بازار سرمایه در هفته های اخیر شاهد تغییر جالبی در مدل نقدینگی بوده است. پس از ماهها تسلط بر نمادهای بزرگ و نمایه سازی بر روند کلی بازار ، اکنون سهام کوچک و متوسط مورد توجه توجه سرمایه گذاران قرار می گیرد.
به گزارش Business News ، بازار سرمایه شاهد تغییر جالبی در الگوی نقدینگی بوده است. پس از ماهها تسلط بر نمادهای بزرگ و نمایه سازی بر روند کلی بازار ، اکنون سهام کوچک و متوسط مورد توجه توجه سرمایه گذاران قرار می گیرد. تغییری که اگرچه به نظر می رسد به تدریج ، نشانه هایی از جابجایی استراتژیک و هوشمندانه در رفتار بازیگران بازار را نشان می دهد.
رشد اولیه بورس اوراق بهادار عمدتاً در گروه های بانکی و اتومبیل بود. گروه هایی که با اهرم مذاکرات هسته ای و امید به افتتاح بین المللی موجی از تقاضای جدید را به خود جلب کرده اند. اما رشد به تدریج با اشباع خرید در نمادهای بزرگ و کند شدن شاخص کلی روبرو شد. از طرف دیگر ، عدم اطمینان مذاکرات و عدم اطمینان از جو سیاسی ، ورود سرمایه جدید از خارج از بازار را متوقف کرده است و نقدینگی موجود توسط مقصد جدیدی برای بازده دنبال می شود. از آنجا که تب دلار و طلا فروکش کرد و جذابیت دارایی های موازی ، توجه به نمادهای کوچک و متوسط با حمایت اساسی قوی افزایش یافت. صنایعی مانند داروها ، کشاورزی ، سیمان و محصولات غذایی که قبلاً در سایه توجه قرار داشتند ، به تدریج در صدر جدول بازگشت روزانه قرار گرفتند.
این گروه ها نه تنها از شاخص ها قیمت داشتند ، بلکه در بسیاری از موارد گزارش های مالی خوبی را نیز در زمستان و آوریل ارائه می دادند. مجموعه ای از عواملی که باعث شده پول هوشمند از سهام بزرگ به این شرکت های کمتر دیده شده تغییر کند. رفتار تجارت در روزهای اخیر این چرخش نقدینگی را نشان می دهد. در حالی که ارزش تحرکات خرد ، با وجود کاهش نسبی ، در سطوح قابل توجهی از 2 تا 5 تریلیون تومانس باقی مانده است ، حدود 2 درصد از نمادها در محدوده مثبت معامله می شوند و بسیاری از سهام کوچک در سقف قیمت روزانه قرار می گیرند.
با این حال ، کل شاخص سهام رشد جزئی را تجربه می کند و این بار همان پرچمدار است. تجربیات قبلی در بازار نشان داده است که نوبت نقدینگی از سهام بزرگ به کوچک ، اگرچه معمولاً با شتاب بیشتر همراه است ، اما به دو عامل اصلی نیاز دارد: اول ، ادامه امید سیاسی یا حداقل عدم اخبار منفی. و دوم ، قدرت اساسی شرکت های هدف برای پشتیبانی از قیمت های جدید. در شرایط فعلی ، مذاکرات هنوز به مرحله نهایی نرسیده است ، و اگرچه سیگنال های مثبت کم و بیش به بازار منتقل می شوند ، هر شوک خبری می تواند روند را معکوس کند. از دیدگاه اساسی ، اگرچه بخش قابل توجهی از شرکتهای کوچک گزارش های مالی خوبی داشته اند ، در برخی موارد ، رشد قیمت از قبل انتخاب شده یا بر اساس انتظارات است ، نه واقعیت فعلی سودآوری. در این میان ، یک مورد که نباید از آن نادیده گرفت ، رفتار محتاطانه پول هوشمند است. بر خلاف راهپیمایی های گذشته ، که گاهی اوقات با تهاجم عاطفی سرمایه گذاران به هر نماد کوچک همراه است ، این بار جریان نقدینگی با دقت بیشتری حرکت می کند و عمدتاً به سمت شرکت هایی می رود که دلایل اساسی برای رشد دارند.
بنابراین ، تفاوت معنی داری بین سهام سهام کوچک و نمادهای کاملاً کم یا کمترین میزان وجود دارد. سرانجام ، بازار سرمایه اکنون در موقعیتی قرار دارد تا بیشتر از شرکت های کوچک و متوسط رشد کند تا شاخص کلی یا گروههای بزرگ. اگر فضای سیاسی همچنان نسبتاً پایدار باشد و افزایش قابل توجهی در نرخ بهره یا ارز ، این تغییر الگوی بتواند ماهها ادامه یابد. اما سرمایه گذاران باید به خاطر داشته باشند که بازی با سهام کوچک ، به همان اندازه که می تواند فرصت های سریع برای کارآیی ایجاد کند ، همچنین خطرات بالاتری دارد. در چنین محیطی ، تجزیه و تحلیل دقیق تر از صورتهای مالی و ارزیابی ظرفیت رشد واقعی شرکت ها از همیشه مهمتر است.
منبع: دنیای اقتصاد
