شوک بی موقع به بازار سهام

میهن تجارت- در روزهای اخیر قیمت دلار در بازار آزاد باز هم تمایلات صعودی خود را نشان داد و قبض آمریکا با رسیدن به سطح حمایتی 57 هزار تومانی، دوباره افزایش یافت تا کانال 60 هزار تومان را به دست آورد. دلار در بازار آزاد در زمان نگارش این گزارش (ساعت 15 روز دوشنبه) در ابتدای کانال با قیمت 59 هزار تومان معامله شد. در روز گذشته اثر افزایش قیمت ارز در بازار طلا و سکه نیز مشهود بود و ابزارهای معاملاتی بر پایه طلا در مسیر صعودی قرار گرفتند.

بازارها و ریسک سیستماتیک

با افزایش تنش ها بین حزب الله و اسرائیل در روزهای اخیر، ظهور مجدد ریسک سیستماتیک در خاورمیانه به بازیگر و محرک اصلی بازار دارایی تبدیل شده و دلار را از کانال 57 هزار تومانی به 59 هزار تومان منتقل کرده است. کانال در معاملات دیروز، صندوق های بورسی و در راس آنها وجوه اهرمی با افت قابل توجهی همراه بودند، اما صندوق های طلا در محدوده سبز جدول معاملات قرار گرفتند و با رشد قیمت همراه شدند. سکه رفاه در بورس کالا در جریان معاملات دیروز 2.05 درصد افزایش یافت و با قیمت 41 میلیون و 863 هزار تومان بین خریداران و فروشندگان مبادله شد.

بیشتر بخوانید: اکنون بهترین زمان برای خرید سهام است!

تاثیر منفی بازار سهام

بازار سهام به طور سنتی به شرایط بحران و تنش و ناآرامی واکنش منفی نشان می دهد. سهام دارایی پرریسکی است و سرمایه گذاران معمولاً دارایی های پرریسک در پرتفوی خود را زمانی که ریسک های سیستماتیک ظاهر می شود، می فروشند. در این میان، سهام جزو اولویت های اول سرمایه گذاران برای نقدشوندگی است. خاموشی بازار سهام پس از شهادت سردار سلیمانی در دی ماه 1397 و همچنین افت شاخص های سهام پس از درگیری های ایران و اسرائیل در بهار امسال، نمونه هایی از واکنش منفی بورس به وقوع چنین ریسک هایی است. .

تقویت تقاضای سفته بازی

از سوی دیگر شرایط تنش و ناآرامی کاملا به نفع فعالان بازار ارز، طلا و سکه عمل می کند. با تشدید تنش ها و خارج شدن وضعیت از حالت عادی، جریان تقاضا به سمت بازارهای ارز، طلا و سکه می رود و قیمت ها را به بالاترین حد می رساند. در شرایط بحرانی عده ای برای استفاده از نوسانات قیمتی به این بازارها مراجعه می کنند و برخی دیگر برای حفظ ارزش پول در بازارهای مذکور سرمایه گذاری می کنند.

افزایش خطرات و ناامنی ها

طلا به عنوان دارایی ایمن در مواقع بحران شناخته می شود و هنگامی که اولین نشانه های خطرات ژئوپلیتیکی و سیستماتیک ظاهر می شود، با ثروت عمومی سرمایه گذاران همراه می شود. در کنار چشم انداز کاهش نرخ بهره آمریکا در ماه های آینده که به رشد قیمت اونس در بازار جهانی در هفته های اخیر کمک کرده است، باید خطر درگیری حزب الله و اسرائیل را نیز در نظر گرفت. به عنوان یکی دیگر از عوامل حمایت کننده از روند قیمت هر اونس طلا در بازار جهانی. افزایش قیمت جهانی اونس طلا در دوران بحران کرونا و یا افزایش آن در جریان تنش‌های ایران و اسرائیل در ابتدای سال جاری نیز نمونه‌هایی از واکنش اونس جهانی طلا به بروز خطراتی است. متعاقباً با کمک بازوی حمایتی دلار بازار آزاد منجر به رشد قیمت طلا در بازار داخلی شد. بنابراین، با توجه به آنچه گفته شد، می‌توان استنباط کرد که تشدید تنش‌ها بین حزب‌الله و اسرائیل در منطقه باعث می‌شود که بورس وارد یک مارپیچ نزولی شده و در خوش‌بینانه‌ترین حالت در محدوده فعلی باقی بماند. طبیعتا تا زمانی که این ریسک ها در منطقه قابل مشاهده باشد، این موضوع از روند افزایش قیمت ها در بازار طلا و سکه حمایت می کند.

منبع: دنیای اقتصاد