دولت دوباره مالک سهام عدالت شد؟

ارهتصاد۲۴- این سؤالاتی در مورد تأثیر این موضوع در بازار سرمایه ایجاد کرده است. تغییر تعادل مالکیت به نفع دولت و نوسان احتمالی شاخص کلی از جمله پیامدهای اقتصادی این اقدام است. از طرف دیگر ، این تکلیف ممکن است اعتماد سرمایه گذاران خصوصی را تضعیف کند. اگرچه می توان از جزئیات و اعلام سیاست های آینده دولت از پیامدهای منفی آن جلوگیری کرد ، اما به نظر می رسد که سرمایه گذاران باید تا زمانی که موضوع مشخص نباشد ، رویکرد محتاطانه ای برای معاملات انجام دهند.

بورس اوراق بهادار

محمد حسین علی باخشی ، کارشناس بازار سرمایه ، این روزها در بازار مورد تجزیه و تحلیل و ارزیابی قرار گرفت: بازار سرمایه معاملات خود را از روز سه شنبه در یک فرآیند متعادل آغاز کرد. در ساعات اولیه تجارت ، عرضه در بازار افزایش یافت ، اما در ساعات میانه ، بازار به تعادل رسید. در پایان تجارت ، برخی از نمادهای بزرگ بازار دامنه مثبت را تجربه کردند و تعداد نمادهای مثبت از نمادهای منفی پیشی گرفت.

با این حال ، نکته این است که به نظر نمی رسد حجم پول ورودی به بازار برای ایجاد این روند مثبت بسیار قوی باشد. در این میان ، پشتیبانی مدیریت می شود و عمدتاً از فهرست بندی سهام ، که باعث می شود بازار سبز به نظر برسد. فروش سرانه در تحرکات خرد بالا باقی مانده و پول واقعی خارج از بازار با حجم قابل توجهی ادامه دارد. در دو تا سه روز گذشته ، شاخص کل عملکرد بهتر از همان شاخص وزن بوده است. این نشان می دهد که رشد فعلی بازار چندان قابل اعتماد نخواهد بود.

یکی از اصلی ترین مشکلات بازار در دوره اخیر ، عملکرد وجوه اهرم است. این وجوه نتوانسته اند نقش موثری در موقعیت های بحرانی اخیر داشته باشند. دلیل این امر به دلیل کاهش شدید بازار و ایجاد جو است که در صورت عدم پشتیبانی مناسب منجر به صف فروش سنگین شد. وجوه اهرم در روزهای اخیر به دلیل کمبود حجم با صف فروش عاطفی روبرو شده است و هیچ خریدی برای سهام آنها وجود ندارد. این وضعیت این وجوه را نسبت به سایر سهام بدتر کرد.

از طرف دیگر ، سرمایه گذاران که صاحب واحدهای معمولی این صندوق ها بودند ، شروع به ابطال واحدهای خود کردند. مدیران صندوق نیز برای تأمین نقدینگی مورد نیاز برای بازپرداخت این لغو ها به چالش کشیده شدند. از ابتدای هفته ، صندوق تثبیت بازار سرمایه برای حمایت از این صندوق ها فعالیت می کند و انتظار می رود سهام خود را در سبد خرید خود خریداری کند ، به شرط آنکه خود این صندوق ها سهام یا واحدهای خود را بفروشند و از کد رزرو خود برای خرید وجوه برای ایجاد شرایط تجارت نرم تر استفاده کنند. با این حال ، به دلیل ادامه لغو واحدهای معمولی ، نقدینگی کافی برای مدیران صندوق وجود ندارد تا بتوانند واحدهای بیشتری را خریداری و وضعیت را بهبود بخشند.

بیشتر بخوانید: بورس اوراق بهادار

همچنین ، سهامگرانی که واحدهای حق بیمه یا اهرم داشتند ، به دلیل احتمال تجارت در بازار برای جلوگیری از خسارات بیشتر ، فروش این واحدها را شروع کردند. این فشار بیشتری را بر روی جعبه های اهرم وارد کرده و از بهبود آنها جلوگیری می کند. باز کردن دامنه نوسان به جای کمک ، این بودجه را دشوارتر کرد. برای خارج شدن از این وضعیت ، وجوه اهرم باید وام های بزرگی دریافت کند یا پول نقد را از بازار تزریق کند.

علی باخشی ادامه داد: بورس اوراق بهادار سه مرحله برای حمایت از بازار گرفته است. در مرحله اول ، هدف غلبه بر شرایط مهم و حل مسئله نقدینگی است. برای این منظور ، حدود 5 تریلیون دلار از طریق بانک مرکزی ، بانک ها و صندوق توسعه ملی به بازار تزریق می شد. این روند به تدریج انجام می شود.

همچنین ، از روز دوشنبه ، بورس اوراق بهادار برای سهامداران واقعی با سبد کمتر از 5 میلیون دلار ، یک شرکت مشترک را منتشر کرده است. این پروژه می تواند بخشی از فشار فروش توسط افراد خردسالان را کاهش دهد ، اما به دلیل ابهامات موجود در بازار ، بعید به نظر می رسد تأثیر طولانی مدت بر بازار داشته باشد. در حال حاضر ، بازار سرمایه فاقد دیدگاه روشنی است و مگر اینکه این ابهامات برطرف شود ، انتظار نمی رود که پیشرفت پایدار انتظار داشته باشد.

