طلا محبوب سرمایه گذاران می‌ماند؟

تقاضا از طیف متنوعی از بخش‌ها، مانند جواهرات، سرمایه‌گذاری، بانک مرکزی و فناوری به این معنی است که این فلز گرانبها همچنان جذاب است.

قیمت نقدی طلا در سال 2024 به بالاترین حد خود رسیده است و همچنان انتظارات سرمایه گذاران را زیر پا می گذارد. بازار جهانی طلا در سال جاری شاهد تقاضای انعطاف‌پذیری بوده است که ناشی از تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، خرید قوی طلا از بانک مرکزی و کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی بزرگ از جمله اروپای مرکزی است. بانک و فدرال رزرو آمریکا.

در ماه جولای با افزایش نوسانات بازار، فروش جهانی سهام باعث افزایش اشتهای سرمایه گذاران برای طلا شد. طلا سه ماهه سوم سال 2024 را با 2635 دلار در هر اونس به پایان رساند که نسبت به سال گذشته 28 درصد رشد داشت و عملکرد بهتری نسبت به سایر طبقات دارایی داشت.

رشد درخشان طلا در سال 2024 با تقاضای طیف متنوعی از بخش‌ها مانند جواهرات، سرمایه‌گذاری (شمش و سکه طلا، صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله با پشتوانه طلا یا ETF)، بانک‌های مرکزی و فناوری ادامه خواهد یافت.

گزارش شورای جهانی طلا نشان داد که جواهرات بزرگترین منبع تقاضای جهانی طلا در نیمه اول سال 2024 بوده و 46 درصد از تقاضای جهانی را به خود اختصاص داده است و پس از آن بانک های مرکزی (24 درصد)، سرمایه گذاری (22 درصد) و … فناوری (8 درصد) قرار دارند. با این حال، سهم جواهرات از تقاضای جهانی طلا در دو دهه گذشته به طور قابل توجهی کاهش یافته است و سرمایه گذاری و بانک های مرکزی سهم بیشتری از کل طلا را به خود اختصاص داده اند.

بیست سال پیش، بخش جواهرات بزرگترین مصرف کننده طلا بود. در سال 2004، جواهرات 86 درصد از تقاضای جهانی طلا را به خود اختصاص دادند و پس از آن سرمایه گذاری ها (16 درصد) و فناوری (12 درصد) قرار گرفتند. در آن زمان، بانک های مرکزی فروشندگان خالص طلا بودند و 16 درصد از عرضه جهانی طلا را به خود اختصاص می دادند. اما بیشتر سرمایه گذاران جهانی از آن زمان طلا را به عنوان یک ذخیره قابل اعتماد و ارزشمند پذیرفته اند که مستقل از سایر دارایی های مالی حرکت می کند.

راه‌اندازی اولین صندوق قابل معامله در بورس با پشتوانه طلا یا ETF در ایالات متحده در سال 2004 و راه‌اندازی‌ها و فهرست‌بندی‌های جدید بعدی در سطح جهانی نیز سرمایه‌گذاری در طلا را از طریق یک ابزار سرمایه‌گذاری شفاف و مقرون‌به‌صرفه تسریع کرد. بانک های مرکزی در نیمه اول سال 2024 با سرعت بی سابقه ای طلا را احتکار کردند، اما این بحران مالی جهانی در سال 2008 بود که باعث تغییر عمده در رفتار بانک مرکزی نسبت به طلا شد.

پیامدهای بحران مالی جهانی باعث شد که نقش و ارتباط طلا در مدیریت دارایی‌های ذخیره مورد ارزیابی مجدد قرار گیرد. از آن زمان، بانک های مرکزی بازارهای نوظهور خرید رسمی طلای خود را افزایش داده اند، در حالی که بانک های اروپایی فروش خود را متوقف کرده اند. بخش بانک مرکزی اکنون منبع قابل توجهی برای تقاضای سالانه طلا است.

