ارهتصاد۲۴- در سومین روز کاری هفته ، بورس سهام با فشار جدی و تضعیف شاخص های اصلی روبرو شد. دیروز ، شاخص بورس اوراق بهادار تهران ، با افت سنگین 4.9 درصد ، نه تنها یکی از بدترین روزهای معاملاتی ماه را ثبت کرد ، بلکه کانال مهم و یک مرز روانشناختی 2 میلیون نفری را نیز پس از 5 روز معاملاتی از دست داد و در 2 میلیون و 6000 واحد استراحت کرد. از دیدگاه روانشناختی و آماری ، این می تواند یک سیگنال مهم برای کاهش اعتماد شرکت کنندگان در بازار به دیدگاه میان مدت بازار سهام باشد.
در این روزها ، مقدار میکرو -ترانس میکرو مارکت کمتر از 5 بود و روز دوشنبه ، چهره ناامیدکننده کاهش می یابد. ادامه ابهامات مربوط به روند انتقال خودروسازان بزرگ کشور ، عدم وجود چشم انداز واضح از نتیجه مذاکرات ایران ، افزایش عجولانه در اشتراک انواع صندوق های سرمایه گذاری و قطع برق برخی از صنایع سهام ، به ویژه در گروه های فلز و سیمان ، یکی از مهمترین عوامل در سطح فعلی است.
شاخص کلی از اول آوریل وارد کانال 4 میلی متر شده بود و پس از 5 روز معاملاتی ، کانال را ترک کرد. در کنار این شاخص ، همان شاخص نیز 4.9 درصد کاهش یافته است ، نشان می دهد که فشار عرضه محدود به نمادهای شاخص نبوده و به طور کلی بر بازار تأثیر می گذارد. هیچ تفاوتی در بازار فارکس و شاخص کلی عقب نشینی بازار وجود ندارد.
فاکتورهای چهار مارکت تضعیف بازار
نکته قابل توجه در معاملات روز دوشنبه میزان عوامل منفی مؤثر بر بازار بود. از یک سو ، ادامه ابهامات مربوط به انتقال سهام بزرگ خودروسازان کشور باعث بی اعتمادی عمیق در بین شرکت کنندگان در بازار در مورد نحوه خصوصی سازی این شرکت ها شده است. عدم شفافیت در فرایند واگذاری و سکوت موسسه Observer ، به منظور حدس و گمان ، سرمایه گذاران را در عدم اطمینان کامل قرار داده است. علاوه بر این ، فقدان چشم انداز واضح از نتیجه مذاکرات فراملی ایران عامل دیگری است که انتظار منفی در بازار را تشدید کرده است.
با این حال ، عامل سوم به نقص ساختاری در بازار برمی گردد: عملکرد غیر ضروری صندوق های سرمایه گذاری نیز یکی از مهمترین موضوعات در بورس اوراق بهادار تهران است. در ماه های اخیر ، ما شاهد افزایش عجولانه در انواع صندوق های سرمایه گذاری هستیم. این زمانی است که بازار رکود اقتصادی را نرم می کند. علیرغم مزایای بالقوه این وجوه در جذب خرد و کاهش ریسک سرمایه گذاری ، حمله قارچی به موسسات مالی برای ایجاد وجوه جدید به مکانی برای دریافت حقوق و رقابت ناسالم تبدیل شده است تا از آن سود IT. افزایش عرضه اولیه وجوه ، صرف نظر از تقاضای بازار ، تنها منجر به خروج نقدینگی از بازار سهام و تعمیق رکود اقتصادی شده است.
بیشتر بخوانید: کدام یک با مادانیزاده حرکت می کند؟
چهارمین عامل تضعیف بازار در روزهای اخیر مسئله قطع برق در برخی از بازارهای سهام ، به ویژه در گروه های فلز و سیمان است که نه تنها تولید شرکت ها را مختل نکرد ، بلکه چشم انداز سودآوری آنها را نیز مختل کرد. اگرچه شرکت کنندگان در بازار از خطرات فصلی ناشی از قطع برق هشدار داده اند ، اما به نظر می رسد که در سیاست های کلان این کشور نادیده گرفته می شود.
استاندارد 1 ؛ گامی به سمت شفافیت یا پست پس از آن؟
با این حال ، در میان اخبار ناامیدکننده ، اصلاحات استاندارد حسابداری سازمان حسابرسی باعث ایجاد جرقه امید در قلب برخی از شرکت کنندگان در بازار شده است. این استاندارد که به نحوه شناسایی ، اندازه گیری و گزارش سرمایه گذاری در صورتهای مالی شرکت ها می پردازد ، نسخه جدید خود را برای تجدید سرمایه گذاری های بلند مدت با یک دوره سه تا پنج سال ، مشابه دارایی های ثابت آشکار فراهم کرده است. به گفته ولی الله جعفری ، مدیر نظارت بر ناشران بورس اوراق بهادار ، این تغییر می تواند منجر به صورتهای مالی شفاف تر و بهبود نسبت های مالی شرکت ها شود. بسیاری از شرکت ها به دلیل عدم اعتماد به نفس در سرمایه گذاری های غیر عملکردی ، ارزش کتاب کمتری داشتند که باعث کاهش جذابیت سهام آنها شد.
اکنون ، با اجرای این اصلاحیه ، شرکت ها می توانند مبنای بهبود وضعیت مالی و حتی تسهیل افزایش سرمایه را با افزایش ارزش کتاب دارایی های سرمایه گذاری فراهم کنند. با این حال ، باید دید که چه موقع و با چه کیفیت به کشورهای مالی شرکت ها تزریق می شود ، و اینکه آیا در عمل این تأثیر مثبتی بر روند بازار خواهد گذاشت.
تجارت کم ، ادامه جریان سرمایه
همراه با کاهش شاخص ها ، آمار مربوط به ارزش معاملات و جریان نقدینگی نیز دارای علائم وخامت بازار است. برای هفتمین روز متوالی ، ارزش ریزگرد میکرو بازاریابی در محدوده کمتر از 5000 میلیارد دلار (2) باقی مانده و روز دوشنبه به تعداد ناامید کننده ای رسید. علاوه بر این ، ما شاهد برداشت 1 میلیارد دلار از پول واقعی از بازار بودیم. شکل نشان می دهد که بخش بزرگی از بازیگران میکرو امید به پیشرفت کوتاه مدت ندارند. جریان سرمایه در حالی ادامه می یابد که بازارهای رقابتی مانند بازارهای ارز و طلا نیز در مرحله و مردگان قرار دارند. با این حال ، می توان گفت که نقاط ضعف سیاست گذاری درون زا در بازار سرمایه و ابهام در متغیرهای کلان اقتصادی ، دو بال رکود فعلی در بورس تهران است.
بحران اعتماد به بازار
بازار سهام ایران به وضوح در هفته سوم ژوئن با بحران اعتماد روبرو است. جریان سرمایه واقعی ، کاهش جمعی شاخص ها ، ارزش پایین معاملات و افزایش انتقاد از عملکرد سرپرست ، همه حاکی از آن است که برای بازگشت به بازار ، ما به اصلاحات فراتر از دستورالعمل های حسابداری و دستورالعمل های فنی نیاز داریم. بررسی سیاست های کلان اقتصادی ، ترمیم ساختار بازار سرمایه و بازگرداندن نقش نظارتی بورس سه اقدام اساسی برای نجات بازار است که این روزها بی اعتماد تر شده اند.
منبع: دنیای اقتصاد
