اقتصاد 24- شاخص کل همگن نیز با افت جزئی همراه بود. با وجود اینکه بورس از سیاست های داخلی و حمایت های اقتصادی دولت پیروی می کند، به نظر می رسد نیم نگاهی به تحولات سیاسی آمریکا دارد. نتیجه انتخابات آمریکا علاوه بر تاثیری که بر روابط خارجی ایران و غرب می گذارد، بر روند سیاست گذاری اقتصادی ایران در مواجهه با تحولات جهانی نیز تاثیرگذار خواهد بود. این موضوع می تواند ریسک مورد انتظار اهالی بورس را تغییر دهد.
احتمالاً رفتار بازار در هفته جاری بر اساس احساسات ناشی از تحولات سیاسی جهان خواهد بود و شادی و ناراحتی بورس می تواند موقتی باشد، اما پس از اعلام نتایج انتخابات، وجود دارد. مسیر روشن تری پیش روی بورس تهران خواهد بود. بورس برای رونق به حضور پایدار شاخص کل در کانال 2.3 میلیون واحدی نیاز دارد. این احتمال وجود دارد که پس از انتخابات، شاخص بورس با مقاومت روانی 2.2 میلیون واحدی تکلیف خود را روشن کند، زیرا بدون کاهش ریسک های سیاسی و اقتصادی در بازار نمی توان انتظار تثبیت شاخص اصلی را بالاتر از این محدوده داشت، اما تعداد موانع رشد پس از سناریویی دیگر، انتخابات آمریکا می تواند کف محکمی معادل 2 میلیون برای بورس ایجاد کند و در کوتاه مدت شاهد مقاومت قوی 2.2 میلیون واحدی باشیم.
رفتار عاطفی بازار سهام؟
بورس تهران پس از فراز و نشیب های هفته گذشته و هفته جاری، رفتاری هیجانی و غیرقابل پیش بینی در مواجهه با تحولات منطقه ای و جهانی از خود نشان داده است. به نظر می رسد بازار برای رونق نیاز به کاهش ریسک های سیاسی و اقتصادی دارد. دولت در داخل کشور با حمایت های اقتصادی و سیاسی که حتی به صورت شفاهی اعلام کرده است، می تواند بیشترین تاثیر را در بورس داشته باشد. این در حالی است که بورس تهران نگاهی به انتخابات آمریکا خواهد انداخت. با تاثیرگذاری دولت ترامپ در آمریکا، احتمالا انتظارات تورمی در ایران تقویت خواهد شد. در شرایط فعلی این موضوع به درد بورس تهران نمی خورد. بورس تهران در کوتاه مدت به دلیل تاثیرگذاری ترامپ با روند نزولی یا رنجی همراه خواهد بود، البته کف 2 میلیونی برای بورس مستحکم خواهد بود. همچنین شاخص اصلی بورس نمی تواند از 2.2 میلیون واحد فراتر رود. این مقاومت روانی در صورت پیروزی ترامپ تا مشخص شدن سرنوشت خاورمیانه به خوبی برای بورس خواهد بود اما در بلندمدت با رشد قیمت دلار، بازار کالایی تهران نمی تواند نسبت به تحولات ارزی بی تفاوت بماند. .
بیشتر بخوانید: هشدار برای نشانه های جدی انفجار بورس!
پیروزی کامالا هریس احتمالا در کوتاه مدت منجر به کاهش انتظارات تورمی خواهد شد که با کاهش تنش بین ایران و غرب، بازار را به مسیر روشن تری سوق خواهد داد، زیرا بورس در نقطه ارزشمندی قرار دارد و اگر ریسک ها کاهش می یابد، بازار سهام به رونق باز خواهد گشت. روند آرام و منطقی قیمت ارز در بازار آزاد بورس تهران را اسیر هیجان نخواهد کرد و دولت چهاردهم با اطمینان بیشتری برای اتخاذ سیاست های اقتصادی به نفع بورس گام برخواهد داشت. در صورت کاهش تنش ها در منطقه، شاخص بورس می تواند بالای مقاومت روانی 2.2 میلیون واحدی تثبیت شود. روند صعودی بورس با تثبیت شاخص در بالای محدوده 2.2 میلیون واحدی مشخص خواهد شد.
کاهش نسبی قیمت های جهانی
نفت برنت با شروع اقدام نظامی ایران همچنان در کانال نیمی 70 دلار معامله می شود. قیمت بیلت فولاد نیز در هفته گذشته از 478 دلار به 470 دلار کاهش یافته است. دو قیمت مهم جهانی یعنی نفت و فولاد محرک کافی برای رشد ندارند. از منظر جهانی، صورت‌های مالی شرکت‌های کالامحور بورس تهران انگیزه‌ای برای افزایش سود دلاری ندارد، اما قیمت برخی از کالاها با وجود کاهش نسبی همچنان در سطوح بالایی قرار دارد. اوره ایران که هفته گذشته تا 327 دلار افزایش یافت، بار دیگر با افت قیمت به 320 دلار رسید. قیمت متانول همچنان با روند افزایشی در حدود 289 دلار معامله می شود. قیمت مس، آلومینیوم، روی و سرب در هفته گذشته بیش از یک درصد کاهش داشته است.
گزینه ها بیش از هر زمان دیگری بی ثبات هستند
میزان نوسانات ضمنی قراردادهای اختیار معامله در بازار سهام نسبت به هفته های گذشته افزایش یافته است به طوری که سطح ارزش معاملات نیز تا حدودی بهبود یافته است. در معاملات روز سه شنبه، قراردادهای اختیار خرید رشد قیمتی نسبتا خوبی را تجربه کردند و ارزش معاملات نیز از مرز 150 میلیارد تومان گذشت، اما با توجه به افزایش سطح ریسک بازار، این احتمال وجود دارد که نوسانات در بازار اختیار افزایش خواهد یافت، بنابراین استراتژی های معاملاتی در این بازار باید بر اساس سناریوهای مختلف باشد. یکی از این استراتژی های معاملاتی می تواند خرید اختیار فروش به همراه سهام پایه به منظور کاهش ریسک سقوط قیمت سهام باشد.
منبع: دنیای اقتصاد
