Mojtaba Soltani ، یک متخصص بازار سرمایه گفت: “یکی از موضوعات داغ اخیر در بازار ، بحث در مورد تغییر در ضریب اهرم صندوق های سرمایه گذاری است.” این تغییرات با هدف تنظیم بازار و کاهش خطرات سیستماتیک تأثیر قابل توجهی در رفتار سرمایه گذار داشته است. تأثیر ضریب اهرم بستگی به شرایط کلی بازار و نحوه اجرای این تغییرات دارد.
براساس اخبار تجاری ، شاخص بورس اوراق بهادار تهران در روز سوم هفته تعادل مثبتی داشت. بازار سرمایه پس از رشد مطلوب ، ثبت شده در هفته های اولیه ماه مه ، جوانه های امید را در سرمایه گذاران پرورش داد. با این حال ، بازار سهام این هفته متفاوت بود.
به دنبال اخبار کاهش اعتبار صندوق اهرم ، این صندوق ها با چالش جدیدی روبرو شدند و روز شنبه رکود شده اند. با وجود پوشش نسبی سبز تابلوهای تجاری ، جریان معاملاتی در بازار سرمایه پایین با درآمد دنبال می شود. به نظر می رسد مگر اینکه خبرهای قطعی در مورد نتیجه گیری مذاکرات بین المللی وجود داشته باشد ، نمی توان انتظار رشد پایدار از بازار را داشت.
فضای شکننده معاملات بازار
Mojtaba Soltani ، یک متخصص بازار سرمایه ، درباره وضعیت بازار گفت: در روزهای اخیر ، سهام تحت تأثیر دو عامل اصلی ، اخبار مربوط به مذاکرات احیای تیپ و تغییر در ضریب اهرم صندوق های سرمایه گذاری ، وارد مرحله جدیدی شده است. اگرچه شاخص های اصلی بازار در هفته های اخیر سبز بوده است ، اما این رشد با شادی و هیجان همراه نیست که نشانه اعتماد به نفس پایدار در بازار بوده است. بازار در حال حاضر در شرایطی قرار دارد که می توان از آن به عنوان “روند انتظار می رود تجارت” یاد شود. بر خلاف دوره های پررونق که با حجم بالای خرید و اعتماد سرمایه گذاران همراه بود ، در حال حاضر بازار به حالت تعلیق در آمده است. به عبارت دیگر ، سرمایه گذاران به جای تصمیم گیری در مورد تصمیم گیری برای خرید یا نگهداری طولانی مدت ، در حال مشاهده تحولات و آماده سازی برای پاسخ به اخبار جدید هستند.
در این میان ، سهام شرکت های کوچکتر که کمتر تحت تأثیر عرضه حقوقی سنگین قرار می گیرند عملکرد بهتری دارند. این شرکت ها که به دلیل رشد قبلی و وجود خرد کاپیتال ، پتانسیل بیشتری برای افزایش سرمایه دارند ، فضای مناسبی را برای حرکات قیمت ایجاد کرده اند. با این حال ، بازار کلی هنوز در حال گذر از فضای انتظار است که مانع از ایجاد یک افزایش پایدار شده است.
سولتانی گفت: “یكی از موضوعات داغ اخیر در بازار ، بحث در مورد تغییر در ضریب اهرم صندوق های سرمایه گذاری است.” این تغییرات با هدف تنظیم بازار و کاهش خطرات سیستماتیک تأثیر قابل توجهی در رفتار سرمایه گذار داشته است. تأثیر ضریب اهرم بستگی به شرایط کلی بازار و نحوه اجرای این تغییرات دارد. باید اظهار داشت که اجرای این سیاست باعث شده است که بازار در یک سردرگمی نسبی بیشتر از ماهیت آن ، برنامه ریزی نامناسب این سیاست قرار دهد. نشانه هایی که این تغییر به بازار ارسال کرده است ، همراه با تفسیرهای منفی سرمایه گذاران ، جو بی اعتمادی را تشدید کرده و از شکل گیری یک روند مثبت پایدار جلوگیری می کند.
