در ماه های اخیر ، ما شاهد الگوی تکراری در بازار سرمایه هستیم و به نظر می رسد که با مهندسی خاص توسط برخی از وجوه ، و همچنین سرمایه های اهرمی و شرکت ها و برخی از حقوق ، جریان پول بین صنایع مختلف مدیریت شده جابجا می شود. برای چند روز متوالی ، گروهی مانند بانک ها با صف خرید سنگین و حجم زیاد معاملات روبرو هستند ، سپس این جریان به خودرو ، پالایشگاه و سرانجام به برخی از صنایع هیجان انگیز هدایت می شود. یکی از مهمترین مشکلاتی که از این نوع رفتارهای مهندسی پیروی می کند ، ایجاد هماهنگی پنهان بین برخی از بازیکنان بازار و تخصیص اجاره به گروه های خاص است. این گروه از فعالان سیاست های آینده را سرمایه گذاری یا خروج می کنند و در پشت برنامه های مختلف در صنایع مختلف و از نوسانات عمدتاً مصنوعی بهره مند می شوند. این رفتار ، به دور از عدالت در بازار و اصول رقابت آزاد ، منجر به بی عدالتی ، نارضایتی عمومی و در نهایت تضعیف بازار سرمایه خواهد شد.
براساس اخبار تجاری ، داوود محمد وارژانی ، کارشناس بازار سرمایه و تحلیلگر اقتصادی ، در نامه ای آزاد به هوجات الله سیدی ، رئیس بورس اوراق بهادار ، با انتقاد از آنچه که الگوی تکراری بازار سرمایه توسط برخی از موسسات طراحی شده است. سرمایه و تخریب شدید بازار شدید خواهد بود. بازار سرمایه باید مبتنی بر شفافیت اطلاعات ، عملکرد واقعی شرکت ها ، گزارش های مالی معتبر و تجزیه و تحلیل اساسی باشد. مبتنی بر خجالت و راهنمایی منابع مصنوعی نیست.
متن این نامه به شرح زیر است:
متعالی
رئیس جمهور محترم بورس اوراق بهادار
دکتر Hojjatollah Sayidi
سلام و رونوشت ؛
در ماه های اخیر ، ما شاهد یک الگوی تکراری در بازار سرمایه بوده ایم و به نظر می رسد که با مهندسی خاص توسط برخی از وجوه ، و همچنین اهرم و بودجه مشترک و برخی از حقوق ، جریان پول بین صنایع مختلف مدیریت شده منتقل می شود. برای چند روز متوالی ، گروهی مانند بانک ها با صف خرید سنگین و حجم معاملات زیاد روبرو هستند ، سپس جریان به خودرو ، پالایشگاه و سرانجام به برخی از صنایع هدایت می شود.
این حرکت معمولاً با ارسال اخبار ، شایعات و مصاحبه های مدیران شرکت در مورد تحولات مثبت یا چشم انداز آینده برای هدایت اوضاع روانشناختی بازار در جهت مورد نظر همراه است. چنین اقداماتی با هدف ایجاد رونق مصنوعی و کنترل موقت شاخص ها در واقع به دور از اصول اساسی و تجزیه و تحلیل واقعی شرکت ها است.
به عنوان یک متخصص بازار سرمایه گذاری دلسوز ، این نوع رفتار مهندسی ممکن است در کوتاه مدت باشد ، اما در میان مدت و طولانی مدت منجر به بی اعتمادی عمومی ، فرار سرمایه و تخریب شدید بازار خواهد شد. بازار سرمایه باید مبتنی بر شفافیت اطلاعات ، عملکرد واقعی شرکت ها ، گزارش های مالی معتبر و تجزیه و تحلیل اساسی باشد. مبتنی بر خجالت و راهنمایی منابع مصنوعی نیست.
با این حال ، یکی از مهمترین الزامات برای داشتن یک بازار کارآمد و قابل اعتماد ، شفافیت کامل عملکرد موسسات مالی فعال در این بازار ، به ویژه صندوق های توسعه و ادغام بازار سرمایه ، اهرم و صندوق های مشترک است. این وجوه که نقش مهمی در نقدینگی بازار و مدیریت بازار دارند ، باید به طور مرتب و منظم گزارش های دقیق ، شفاف و در دسترس را برای عموم منتشر کنند.
عدم ارائه گزارش های شفاف در مورد نحوه معاملات ، منابع ورودی و خروجی ، میزان مداخلات و استراتژی های معاملاتی این صندوق ها به نوبه خود می تواند راه را برای عقلانیت گسترده و کاهش اعتماد سرمایه گذاران هموار کند. در حالی که شفافیت این نهادها ، باعث می شود سرمایه گذاران از تصمیم گیری و اعتماد عمومی به بازار سرمایه آگاه شوند.
من معتقدم که یک مشکل مهم دیگر که از این نوع رفتارهای مهندسی پیروی می کند ، ایجاد هماهنگی پنهان بین برخی از بازیکنان بازار و تخصیص اجاره به گروه های خاص است. این گروه از فعالان سیاست های آینده را سرمایه گذاری یا خروج می کنند و در پشت برنامه های مختلف در صنایع مختلف و از نوسانات عمدتاً مصنوعی بهره مند می شوند. این رفتار ، به دور از عدالت در بازار و اصول رقابت آزاد ، منجر به بی عدالتی ، نارضایتی عمومی و در نهایت تضعیف بازار سرمایه خواهد شد.
بازاری که بر اساس اطلاعات سالم و شفاف بر اساس رقابت سالم و شفاف بر اساس روابط خاص و دسترسی به اجاره شکل می گیرد ، در نهایت مؤثر نخواهد بود و از سرمایه گذاران خرد از حضور فعال و قابل اعتماد دلسرد می شود.
در پایان ، بیان می کند که حفظ سلامت بازار سرمایه نیاز به جلوگیری از مهندسی رفتار بازار ، ترویج شفافیت و کارآیی مؤسسات فعال ، مبارزه جدی با اجاره برای گروه های خاص و ترویج فرهنگ سرمایه گذاری اساسی بر اساس تجزیه و تحلیل اساسی دارد. آژانس های مسئول و صندوق های موجود در بازار برای کمک به توسعه بازار سرمایه و توسعه کارآمد بازار سرمایه با گزارش دقیق و ایجاد یک محیط مساوی برای همه شرکت کنندگان در بازار برای ارائه اعتماد به نفس عمومی و فراهم کردن بستر برای جذب سرمایه خرد و بزرگ مورد نیاز هستند.
منبع: جمران
