چشم‌انداز سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی ایران با سناریوهای متفاوت – میهن تجارت

براساس اخبار تجاری ، سعید اسلامی بیدگولی ، کارشناس بازار سرمایه ، با تأکید بر پیچیدگی های موجود در محیط اقتصادی و سیاسی ایران ، معتقد است که سرمایه گذاران باید با توجه به سناریوهای مختلف ، به تنوع و مدیریت ریسک توجه بیشتری کنند. او می گوید: حتی اگر توافق شود ، بدون اصلاحات اقتصادی ، کوتاه خواهد بود.

سعید اسلامی بیدگولی ، یک متخصص در بازار سرمایه ، در یک نشست ویژه در نمایشگاه مشهد اینوکس -Finx در مورد فرصت های سرمایه گذاری و سناریوهای بازار گفت: تجزیه و تحلیل وضعیت مترقی نیاز به درک عمیق تر از متغیرهای بین المللی ، ساختار داخلی بازار سرمایه ایران و نقش خطرات سیاسی دارد.

بیدگولی با اشاره به یکی از اسلایدهای ارائه شده در جلسه گفت: “این اسلاید در مورد تنوع پیش بینی قیمت طلا در سال 2 نشان داده شده است ، این تقریباً یکسان است.” در میان مؤسسات مهم مالی و تحقیقاتی جهان ، حتی مؤسساتی مانند گلدمن ساکس ، که بیش از 6000 کارمند در سراسر جهان دارد ، پیش بینی هایی را ارائه داده است که اغلب به حقیقت نمی پیوندند. “این نشان می دهد که پیش بینی دقیق بازار اساساً خطرناک و بسیار پیچیده است.”

وی ادامه داد: “هر رویداد سیاسی در سطح بین المللی می تواند به سرعت پیش بینی این نهادها را تغییر دهد.” بنابراین نباید تصور کرد که پیش بینی هایی که امروز انجام می شود تا پایان سال باقی خواهد ماند. “

اسلام بیدگولی با اشاره به نقش پنهان برخی از متغیرهای سیاسی در تجزیه و تحلیل سناریوهای اقتصادی ، افزود: “در تجزیه و تحلیل بازار ایران ، ما بیش از حد روی احتمال توافق و پیشرفت مذاکرات تمرکز می کنیم. در حالی که می توان این معادله را بدون توجه به روابط چین ووس حل کرد.”

وی گفت: “نباید تصور کرد که توافق یا عدم مذاکرات هسته ای به تنهایی سرنوشت بازار سرمایه ایران را تعیین می کند.” به ویژه ، بازار سرمایه ایران یک بازار مبتنی بر کالا است و به سرعت تحت تأثیر تحولات سیاسی جهانی است. “

اسلامی گفت: “بدون اصلاحات اقتصادی ، حتی اگر توافق وجود داشته باشد ، اثرات آن کوتاه خواهد بود.” البته ، سرمایه گذاران حرفه ای می توانند از فرصت های کوتاه مدت استفاده کنند ، زیرا بسیاری از شرکت کنندگان در بازار سرمایه توانسته اند در سالهای 1 و 2 سود کسب کنند. “اما در صورت عدم وجود اصلاحات ، مضرات موجود ادامه خواهد یافت و وضعیت پولی کشور بهبود نمی یابد.”

بیدگولی با اشاره به موانع ساختاری در اقتصاد ایران گفت: “در بهترین سناریو ، ما بین سالهای اخیر و تورم 5 ٪ قبل از دوره بین تورم شدید باقی خواهیم ماند.” همچنین لازم به ذکر است که هم در داخل کشور و هم بین المللی ، همیشه برندگان موفقیت موفقیت یا عدم موفقیت مذاکره وجود دارند که در روند تصمیم گیری تصمیم می گیرند. “

بیدگولی در مورد وضعیت بازارهای رسمی سرمایه گذاری گفت: “در چنین حالتی ، سطح ریسک بازار افزایش می یابد و اعتماد به نفس در بازارهای رسمی کاهش می یابد.”