صنایع مختلف در بازار سرمایه نیز به شدت با دیدگاه سیاسی و اقتصادی این کشور گره خورده است. در صورت توافق در مذاکرات ، ظرفیت های خالی صنعت می تواند به سرعت جبران شود. رفع موانع صادراتی و دسترسی به بودجه بین المللی می تواند به بهبود تولید و کاهش برق در کشور کمک کند. این امر فرصت های جدیدی به ویژه برای صنایعی مانند پتروشیمی ، فولاد و خودرو ایجاد می کند که به شدت به تجارت بین المللی وابسته هستند. با این حال ، اگر تحریم ها محکم شود ، وضعیت صنعتی خیلی مطلوب نخواهد بود. بسیاری از صنایع که در حال حاضر با سود اسمی و حسابداری کار می کنند ، در برابر تحریم های جدید شکننده خواهند بود.
در صورت افزایش فشار ، برخی از این صنایع ممکن است به مرحله از دست دادن نزدیکتر باشند. این وضعیت بازار را در دوگانگی قرار داده است. از یک طرف ، ظرفیت خالی و عقب ماندگی صنعت در صورت بهبود شرایط ، پتانسیل رشد بزرگ را فراهم می کند. از طرف دیگر ، شکنندگی فعلی می تواند با تشدید فشارها منجر به خسارات سنگین شود.
سولتانی افزود: “با نگاهی به روزهای آینده ، به نظر می رسد که بازار وارد فازی فازی شده است. حس قوی خرید که در Uptrends گذشته دیده می شود ، اکنون به جای خود شک کرده است. به نظر می رسد که بازار به هوای تازه نیاز دارد تا از این وضعیت خارج شود و شکل گیری یک افزایش پایدار است.
حسین مورید سادات ، کارشناس بازار سرمایه ، مبادله را در جو مورد تجزیه و تحلیل و ارزیابی قرار داد: بازار در حال حاضر در عدم اطمینان است. خبر مذاکرات بیش از هر چیز دیگری بازار را در انتظار نگه داشته است. در همین راستا ، اظهارات اخیر مقامات در مورد آمادگی ایران برای از سرگیری مذاکرات در عمان نشانه هایی از فضای ذهنی بهبود یافته را ایجاد کرده است. با این حال ، سرمایه گذاران در روزهای اخیر محتاط تر هستند.
کارشناس بازار ادامه داد: “کاهش ضریب اعتباری کارگزاران ، به گفته برخی ، یک تصمیم خوش طعم و به موقع بود.” این تأثیر منفی بر بازار همراه با فشار سنگین فروش و صف فروش در برخی از نمادها داشته است. از دیدگاه فنی ، دامنه سه میلیون و دوقلو به عنوان بازار بازار شناخته می شود. هیچ خطر جدی برای بازار وجود ندارد تا زمانی که ارزش معاملات روزانه در محدوده فعلی باقی بماند و هیچ پول سنگینی در خارج از بازار وجود ندارد. در حال حاضر بازار در حال تجارت متعادل است و هر صعود به دوره اصلاح و ادغام نیاز دارد. بنابراین ، هیچ نگرانی عمده ای برای سهامداران در این مرحله وجود ندارد. نکته قابل توجه در روزهای اخیر حرکت نقدینگی از صنایع بزرگ به صنایع کوچکتر است. گروه های سیمانی و سیمان بهتر در بازار ارائه می شدند ، در حالی که سهام مشترک و ETF با پیشنهادات سنگین تری روبرو بودند.
در پایان ، مرید سادات پیش بینی کرد: با توجه به وضعیت فعلی و انتظار اخبار قطعی در مورد مذاکرات ، انتظار می رود بازار در روزهای آینده روند متعادل داشته باشد. تا زمانی که اخبار منفی مانند فسخ مذاکرات منتشر نشود ، احتمال کاهش شدید بازار چندان محتمل نخواهد بود.
منبع: دنیای اقتصاد
