میهن تجارت- قبل از تحولات اخیر، بازار با بازدهی مناسب در حال رشد بود، اما شوک سیاسی و محدودیت متعاقب آن در محدوده نوسان، روند اصلاح طبیعی را متوقف کرد و بازار را قفل کرد. افزایش دامنه نوسانات به 3 درصد به تدریج بازار را به مسیر اصلی بازگرداند، اما همچنان تحت تأثیر ریسک های سیاسی و اقتصادی است. از سوی دیگر، افزایش نرخ ارز نیما توانست بخشی از جذابیتی را که بازار در ماه های اخیر از دست داده بود، بازگرداند. حرکت شاخص همگن در محدوده قرمز نشان دهنده وضعیت نامطلوب نتیجه بازار است. از سوی دیگر پس از شکسته شدن خروج نقدینگی از بازار در روز شنبه، در پایان روز گذشته در مجموع 229 میلیارد تومان پول واقعی از بازار خارج شد.
با پایان آخرین روز معاملاتی، بازار سهام ایران به روند بی ثبات خود ادامه داد. به گونه ای که شاخص کل بورس کمی بیش از هزار واحد افزایش یافت و به رقم 2 میلیون و 115 هزار واحد رسید. شاخص تراز پس از دو روز سبز شدن مجددا قرمز شد و با ۰.۰۶ درصد کاهش ارتفاع به رقم ۶۹۶ هزار و ۴۸۶ واحد رسید. با این حال، مبادلات همچنان در محدوده منفی حرکت می کنند. شاخص کل فرابورس به دوازدهمین روز متوالی نزولی رسید. ارزش معاملات خرد (سهام + حق تقدم) در روز گذشته به 2074 میلیارد تومان رسید که نسبت به روز شنبه کاهش محسوسی را نشان می دهد. از سوی دیگر پس از توقف خروج نقدینگی در روز شنبه، در پایان روز گذشته شاهد خروج 229 میلیارد تومانی پول واقعی از بازار بودیم.
سهامداران در یک چهارراه
در حال حاضر بازار در وضعیت ناپایداری قرار دارد. از یک سو اخبار مثبت اقتصادی مانند نزدیک شدن نرخ نیما به دلار آزاد و وعده های دولت برای حمایت از بورس سیگنال های مثبتی را به بازیگران ارسال می کند، اما از سوی دیگر ریسک های سیاسی به عنوان یکی از عوامل کلیدی باعث شده است. به بازار فشار بیاورد
بیشتر بخوانید: ادامه روند صعودی بورس به کدام متغیرها بستگی دارد؟
تحولات سیاسی منطقه ای و تنش ها در خاورمیانه باعث عدم اطمینان و بی ثباتی شده است. مجموعه این عوامل باعث شده تا بسیاری از معامله گران احتیاط کنند و به جای ورود جسورانه به بازار، سرمایه خود را در پرتفوی دارایی های کم ریسک قرار دهند. این ابزارها (مانند صندوق های طلا) به دلیل ماهیت محافظتی در برابر خطرات و نوسانات اقتصادی و سیاسی، همچنان محبوب هستند و نقدینگی به سمت آنها جذب می شود.
برآیند نیروها در بازار
در چنین شرایطی بازار در نقطه ای قرار دارد که نتیجه نیروهای مثبت و منفی تقریباً صفر است. از یک سو محرک های اقتصادی مانند افزایش نرخ نیما و وعده های حمایتی دولت زمینه رشد را فراهم می کند. از سوی دیگر سایه سنگین ریسک های سیاسی و نگرانی از آینده باعث می شود معامله گران به راحتی به بازار اعتماد نکنند. این توازن شکننده بازار را در وضعیت «بی‌اطمینانی» نگه داشته است. برخی فعالان بازار بر این باورند که انتشار اوراق جدید به نااطمینانی و سردرگمی بازار دامن زده است.
این موضوع نگرانی‌هایی را در مورد افزایش نرخ بهره و خروج نقدینگی از بازار سهام ایجاد کرده است، زیرا سرمایه‌گذاران تمایل دارند منابع خود را به سمت دارایی‌های کم‌ریسک‌تر مانند اوراق قرضه در شرایط نامطمئن به جای ورود به بازارهای پرریسک سوق دهند، اما بررسی دقیق‌تر نشان می‌دهد که این بخش بیشتر این اوراق مربوط به تعهدات و بودجه سال گذشته است و در واقع می توان آن را میراث دولت قبل دانست.
منبع: دنیای اقتصاد
