میهن تجارت- هفته گذشته رشد شاخص هم وزن نشان داد که سرمایه گذاران در حال بازنگری در پرتفوی سرمایه گذاری خود هستند و ترجیح می دهند ریسک را بین نمادهای کوچکتر و صنایع با تراکم کمتر تقسیم کنند. در عین حال انتشار اخباری مبنی بر تغییرات مدیریتی و تجدید ارزیابی دارایی ها در برخی صنایع از جمله خودروسازی نقش بسزایی در تقویت تقاضای سهام این گروه ها داشت. نوسانات نرخ ارز به ویژه دلار توافقی که در هفته گذشته به رشد خود ادامه داد، همچنان عاملی تعیین کننده در ارزش گذاری صنایع صادرات محور است. اما افزایش نرخ ارز علی رغم تلاش دولت برای کنترل آن، نشان دهنده چالش های پیش روی سیاست های اقتصادی است. سرمایه گذاران همچنان به دنبال تغییرات احتمالی در نرخ سود بانکی و سرنوشت سپرده های با نرخ بالا هستند که می تواند روندهای جدیدی را برای بازار در ماه های آینده رقم بزند. بسته شدن نمادهای پتروشیمی در هفته های گذشته سرمایه گذاران این صنعت را سردرگم کرده است. این موضوع بار دیگر اهمیت شفافیت در فرآیندهای تصمیم گیری و اطلاع رسانی را یادآوری می کند. تا زمانی که این ابهامات برطرف نشود، ممکن است اعتماد به این بخش از بازار کاهش یابد.
در صنعت خودرو، تصمیمات قضایی مربوط به سهام تودلی و برنامه های تجدید ارزیابی دارایی ها شرایط متفاوتی را ایجاد کرده است. این تغییرات می تواند در درازمدت بر کارایی این صنعت تاثیر بگذارد اما نیازمند زمان و پیگیری مستمر سرمایه گذاران است. با این حال، سرمایه گذاران همچنان باید به متغیرهای کلان اقتصادی از جمله نرخ بهره، سیاست های ارزی و تصمیمات دولت توجه کنند. در شرایط فعلی، تحلیل دقیق و اجتناب از رفتارهای احساسی می تواند به کاهش ریسک و بهبود بازده سرمایه گذاری کمک کند.
چشم انداز مثبت بازار
محمد خبرزاد کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت بازار در هفته گذشته گفت: هفته گذشته هفته خوشی برای شاخص های اصلی بازار بود. همزمان با مثبت شدن نماگر اصلی و فتح کانال 2 میلیون و 900 هزار واحدی، شاخص کل هم وزن به دلیل پوشش سبز نمادهای کوچکتر، بالای محدوده 900 هزار واحد قرار گرفت. در واقع پس از افزایش قیمت نمادهای شاخص‌ساز در ماه‌های اخیر، نقدینگی به سمت نمادهای کوچک‌تری سرازیر شد که رشد کمتری را ثبت کرده بودند. بنابراین نمادهایی که در فاز اول رشد بازار کمتر مورد توجه قرار گرفتند، بازدهی مطلوبی را برای سرمایه گذاران به همراه داشت. اما یکی از دلایل اصلی سبزپوش شدن در پایان هفته تکذیب شایعه استیضاح وزیر امور اقتصادی و دارایی و انتشار اخبار مبسوط مبنی بر تجدید ارزیابی دارایی های شرکت های خودروسازی است. همچنین بر اساس رای دادگاه تجدیدنظر ایران خودرو، رای حذف سهام تودلی ایران خودرو در مجمع، موجب حذف نمادهای تودلی از شرکت های خودروسازی می شود. از سوی دیگر دلار آمریکا که هفته گذشته به روند صعودی خود ادامه داد، روز پنجشنبه به رکورد 67 هزار تومان افزایش یافت که نشان از تلاش دولت برای تک نرخی شدن ارز دارد.
این کارشناس بازار درباره صعودی بودن بازار با وجود افزایش نرخ سود گفت: روند صعودی بازار با انتشار اخبار موثر کلید خورد. واکنش بیش از حد به معنای انجام رفتارهای هیجانی و سریع بر اساس تغییرات در روند معاملات و قیمت ها که مبتنی بر تحلیل و استراتژی خاصی نیست را می توان یکی از ویژگی های بازار در ابتدای روند صعودی دانست. و روندهای نزولی از سوی دیگر به نظر می رسد تکلیف نرخ های بدون ریسک در یک ماه آینده با انقضای سپرده های 30 درصدی مشخص شود. موضوع دیگر افزایش نرخ قبوض است که لازم به ذکر است هر ساله نرخ بازدهی قبوض و نرخ معامله اسکناس معمولاً از دی ماه تا هفته آخر اسفند به دلیل تخصیص آنها توسط دولت است. و سازمان بودجه به پیمانکاران، روند صعودی دارد. روند افزایشی روزهای گذشته را به دلیل ذکر شده نمی توان چندان موثر دانست. در شرایط فعلی باید به تغییرات نرخ سود بانکی توجه کرد که در روزهای اخیر نوسان چندانی نداشته است. در این مقطع زمانی نمی توان تغییرات قیمت را ملاک نوسانات بازار در نظر گرفت.
بیشتر بخوانید: سرکوب بورس با 3 اهرم فشار
این کارشناس بازار در ادامه افزود: سرمایه گذاران صنعت پتروشیمی نیز در هفته های گذشته با بسته شدن این نمادها دچار سردرگمی شدند. در شرایط فعلی سازمان به دنبال تعیین تکلیف موضوع مذکور است. از نهادهای تصمیم‌گیر انتظار می‌رود در اسرع وقت اقدامات لازم را به منظور افزایش شفافیت و کاهش عدم اطمینان سرمایه‌گذاران انجام دهند. زیرا از بازار سرمایه به عنوان بازاری مولد با نقدینگی بالا یاد می شود و عدم دسترسی سهامداران به سهام خود می تواند این اصل اساسی را به چالش بکشد.
این کارشناس بازار در پایان تحلیل کرد: به نظر می رسد با وجود انتشار گزارش های 9 ماهه شرکت ها، روند کلی بازار در هفته های آینده همچنان صعودی باشد. بررسی‌ها نشان می‌دهد که 75 درصد از 300 شرکت تولیدی با سال مالی منتهی به مارس، میزان فروش بیش از سه فصل گذشته را ثبت کرده‌اند، که می‌تواند علی‌رغم تأثیر رشد دلار، بسیاری از برندها را با بهبود تقاضا مواجه کند.
منبع: دنیای اقتصاد
