به تازگی فعالیت بازار قراردادهای ارزی در مرکز مبادلات ارزی و طلای ایران آغاز شده است، بازاری که به گفته کارشناسان می تواند تاثیر مطلوبی بر شرکت های صادرات محور بورس بگذارد.
در گزارشی از معرفی و بهره برداری از مرکز مبادلات:
نهاد ناظر و دستگاه اجرایی
اکثر فعالان بازار سرمایه با قاعده تفکیک حوزه اجرا و نظارت در بورس آشنا هستند. در بازار سرمایه بر اساس قانون بازار اوراق بهادار مصوب آذرماه 1383، سازمان بورس به عنوان نهاد ناظر بر بازار سرمایه تعیین شده و بورس ها به عنوان نهادهای اجرایی در این چارچوب فعال هستند. مسئولان مرکز مبادلات طلا و ارز ایران نیز معتقدند؛ در چارچوب بازار ارز، بانک مرکزی نقش ناظر و مرکز مبادلات ارز و طلا نقش مجری را ایفا می کند. در نتیجه معاملات، سفارش و انجام امور اجرایی به مرکز محول شده است.
به گفته کارشناسان، تفکیک حوزه های نظارتی از اجرا مانند تجربه بازار سرمایه در 2 دهه اخیر می تواند زمینه ساز اقدامات مناسب تری در حوزه بازار ارز باشد.
در گذشته، منتقدان معتقد بودند که; یکی از ایرادات ساختاری بازار ارز این است که بانک مرکزی در این بازار هم سیاست گذار، هم عامل اجرایی و هم معامله گر است و در این فضا، نظارت بر بازار بسیار سخت، طاقت فرسا، پیچیده و گاهی می شود. غیر ممکن
بر اساس قانون جدید بانک مرکزی که اخیراً لازم الاجرا شده است، نظارت بر اجرای معاملات ارزی برعهده نظارت بانک مرکزی است و کمیسیون ارز به عنوان مرکز قانونگذاری بانک مرکزی تعیین شده است. بانک در حوزه ارز. در واقع، آنچه کمیسیون ارز تصویب می کند قرار است کند شود، مرکز مبادلات اجرا شود.
هر تراکنش ارزی از سه بخش قبل از معاملات، معاملات و پس از معاملات تشکیل شده است، تمام کارهای قبل از معاملات ارز و طلا در بانک مرکزی انجام می شود، اما بخشی از معاملات پس از معامله در مرکز مبادلات ارز و طلا انجام می شود. و قسمت دیگر مربوط به تسویه معاملات است. در بانک مرکزی انجام می شود. قراردادهای مشتقه ای که در بازار مبادلات انجام می شود با قراردادهای مشتقه در بازار سرمایه متفاوت است، بازار مبادلات آتی ارز ندارد و قرارداد آتی ارز را اجرا می کند. کند، تفاوت این است که؛ قراردادهای آتی ارزی، قراردادهای آتی با قصد سرمایه گذاری هستند که عموم مردم در آن سرمایه گذاری می کنند و عموماً به صورت نقدی تسویه می شوند و از تحویل فیزیکی کالا استفاده نمی شود. بازار سرمایه کشورهای توسعه یافته
اما در قراردادهای فوروارد فقط صادرکننده و واردکننده معامله می کنند، یعنی یک طرف معامله صاحب ارز یا صادرکننده است و طرف دیگر واردکننده است که برای واردات به ارز نیاز دارد. آنها برای تحویل فیزیکی ارز اقدام می کنند. نرخ قراردادهای سلف اعلام نشده است زیرا معاملات مزایده عمومی نیستند و حراج خصوصی هستند.
کاهش هزینه واسطه گری با بازار ارز
در مورد نوسانات ارز، بانک مرکزی باید به سرعت نسبت به اتفاقات بازار ارز واکنش نشان دهد. سرعت واکنش به اتفاقات بازار ارز با توسعه مرکز مبادلات و بازار توافقات ارزی افزایش می یابد. یکی از اقداماتی که می تواند واکنش بانک مرکزی را تسریع کند افزایش دامنه اطلاعات است. بازار و اطلاعات ارزی ارائه شده از دیگر مزیت های توسعه مرکز مبادلات است.
سامانه ارزی مرکز مبادلات به گونه ای طراحی شده است که واسطه گری در بازار ارز به شدت کاهش یافته و مبنای بسیاری از اختلافات و تخلفات از بین رفته و هزینه های مبادلات و ریسک معاملات بسیار کاهش یافته و به سمت صفر می رود.
نکته مهم دیگر اقتدار قیمت در بازار ارز و طلا است، همه ابزارهای مشتقه تنها زمانی معنا پیدا می کنند که قیمت نقدی واقعی وجود داشته باشد، این قیمت نقدی باید بر اساس عرضه و تقاضای واقعی با توجه به داده های عینی اقتصادی شکل بگیرد و می تواند به عنوان مرجعی برای قیمت گذاری و تحقیق استفاده شد.
تهاتر جایگزین برای تامین مالی خارجی
به گفته مسئولان مرکز مبادلات طلا و ارز ایران، تامین مالی ارزی از طریق انتشار اوراق قرضه ارزی قرار است در آینده نزدیک در این مرکز اجرایی شود، این اوراق می تواند ارز شرکت های بزرگ را تامین کند. مرکز مبادلات، یک میلیارد و 640 میلیون یورو تقاضا ثبت شده است.
طبقه بندی نیازها و تامین مالی صنایع بزرگ کشور امری حیاتی است و با به روز رسانی صنایع و توسعه آنها، سودآوری و ارزش بازار شرکت نیز افزایش می یابد که به نفع بازار سرمایه، تامین مالی بسیاری از صنایع بزرگ است. در گذشته از طریق مالی انجام می شد. اما این رویه به دلیل تشدید تحریم ها با موانع زیادی مواجه شد. در چند سال اخیر شرکت هایی که دارای درآمد ارزی هستند توانسته اند از این طریق تامین مالی کنند اما سایر شرکت ها از این طریق امکان تامین مالی را دارند. عملا ضرر کرده اند، اما اکنون مرکز مبادلات طلا و ارز در حال برنامه ریزی برای احیای تامین مالی ارزی صنایع است.
البته ناگفته نماند که در شرایط کنونی بانک مرکزی مبالغ کمتر از 50 میلیون دلار را تامین مالی کرده است و قرار است مبالغ بالاتری از کانال عرضه اوراق ارزی انجام شود. این اوراق و بازپرداخت سود و اصل سرمایه بر مبنای یورو است.
منبع:
شنیده شد
