ارهتصاد۲۴- یکی از مهمترین و مؤثرترین متغیرهای بازار سرمایه ، اوراق بهادار است. در این گزارش ، چشم انداز نرخ بهره و تأثیر آن در بورس سهام و چشم انداز بورس سهام تا ماه اول سال بحث شده است.
چشم انداز
جواد مرادیان ، یک کارشناس بازار سرمایه ، میزان اوراق بهادار را ارزیابی کرد و گفت: در سالهای اخیر ، اوراق بهادار دولتی مانند خزانه داری اسلامی (آخازا) و مشارکتها نقش مهمی در تأمین مالی دولت و جذب سرمایه گذاران داشته اند. این ابزارها به دولت این امکان را می دهد تا منابع لازم را برای پروژه های مختلف فراهم کند ، ضمن اینکه فرصتی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا از بازده قابل توجهی بهره مند شوند. تغییر در نرخ این اوراق بهادار به شدت تحت تأثیر عوامل مختلف اقتصادی و مالی قرار دارد که در سالهای اخیر نوسانات قابل توجهی در بازار ایجاد کرده است.
وی افزود: یکی از ویژگی های مهم بازار اوراق بهادار دولتی در ایران نوسانات شدید در نرخ زمانی خاص است ، به خصوص هر سال در پایان سال ، ما شاهد افزایش نرخ بازده این اوراق بهادار هستیم. ” در پایان سال ، نرخ بازده اوراق بهادار خزانه داری اسلامی (آخازا) به حدود 2 درصد رسید و مشارکت (اراده) در این زمان به حدود 2 درصد افزایش یافت. این روند معمولاً به دلیل نیاز دولت برای تأمین مالی در پایان سال و همچنین افزایش تقاضا برای نقدینگی در بازار است.
مورادیان ادامه داد: در پایان هر سال ، دولت ها معمولاً با کسری روبرو می شوند و برای جبران این کسری. این افزایش در عرضه اوراق بهادار می تواند بر بازده فشار بیاورد. به طور دقیق تر ، ما می توانیم برخی از نرخ های اوراق بهادار دولتی را در پایان سالهای مختلف بررسی کنیم تا این پدیده بهتر شود. در زیر به طور خاص به عنوان نرخ سهام و اوراق قرضه در مراحل مختلف گفته می شود. در پایان سال ، مارس ، نرخ بازده اوراق بهادار با بلوغ یک ساله حدود 2 درصد تا 5 درصد بود. این نرخ حاکی از افزایش تقاضا برای این اوراق بهادار در پایان سال است که این امر به دلیل نیاز دولت برای تأمین مالی پروژه های مختلف و همچنین کسری بود. در همین زمان ، نرخ بازده اوراق بهادار خزانه داری اسلامی به حدود 2 درصد رسید. کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: نرخ بازده اوراق بهادار در آستانه ماه مارس به 2 درصد تا 5 درصد رسیده است. این افزایش نرخ بهره وری به دلیل نیاز دولت برای جذب بودجه بیشتر و از بین بردن کسری ، به ویژه در پایان سال بود.
همچنین ، میزان کارآیی این اوراق بهادار در پایان سال به حدود 2 درصد افزایش یافته است که حاکی از افزایش فشار مالی و نیاز دولت برای تأمین نقدینگی فوری است. وی افزود: براساس روندهای فعلی ، پیش بینی می شود که نرخ بازده اوراق بهادار دولت در پایان سال (1 مارس) مشابه سالهای گذشته افزایش یابد. ” اگر دولت به تأمین مالی بیشتر یا افزایش کسری نیاز داشته باشد ، نرخ اوراق بهادار می تواند افزایش یابد ، زیرا نرخ در اولین روز معاملات هفته ، شنبه ، 6 مارس به 5 ٪ رسیده است. مورادیان ادامه داد: از طرف دیگر ، سرمایه گذاران به دنبال حفظ تورم در این زمان هستند و تمایل به سرمایه گذاری در بازده های بالاتر دارند. این تقاضا برای اوراق بهادار دولتی نرخ بازده را افزایش می دهد.
