بورس محکوم به رشد است

امید «ریاضی» به رشد بورس زیاد است

روزبه شریعتی، تحلیلگر بازار سرمایه معتقد است: بورس در حال حاضر درگیر دو اتفاق است که طبیعتا به مذاق سرمایه گذاران خوش نیامده و روند این روزهای بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار داده است. وی در این خصوص گفت: یکی از موضوعاتی که در ابتدا بازار را به هیجان آورد، بحث تجدید ارزیابی دارایی ها بود که با برگزاری جلساتی از سوی سازمان بورس آغاز شد، اما این عدم تمایل هلدینگ ها برای اجرای این موضوع باعث شد. دیده شد و دوباره به بازار آورده شد. سرمایه سیگنال بدی داد. وی ادامه داد: به عنوان مثال از گروهی مانند «ونداف» انتظار می رود که وقتی 4500 میلیارد تومان از بازار برای شرکت فسبا تأمین مالی می کند، لطف سرمایه گذاران و سهامداران واقعی خود را جبران کند و اولین شرکتی باشد که تجدید ارزیابی می کند. اما این نه تن کارساز نبوده است، اما می بینیم که زیرشاخه های صندوق بازنشستگی در حال فروش سهام در بازار سرمایه هستند. این تحلیلگر ادامه داد: موضوع بعدی اتفاقی بود که از سوی بانک مرکزی رخ داد و متأسفانه بر بازار طلا تاثیر گذاشت.

توییتی توسط یکی از افراد عالی رتبه منتشر شد و بورس کالا را عامل سفته بازی و حباب بخشی طلا معرفی کرد. همه این اتفاقات به بی اعتمادی دامن زد و این سیگنال را داد که متأسفانه قانونگذار نگاه خوبی به بازار سرمایه ندارد. شریعتی با تاکید بر اینکه با وجود چنین شرایطی امید ریاضی به رشد بازار بسیار بیشتر از کاهش آن است، گفت: اساسا بازار در شرایطی نیست که بخواهد بیش از این سقوط کند. اگر در بودجه دولت یا بخشنامه نفت خام اتفاقی نیفتد و شوک دیگری به بازار سرمایه وارد نکند، به نظر می رسد با ثبات این قوانین و شرایط و با توجه به افزایش، چشم انداز رشدی برای بازار سرمایه وجود دارد. در قیمت دلار وی هلدینگ هایی را که پتانسیل تجدید ارزیابی دارند و از نظر سودآوری در شرایط خوبی قرار دارند را بهترین گزینه برای سرمایه گذاری دانست و گفت: از نظر وی صنعت بانک یکی از گزینه های خوب است و با پذیرش ریسک صنعت خودرو، همچنین برای سرمایه گذاری مناسب است. در بخش سهام کوچک، صنایع سیمان، مواد غذایی، کشاورزی و کاشی نیز گزینه های خوبی هستند. پیشنهاد من به سرمایه گذاران این است که پرتفوی حداقل 5 سهمی را ترکیب کنند و باید با نگاه ارزیابی مجدد گزینه ها انتخاب شود.

بیشتر بخوانید: خارجی ها چقدر در بورس تهران سرمایه گذاری کرده اند؟

بازار سهام محکوم به رشد است

مهدی ستشانی تحلیلگر بازار سرمایه نیز گفت: شرایط برای رشد بازار سرمایه از هر نظر مهیا است اما شرایط سیاسی و ماجرای تنش های اخیر ترمز بازار را کشیده است. این در حالی است که در بررسی تاریخی هرگز اتفاق نیفتاده است که در این فصل از سال که سایر بازارها به ویژه دلار روند رو به رشدی دارند، بازار سرمایه راکد بماند و افزایشی نداشته باشد. وی ادامه داد: در حال حاضر وضعیت دلار صعودی است و بازارهای موازی نیز بازدهی مثبتی دارند و گزارش عملکرد صنایع بورسی نیز مطلوب است، بنابراین رشد انتظار می رود اما بازار راکد است و ارزش معاملات پایین بود. چند روز قبل. در چنین شرایطی دلیل اصلی ریسک‌های سیاسی است که سرمایه‌گذاری را با مشکل مواجه کرده است، اما مانند ماجرای غزه و اسرائیل، ریسک سیاسی اخیر به تدریج برای بازار عادی می‌شود و در نهایت تا هفته آینده هیچ‌کس توجهی نخواهد کرد. در مقابل این ریسک ها دیگر، و سرمایه گذاران احساس امنیت بیشتری نسبت به بازار خواهد آمد. ستشانی با اشاره به اینکه پول هوشمند است و چنین ریسک هایی را وارد سرمایه گذاری می کند، گفت: در چنین شرایطی سرمایه گذار ترجیح می دهد به جای خرید سهامی که قیمت آن همراه با ریسک های سیاسی بالا و پایین می شود، دارایی بخرد. وضعیت، سرمایه گذار بازار سهام در حال استراحت است، بنابراین اکنون بدون توجه به سایر متغیرها، بازار این موضوع را می سنجد، اما اگر ریسک جدیدی در حوزه سیاسی وجود نداشته باشد، بازار از این ریسک عبور خواهد کرد.