وی گفت: “در چنین محیطی ، مدیریت ریسک به هدف اصلی بسیاری از سرمایه گذاران تبدیل خواهد شد.” “بازار آنقدر بزرگ و متنوع است که بدون مدیریت ریسک نمی توان سرمایه گذاری عاقلانه ای انجام داد.”

اسلام بیدگولی همچنین به روند جهانی تنوع در سبد سرمایه گذاری اشاره کرد و گفت: “در سالهای اخیر ، سهم بورس سهام در سبد سرمایه گذاری کاهش یافته و دارایی های جدیدی مانند رامسار جایگزین شده است.” در ایران نیز به دلیل نوسانات شدید اقتصادی ، بخشی از سرمایه گذاران به سمت سرمایه گذاری های زیاد و مستقل از تصمیمات Soverereignte حرکت کرده اند.

وی گفت: “در بسیاری از روزهای کاری سال ، سهم رامسر در کشور حتی بیشتر از کل معاملات بازار سرمایه بوده است.” “اگرچه دقیق نیست ، روند مهاجرت سرمایه گذاران جوان به کلاس دارایی های جدید نشان می دهد.”

بیدگولی با استناد به ویژگی های بازار سرمایه ایران گفت: “بازار سرمایه ما دارای دو ویژگی ویژه است که در شکل گیری حباب های سال 1 و 2 نقش داشته است.” اول ، مالکیت نهادهای دولتی و حاکمیت در بازار بسیار جسورانه است. “بخش دولتی حدود 2 درصد و بیش از 5 ٪ از ارزش بازار است.”

“ثانیا ، تمرکز مالکیت زیاد است ؛ در ایران ، یک سهامدار بزرگ به تنهایی سهم 5 ٪ از شرکت را دارد ، در حالی که در ایالات متحده ، این رقم بین دو سهامدار عمده تقسیم می شود.” این تمرکز باعث ایجاد مشکلات حاکمیت شرکت می شود. “

“سوم ، سهم سرمایه گذاران واقعی در بازار ایران بسیار زیاد است. از سال 2 به بعد ، حدود 2 ٪ از معاملات توسط افراد طبیعی انجام شده است.” این امر خطر رفتارهای عاطفی در بازار را به شدت افزایش داده است. “

به گفته اسلام بیدگولی ، ویژگی چهارم عدم وجود ابزارهای تجاری دو راه در بازار ایران است.

وی توضیح داد: “در بازارهای توسعه یافته ، سرمایه گذاران که دیدگاه منفی دارند می توانند با ابزاری مانند وام گرفتن وام وارد شوند ، اما در ایران این امکان پذیر نیست و بنابراین وزن بازار به سمت کسانی که پیش بینی می شوند رشد می کنند.”

وی گفت: “در صورت عدم وجود ابزار دو راه ، نظرسنجی های بازار ناقص است و نظرات کسانی که دیدگاه منفی دارند به هیچ وجه در نظر گرفته نمی شوند.” “این در تصمیمات بازار مؤثر است.”

در پایان ، بیدگولی اسلامی بر اظهارات خود تأکید کرد: “در چنین فضایی ، تنها مسیر منطقی متنوع سازی سبد سرمایه گذاری و توجه به مدیریت ریسک است. حتی اگر فرض ما این باشد که مذاکرات نتیجه گرفته می شود ، سرمایه گذاری هنوز باید با احتیاط و در ترکیب دارایی های بدون ریسک انجام شود.”

وی گفت: “صنایع مانند بانک ها ، اتومبیل ها و سهام می توانند در صورت توافق در کوتاه مدت رشد کنند.” از طرف دیگر ، اگر احتمال رد در مذاکرات هسته ای مطرح شود ، سرمایه گذاران به سمت دارایی های دلار ، طلا یا رامسار حرکت می کنند. “با این حال ، سرمایه بزرگ به دلیل محدودیت های خروج ، به ناچار در بازار رسمی متنوع خواهد بود.”

منبع: سنا