بیشتر بخوانید: سیگنال های سیاسی بازار سهام را سبز کردند
با توجه به شرایط اقتصادی کشور و وضعیت کسری ، پیش بینی می شود که اوراق بهادار دولتی در سال 5 تا 5 درصد در سال باقی بماند و اگر فشار تورمی و کسری بودجه همچنان ادامه داشته باشد ، ممکن است این نرخ ها حتی بیشتر باشد. در چنین شرایطی ، سرمایه گذاران باید روندهای اقتصادی و مالی کشور را به دقت دنبال کنند ، زیرا تصمیمات دولت و سیاست های پولی می تواند تأثیر زیادی در بازار اوراق بهادار داشته باشد. این کارشناس بازار سرمایه گفت: “این وضعیت علاوه بر تأثیر در بازار اوراق بهادار ، می تواند بر سایر بازارهای مالی مانند بازار سهام نیز تأثیر بگذارد.” در چنین شرایطی ، سرمایه گذاران معمولاً به اوراق بهادار دولتی می روند ، زیرا این ابزارها به دلیل راندمان بالا و خطر کمتری گزینه ای جذاب برای سرمایه گذاری هستند. در پایان ، مرادیان گفت: “به طور کلی ، انتظار می رود که در همان سال روند تغییر نرخ اوراق بهادار دولت در سالهای گذشته ادامه یابد و سرمایه گذاران باید آماده مقابله با نوسانات بیشتر در این بازار باشند.”
بازیابی سطح پشتیبانی
علی چوشین تین ، کارشناس بازار سرمایه ، شرایط بازار را ارزیابی کرد و گفت: “بازار سرمایه در روز اول هفته گذشته سال می تواند سطح حمایت 1 میلیون و 6000 واحد را پس بگیرد.” شاخص و یکسان مشابه بودند و افزایش تعداد نمادهای مثبت ثبات نسبی بازار را نشان می دهد. این نشان می دهد که سرمایه گذاران در سطح فعلی انتظار کاهش قیمت زیادی ندارند و با دید خوش بینانه به سال جدید می رسند. وی گفت: “با این حال ، ارزش معاملات هنوز هم کم گزارش شده است.” به طور کلی ، بازار در شرایط نسبتاً پایدار است ، اما خطرات سیستماتیک هنوز یکی از مهمترین عوامل است. پیامهایی که بین ایران و نمایشگاه ایالات متحده رد و بدل شدند. جو فعلی یک وضعیت “خنثی” است که به نفع طرفین نیست ، بنابراین تصمیمات مهم احتمالاً به آینده به تعویق می افتد.
اگر نتایج مذاکرات مشخص شود ، می توان از آینده بازار بیشتر صحبت کرد. بازار تا پایان سال تحت تأثیر قرار گرفته است ، اما اگر ماه آوریل را با بهبود بازارهای جهانی و عدم وجود اخبار سیاسی منفی شروع کنیم ، امکان بازپس گیری سقف های قبلی و رشد بازار وجود دارد. این به سیاسی بستگی دارد. وی افزود: در حال حاضر ، مهمترین رقیب بازار سرمایه ، وجوه طلا است که در ماه های اخیر نقدینگی بالایی را تجربه کرده اند. ” این منابع عمدتاً از بازار سهام حذف شده و به صندوق های طلا منتقل شده اند. به دلیل عدم وجود اخبار منفی و ثبات نسبی نرخ دلار ، انتظار می رود این روند زیاد تغییر نکند و از بازار سرمایه خارج نشود.
وی گفت: “اگر تنش های دیپلماتیک کاهش یابد و فشار نقدینگی در پایان سال کاهش یابد ، چشم انداز مثبت برای بازار سرمایه در سال آینده قابل توجه است.” با توجه به اینکه تغییرات چشمگیر در سیاست های بانک مرکزی در ماه های اولیه سال به دست نمی آید ، ادغام توافق در محدوده 5000 تومان می تواند شرایط مناسب را برای اکثر نمادها فراهم کند. در پایان ، وی خاطرنشان کرد: در نتیجه ، محتمل ترین سناریو برای بازار یک فرآیند جمع و جور اما پایدار است که می تواند تا 1 میلیون و 6000 واحد به شاخص برسد. در شرایط فعلی ، به نظر می رسد که سرمایه گذاران تمایلی به فروش سهام خود ندارند و بازار به آرامی برای رشد حرکت می کند.
منبع: دنیای اقتصاد
