میهن تجارت-روزنامه دنیای اختاز نوشت: تحلیلگران بر این باورند که همزمان با افزایش ارزش معاملات، شاهد چرخش سرمایه به سمت سهام کوچکتر و اصلاح شده که قیمت های ریسک کمتری دارند، برای شروع نگهداری سهام خواهیم بود. در هفته های اخیر روند واگذاری سهام و جابجایی نقدینگی بین گروه های مختلف بازار به ویژه در نمادهای نماگر و متوازن بر جریان کلی معاملات تاثیر گذاشته و اکنون به نظر می رسد با ورود به دی ماه، بازار در حال حرکت است. هنوز در یک روند متعادل است. با نرخ رشد روبرو شود.
بورس در مسیر رشد و تغییرات اساسی قرار دارد
ابراهیم سماوی، تحلیلگر بازار سرمایه در تحلیل عوامل رشد بورس در دو ماه اخیر از ابتدای آبان ماه به نکات مهمی اشاره کرد. به گفته وی، مهمترین دلیل آغاز این روند صعودی رسیدن بازار به پایین و بالای ارزش گذاری تاریخی بوده است. نسبت P/E گذشته نگر به کمترین مقدار خود رسید که نشان دهنده ارزش سهام بود. پس از این شرایط، کاهش ریسک های سیاسی نیز در رشد بازار نقش اساسی داشت.
یکی از مهم ترین اتفاقات هفته های اخیر حذف ارز نیما و تاکید مسئولان اقتصادی بر ارز تک نرخی بود. این امر باعث شد تا نرخ فروش بسیاری از شرکت ها به ویژه شرکت های کالا محور تعدیل و افزایش یابد. با توجه به اینکه این شرکت ها سهم عمده ای از ارزش بازار را در اختیار دارند و اهرم عملیاتی آنها بالاست، تأثیر تعدیل نرخ ارز در سودآوری آنها مشهود است، در نتیجه در روزهای اخیر شاهد حمایت بیشتر بازار از سهام بزرگ بوده ایم. سماوی همچنین به ارزش بالای معاملات اشاره کرد و آن را سیگنال مثبتی برای بازار دانست.
به گفته وی ارزش معاملاتی بیش از 15 هزار میلیارد تومان حاکی از نقل و انتقال پول و سهام است. این نشان می دهد؛ تقاضا برای عرضه وجود دارد و اصلاحات قیمت محدود به تغییرات در جریان پول است.
هفته گذشته نرخ پایه محصولات پتروشیمی به دلیل تعطیلات اعلام نشد اما در هفته جاری که نرخ ها اعلام شد جهش قیمتی قابل توجهی مشاهده شد. دلیل این جهش جایگزینی نرخ توافقی دلار به جای دلار نیما بود. این تغییر باعث شد تا شرکت های پتروشیمی سود بیشتری شناسایی کنند. سماوی تاکید کرد؛ این تغییرات همانند تغییرات نرخ ارز در سایر صنایع تاثیر بسزایی بر سودآوری این بخش داشته است.
موضوع مهم دیگر این هفته خصوصی سازی خودروسازان دولتی بود. مسئولان اعلام کردند؛ با قیمت های فعلی بازار، خودروسازان کنار نخواهند بود. این امر ارزش سهام خودروسازان را نشان می دهد و مؤید این است که بازار سرمایه ابزار مهمی برای خصوصی سازی و جبران کسری بودجه خواهد بود.
به گفته سماوی، در صورت عدم وجود ریسک های سیاسی خارجی، روند صعودی بازار سرمایه در هفته آینده ادامه خواهد داشت. پذیرش نرخ دلار آزاد توسط دولت و هماهنگی نرخ دلار توافقی با نرخ بازار آزاد عامل مهمی در رشد شرکت ها خواهد بود و همچنین انتشار گزارش های جدید از صنایع پتروشیمی و شیمیایی می تواند جهت دادن بیشتر به بازار
بیشتر بخوانید: حمله شاخص بورس از کانال 2.8 میلیونی
سماوی در پایان به مقاومت روانی شاخص کل در سطح سه میلیون واحد اشاره کرد و در عین حال پیش بینی کرد; بازار باید با روندی متعادل، صعودی و حجم بالا به حرکت خود ادامه دهد. رکوردشکنی ارزش معاملات خرد امروز نیز نویدبخش هفته پررونقی برای بازار است.
