه، گفت: ارزش دلاری بازار سرمایه در حال حاضر 95 میلیارد دلار برآورد شده است. به گفته وی، این رقم با توجه به تعداد شرکت ها و نمادهای فعال در بازار چندان زیاد نیست. در بازاری که حدود 850 تا 900 نماد فعال در آن معامله می شود، ظرفیت افزایش ارزش بازار وجود دارد و در صورت فراهم شدن شرایط مناسب، بورس نیز می تواند ارزش دلاری بالاتری را تجربه کند. محمد غفوری تاکید کرد: برای ارزیابی ظرفیت رشد بازار نباید تنها به نوسانات کوتاه مدت شاخص ها توجه کرد، بلکه باید مجموعه ای از عوامل بنیادی، شرایط اقتصادی، وضعیت شرکت ها و به ویژه سطح ریسک های سیاسی را در کنار هم بررسی کرد. از این منظر کاهش تنش ها و بهبود فضای انتظارات می تواند نقش مهمی در تغییر رفتار سرمایه گذاران و افزایش تمایل به خرید سهام داشته باشد.
تصحیح پاس؟
این کارشناس در پاسخ به این سوال که آیا رشد دیروز می تواند مقدمه ای برای آغاز حرکت صعودی جدید باشد، بار دیگر بر اهمیت نقش ریسک ها و تثبیت شاخص کل در محدوده بالای 8 میلیون واحد تاکید کرد و گفت: لازمه بازگشت بازار به روند صعودی ثبات در وضعیت متغیرهای سیاسی و عبور از این سطح بالای شاخص کل است. بنابراین، معاملات روز بعد و نحوه واکنش شاخص کل به این محدوده می تواند تصویر واضح تری از وضعیت بازار ارائه دهد. به گفته محمد غفوری، اگر بازار بتواند در معاملات آتی بالای 8 میلیون واحد باقی بماند، می توان ارزیابی متفاوتی از شرایط بازار داشت و امیدوار بود به سطوح بالاتری دست یابد. بنابراین تثبیت شاخص با تداوم ورود پول و کاهش ریسک های سیاسی می تواند به تقویت انتظارات مثبت معامله گران کمک کند.
وی در عین حال خاطرنشان کرد: تا زمانی که شاخص در این محدوده تثبیت نشود، نمی توان رشد موقت و ورود پول را نشانه قطعی تغییر روند دانست. در شرایطی که شاخص کل همچنان زیر محدوده 8 میلیون واحد قرار دارد، بازار با نوسانات بیشتری همراه خواهد شد و احتمال تداوم جو منفی و نوسانات قیمتی وجود دارد. این کارشناس در پایان تاکید کرد: چشم انداز بازار سرمایه از یک سو به توانایی شاخص کل برای تثبیت بالای محدوده 8 میلیون واحدی و از سوی دیگر به روند تحولات سیاسی و کاهش یا افزایش ریسک های سیستماتیک بستگی دارد. بنابراین ورود بیش از 500 درصدی پول سرمایه گذاران واقعی در معاملات دیروز باید در کنار سایر متغیرها مورد ارزیابی قرار گیرد و برای قضاوت در پایان اصلاح به رفتار بازار در روزهای آینده به ویژه معاملات آخرین روز کاری هفته توجه شود.
منبع: دنیای اقتصاد
