میهن تجارت-پس از رشد عجیبی که در سال 2019 تجربه شد، بازار سهام کشور وارد روند نزولی شد. فرآیندی که دیر یا زود باید شکل می گرفت و حباب ایجاد شده خالی می شد. به نظر می رسید 28 ماه زمان مناسبی برای اصلاح شاخص های بورس بود. زیرا در آبان 1401 شاهد آغاز یک روند صعودی قوی دیگر در بازار بودیم.
ظهور، رسوایی و سقوط
شاخص کل تمایل خود را برای رشد مجدد از آبان 1401 نشان داد که این تمایل به حدی بود که در مدت 6 ماه بیش از 100 درصد رشد کرد به طوری که در اردیبهشت 1402 اوج جدیدی به ثبت رسید. در آن زمان سهامداران خوشحال خوشبین و امیدوار بودند. در مورد صبر آنها؛ آنها امیدوار بودند که پس از 3 سال پاداش سرمایه گذاری خود در تولید کشور را لمس کنند و حداقل به اندازه تورم به دست آورند نه بازارهای دیگر.
اما یک عدم تقارن اطلاعاتی و یک رسوایی بزرگ باعث شد تا معاملات تغییر کند و نه تنها روند نزولی شکل بگیرد، بلکه به دلیل از دست رفتن اطمینان، انتظاری برای آغاز روند مثبت وجود نداشت. رسوایی که قطعا ناشی از کم کاری سازمان بورس و نهاد نظارتی در راس آن بود. در آن زمان که سهامداران انتظار اقدام سریع و قاطع از سوی سازمان را داشتند، این اقدام از آنها دریغ شد تا اصلاح شاخص های بورس بیش از یک سال ادامه یابد.
نمایه سازی کدی برای سیاستگذاران
بعد از رسوایی ماه می بود که دیگر پشت بازار صاف نبود. از سوی دیگر سیاست های انقباضی بانک مرکزی نیز عامل شد و بیش از پیش به این تنور دامن زد. اما با روی کار آمدن دولت جدید و اعلام وزرا و جهت گیری آنها، موجی از امید به بازار سرازیر شد تا اینکه رسوایی دیگری راه بازار را مسدود کرد. رسوایی وام هیأت مدیره سازمان!
علیرغم همه مشکلات بازار سرمایه، شاخص کل از اردیبهشت ماه تا امروز با افت تقریبا 18 درصدی مواجه شد و با توجه به دولت جدید، استعفای رئیس سازمان و ارزش دلاری بازار، به نظر می رسد کف بازار شود. در اطراف این منطقه باشد. اما آیا پرتفوی سهامداران نیز متناسب با شاخص کل سقوط کرد؟
آمارها اعدادی را برخلاف این ادعا نشان می دهد. بررسی ها نشان می دهد که از 720 نماد مورد بررسی، 466 نماد بیش از شاخص کل اصلاح شده اند. یعنی 65 درصد کل بازار سرمایه از 18 درصد به 76 درصد اصلاحات را از سقف اردیبهشت خریدند و مشخصا این سرمایه مردم بود که خاکستر شد.
بیشتر بخوانید: ورود سرمایه به بورس در هفته ریزش شاخص کل + نمودار
در این مدت تنها 19 درصد بازار یعنی 140 نماد توانستند بازدهی مثبتی را ثبت کنند. نکته جالب اینجاست که 35 درصد بازار با شاخص همگام بود. یعنی 254 نماد قادر به اصلاح تا یا کمتر از 18 درصد بودند. این اصلاح 18 درصدی در 16 ماه با توجه به رشد سایر بازارهای موازی، تاییدی بر ناکامی بورس و سهامداران آن است.
اکنون برای رسیدن به سقف اردیبهشت 26 نماد باید بیش از 200 درصد رشد کنند. 163 نماد برای بازگشت به اعداد 27 اردیبهشت باید رشد 100 درصدی را تجربه کنند و همچنین 372 شرکت برای پرداخت بهای رسوایی اردیبهشت باید رشد بیش از 50 درصدی داشته باشند. .
اعداد و ارقامی که نمایه سازی را به خوبی به تصویر می کشد و نشان می دهد که در صورت افت 18 درصدی شاخص کل، 65 درصد بازار افت تا 76 درصد را تجربه خواهد کرد. رسوایی که سر سهامداران را برید و با سرمایه و اعتماد آنها بازی کرد.
منبع: اقتصاد آنلاین