این تحلیلگر با اشاره به اینکه رشد اخیر نرخ دلار در نتیجه ریسک های سیاسی رخ داده و این امر باعث شده تا بازار سرمایه آنچنان که باید از این رشدها بهره نبرد، گفت: بازار محکوم به صعود است و همه فعالان بازار منتظر رشد بازار هستیم و می بینیم که حتی در موارد منفی هم بازار خریدار دارد، اما ارزش معاملات گویای تمام ماجرا است، وقتی به پایان سال نزدیک می شویم و همه بازارها رونق می گیرند، ارزش معاملات بازار سرمایه 4.5 همات است که به معنای رکود مطلق و شدید است و در چنین شرایطی نمی توان انتظار بازدهی داشت. از طرف دیگر، به طور کلی گزارش های خوبی در راه است و من فکر می کنم این نیز می تواند کمک کند و P/E بازار را کاهش دهد. در هفته آینده احتمالاً ارزش معاملات اندکی بهبود خواهد یافت.

بازار منتظر گزارشات است

کامل ابراهیمیان، تحلیلگر بازار سرمایه یادآور شد: در ابتدای هفته جاری با تکذیب خبر افزایش قیمت خودرو شاهد فشار مجدد بر عرضه در شرکت های این صنعت بودیم. وی بیان کرد: با وجود اینکه نرخ ارز در بازار 3 تا 4 درصد رشد داشت و همچنین شاهد رشد صندوق های طلا بودیم و صندوق های طلا طی هفته جاری بازدهی بیش از 10 درصدی برای سهامداران داشتند اما موضوع عرضه طلا افزایش شمش توسط یک بانک مرکزی در بازار ارز و طلا از یک سو و همچنین موضوع ضرب سکه جدید و عرضه آن در بازار از سوی دیگر بر نرخ سکه و طلا در بازار آزاد تاثیر گذاشته و منجر به افزایش به اصلاح وجوه طلا و همچنین قیمت اوراق گواهی سپرده سکه در بورس. وی ادامه داد: در سایر صنایع نیز بازار منتظر گزارش های پاییزی شرکت ها است.

تا پایان هفته جدید، شرکت ها گزارش عملکرد پاییز خود را منتشر خواهند کرد. ارزیابی عملکرد ماهانه شرکت‌ها در فصل پاییز نشان می‌دهد که کل سودی که شرکت‌ها در پاییز امسال کسب کرده‌اند بیشتر از پاییز سال گذشته است و این امر منجر به کاهش نسبت P/E آینده بازار خواهد شد. ابراهیمیان ادامه داد: از سوی دیگر در بازارهای جهانی به دلیل عدم تغییر نرخ بهره آمریکا از یک سو و کاهش نسبی تقاضا برای نفت از سوی دیگر شاهد اصلاح نسبی قیمت نفت بودیم. نفت، با وجود تنش در دریای سرخ. چشم انداز سال 2024 این است که نفت و سایر کالاها همچنان روند ثابتی خواهند داشت. تغییرات در محرک های اصلی اقتصاد مانند نرخ ارز می تواند بر سودآوری شرکت ها تأثیر بگذارد و منجر به رشد ارزش شرکت ها در آینده شود. این تحلیلگر سهام معتقد است که روند در هفته جدید بهتر خواهد بود.

منبع: دنیای اقتصاد