چشم انداز مثبت است
مهدی ساسانی، تحلیلگر بازار سرمایه در تحلیلی از عملکرد بازار در پاییز 1403 به دو ماه طلایی اشاره کرد که توانسته بخشی از زیان سهامداران را جبران کند. وی بیان کرد: سهامدارانی که از اوایل تا اواسط آبان خریدهای جدید انجام دادند بیشترین سود را کسب کردند و رضایت بیشتری نسبت به سایرین داشتند.
ساسانی مهم ترین نکته این مدت را افزایش ارزش معاملات دانست که در روز گذشته به بیش از 20 همات رسید و این رقم را برای معاملات در این مقطع زمانی قابل توجه دانست. وی ادامه داد: با توجه به رشدی که برخی از سهام از ابتدای آبان ماه تا پایان آذرماه داشتند، برخی از افراد در تلاش برای ذخیره سود در نمادهای رو به رشد خود بودند، به همین دلیل در ابتدای بازار شاهد چالش های بیشتری بین خریداران و فروشندگان بودیم. هفته آذرماه از طرفی سرمایه گذارانی که در این مدت رشد داشتند و برایشان قابل قبول بود شروع به فروش کردند اما از طرف دیگر نقدینگی زیادی که این روزها وارد بازار شده اجازه نداده است. نمادهایی که باید تا این لحظه اصلاح شوند.
صف فروش در کوتاه ترین زمان ممکن توسط خریداران جمع آوری شد و به نظر می رسد خریداران بر این باورند که با وجود رشدی که برخی نمادها تاکنون داشته اند، ارزش سهام همچنان حفظ شده و امیدوارند در آینده شاهد ارقام نسبتاً بالاتری باشیم. روز به همین دلیل سعی می کنند از نکات منفی بازار استفاده کنند و سبد سهام خود را افزایش دهند.
وی ادامه داد: در هفته های اخیر سهام بازار به دو دسته سهام بزرگ و شاخص ساز و سهام کوچکتر تقسیم شد و نقدینگی بیشتری به سمت سهام شاخص ساز رفت و با وجود رشد شاخص در هفته های اخیر، پرتفوی سرمایه گذاران که عمدتاً مملو از نمادهای شاخص ساز است، به اندازه شاخص رشدی را تجربه نکرده است نمادهای شاخص‌ساز آرام‌تر می‌شوند، شاهد حرکت نقدینگی در برخی از نمادهای شاخص متوازن خواهیم بود، زیرا برخی نمادها در این مدت اصلاحاتی انجام داده‌اند و کف قیمتی شاخص‌سازان رشد کمتری داشته و جایگاه کمتری دارند. با قیمت‌های روز برای خریداران ریسک می‌کند، بنابراین به نظر می‌رسد افراد دارای نقدینگی در بازار بیشتر به دنبال نمادهایی از این گروه‌ها هستند که می‌توانند با خرید آنها از بازار سود ببرند و به احتمال زیاد در هفته آینده شاهد آن باشیم. گردش نقدینگی در بازار را ببینید.» ساسانی در ادامه به نوسانات بازار اشاره کرد و گفت: به نظر می رسد در آذرماه شاهد نوساناتی در بازار باشیم و گردش نقدینگی به صورت مستمر در گروه های مختلف اتفاق بیفتد اما این به معنای احتمال ریزش بازار نیست. و فقط اصلاحات موقت و دست به دست است.» ارزش بازار در مرحله کنونی به حدی است که با نگاه میان مدت خریداران می توانند از منفی های بازار استفاده کرده و سهام مورد نظر خود را خریداری کنند.
وی با پیش بینی اتفاقات ماه های آینده گفت: با ورود به ماه های پایانی سال به نظر می رسد شاهد افزایش تقاضا برای بازار سرمایه باشیم؛ اتفاقی که در سال 1401 به وضوح شاهد آن بودیم و زمستان بسیار زیبایی داشت. و بهار پربار برای سال های 1403 و 1404، اما از اردیبهشت به بعد نباید شاهد اتفاقات منفی باشیم و اجازه دهیم بازار به روند طبیعی خود ادامه دهد و ترمز رشد بازار را نگیرد.
منبع: دنیای اقتصاد