فناوری همچنان از طلا به عنوان یک فلز صنعتی در طیف وسیعی از کاربردهای الکترونیک مصرفی و خودرو استفاده می کند. خواص شیمیایی و فیزیکی طلا با هم ترکیب شده و آن را در دستگاه های پیشرفته غیر قابل تعویض می کند.

طلا به یکی از بهترین کلاس های دارایی در 20 سال گذشته تبدیل شده است زیرا از یک جواهرات خانگی به دارایی استراتژیک و متنوع برای سرمایه گذاران جهانی و بانک های مرکزی تبدیل شده است. بین 1 ژانویه 2004 تا 30 سپتامبر 2024، قیمت نقدی طلا از 415 دلار در هر اونس به 2635 دلار در هر اونس افزایش یافت که نشان دهنده بازده سالانه 9.3 درصدی در این دوره است. در عین حال، سهام جهانی و اوراق قرضه جهانی به ترتیب بازده سالانه 8.2 درصد و 2.8 درصد را ثبت کردند.

طلا طی 20 سال با سهام جهانی و اوراق قرضه جهانی به ترتیب 0.19 و 0.02 همبستگی ماهانه نشان داد. این همبستگی پایین یک عامل کلیدی در ایجاد یک سبد سرمایه گذاری متنوع است. طی دو دهه گذشته، یک پرتفوی جهانی 60/40 (60٪ سهام جهانی، 40٪ اوراق قرضه جهانی) بازده سالانه 6.1٪ را ایجاد کرده است. پرتفویی متشکل از 10 درصد طلا، 55 درصد سهام جهانی و 35 درصد اوراق قرضه جهانی، بازده سالانه 6.6 درصدی را به همراه خواهد داشت.

طی 20 سال آینده، ویژگی‌های سرمایه‌گذاری منحصربه‌فرد طلا، با منابع متنوع تقاضا که توسط بخش‌های جواهرات، فناوری، سرمایه‌گذاری و بانک مرکزی هدایت می‌شود، به این معنی است که این فلز گرانبها نقش‌های متعددی در پرتفوی سرمایه‌گذاری ایفا خواهد کرد، از جمله مدیریت ریسک، افزایش ارزش سرمایه و حفظ ثروت بازی خواهد کرد.

ممکن است همچنان شاهد افزایش سرمایه‌گذاری طلا در سطح جهانی باشیم زیرا سرمایه‌گذاران به تدریج از ترکیب دارایی‌های سنتی 40/60 دور می‌شوند و به پرتفوی با دارایی‌های دیگر با تخصیص استراتژیک به گزینه‌های جایگزین، از جمله طلا تبدیل می‌شوند.

کارشناسان اظهار داشتند که ما انتظار داریم تقاضای بانک مرکزی در آینده نیز انعطاف پذیر باقی بماند، زیرا این موسسات به حرکت در محیط پیچیده ژئوپلیتیک و مالی ادامه می دهند و مدیریت ذخایر طلای خود را بیش از هر زمان دیگری در نظر می گیرند.

سهم بخش جواهرات از تقاضای جهانی طلا ممکن است در آینده اندکی کاهش یابد، اما به دلیل اهمیت و برتری عمیق اقتصادی، فرهنگی و تاریخی طلا در چین و هند به عنوان بزرگترین مصرف کنندگان جواهرات طلا در جهان، باید همچنان بزرگترین منبع تقاضا باقی بماند. تقاضا از سوی بخش فناوری می تواند از قیمت طلا حمایت بیشتری کند زیرا این فلز به طور گسترده برای ساخت تراشه های پیشرفته برای هوش مصنوعی و برنامه های محاسباتی با کارایی بالا استفاده می شود.

بیزینس گزارش داد که طی چند ماه آینده، شرایطی از جمله کاهش نرخ بهره واقعی در ایالات متحده، ضعیف شدن دلار آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیکی مداوم در خاورمیانه و نوسانات بازار سهام در آستانه انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده احتمالاً تقاضا را تسریع کرده و تداوم خواهد بخشید. قیمت ها طلا تا پایان سال از حمایت خوبی برخوردار خواهد بود.

منبع:

ایسنا