علی باخشی در ادامه گفت: با وجود انتشار گزارش های مثبت شرکت ها در ماه ژوئن ، بازار هنوز توجه زیادی به این گزارش ها نمی کند. صنعت سیمان بهتر از سایر صنایع و مواد غذایی ، کشاورزی ، نیروگاه ها ، زغال سنگ ، لاستیک و برخی از شرکت های دارویی نیز گزارش های قابل قبولی را ارائه داده است. دلیل این عملکرد مثبت ، افزایش نرخ دلار و عدم فروش ملموس فروش شرکت ها بود که در گزارش ها قابل مشاهده است.

با این حال ، به دلیل ابهامات موجود ، بازار به این گزارش ها پاسخ نداده است. همچنین اخیراً منتشر شده است که پس از درگیری زیاد ، سازمان خصوصی سازی مجدداً مدیریت سهام دولت را به خود اختصاص داده است. این تصمیم نگرانی ها را ایجاد کرده است ، زیرا مدیریت دولت معمولاً با چالش هایی مانند تصمیم گیری ، کاهش نظارت عمومی ، مداخلات سیاسی و اجرای آن همراه است.

وقتی اقتصاد کشور چالش هایی دارد ، این تکلیف مناسب به نظر نمی رسد. تجربه نشان داده است که مدیریت دولت در چنین شرایطی می تواند منجر به تضاد منافع و سوء مدیریت شود. این وضعیت نه تنها به بهبود شرایط اقتصادی سهامداران کمک می کند ، بلکه ممکن است اعتماد عمومی به این طرح را تضعیف کند.

Mohsen Taghinejad ، یک متخصص بازار سرمایه ، در مورد وضعیت کلی بازار گفت: در شرایط پیچیده و پویا اقتصاد ایران ، بازارهای مالی ، از جمله سهام و طلا ، به عنوان دو مقصد اصلی سرمایه گذاری ، توجه بسیاری از سرمایه گذاران را به خود جلب کرد. تعدادی از عوامل ، از جمله سیاست های بورس اوراق بهادار ، اخبار سیاسی و اقتصادی و تغییرات روانشناختی بازار ، بر روند این بازارها تأثیر می گذارد. یکی از مهمترین عوامل مؤثر بر بازار سرمایه ، سیاست ها و برنامه های بورس اوراق بهادار است. طبق سوابق گذشته ، هنگامی که سازمان در حال انتشار چنین پروژه های بیمه ای است ، بازار واکنش مثبتی دارد.

بیشتر بخوانید: هیچ تئوری از بازارهای سرمایه ایران و اقتصاد/ اقتصاد آزاد پشتیبانی نمی کند و بخش خصوصی قدرتمند می تواند سیستم سیاسی را به خود اختصاص دهد

با این حال ، بازار سرمایه برخلاف برخی از بازارهای دیگر ، مانند صندوق های طلا ، به سرعت پاسخ نمی دهد. در ماه نوامبر ، هنگامی که شاخص کل سهام در محدوده دو میلیون تا دو میلیون و صد هزار واحد قرار داشت ، جعبه های اهرم کفپوش خود را آغاز کردند. این صندوق ها پس از یک دوره ثبات و جذب حجم معاملات ، رشد قابل توجهی را تجربه کردند. این تجربه نشان می دهد که بازار سهام برای ورود به صعود به زمان و بستر مناسب نیاز دارد. حتی اگر خبرهای مثبت ، مانند از سرگیری مذاکرات سیاسی ، این روند ممکن است تسریع شود ، اما بدون چنین خبرهایی ، رشد بازار به تدریج رخ خواهد داد.

یکی از نکات برجسته تجزیه و تحلیل بازار فعلی ، وجود واگرایی مثبت در شاخص سهام و همچنین در صندوق های اهرم است. این واگرایی نشانگر احتمال بازگشت بازار به صعود است. علاوه بر این ، وجود حباب های منفی بی سابقه در صندوق های اهرم ، سرمایه گذاران را منحصر به فرد کرده است. این حباب های منفی ، که در گذشته کمتر ثبت شده اند ، نشانگر ارزیابی پایین تر از ارزش ذاتی برخی از دارایی ها است و می تواند سیگنالی برای رشد آینده بازار باشد. بنابراین رشد بورس زمان به زمان نیاز دارد. روند رسیدگی به سهام و افزایش حجم معاملات ، به ویژه در صندوق های اهرم ، الزامات اصلی شروع یک صعود پایدار است. با توجه به وضعیت فعلی ، شاخص کل بورس می تواند امسال به سقف 3 میلیون و 6000 واحد برسد و حتی اگر شرایط سیاسی و اقتصادی کشور بهبود یابد.

Taginejad همچنین در مورد وضعیت صندوق های طلا گفت: همراه با بازار سرمایه ، بازار طلا نیز تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار دارد. در نتیجه برخی از اخبار ، وجوه طلا در روزهای اخیر افزایش یافته است. این واکنش نشان می دهد حساسیت بالای بازار به اخبار و شایعات ، به ویژه هنگامی که حجم بالایی از سرمایه راکده در جامعه وجود دارد.

در حال حاضر ، وجوهی که در ماه های اخیر به دلیل عدم اطمینان اقتصادی و سیاسی در بانک ها در بانک ها غیرفعال بوده اند ، آماده ورود به بازارهایی مانند طلا و سکه هستند. این آمادگی سرمایه گذاران ، حتی در مقابل اخبار غیر منطقی ، می تواند به عنوان محرک رشد بازار طلا عمل کند.

با این حال ، تنها خبری که می تواند تأثیر نزولی بر قیمت طلا داشته باشد ، اعلام رسمی مذاکرات سیاسی خواهد بود. به نظر می رسد که بازار سرمایه ، به ویژه وجوه اهرم ، با وجود خطرات موجود ، پتانسیل رشد خوبی دارد. این رشد ممکن است در کوتاه مدت به دلیل نیاز به تأخیر کفپوش به تأخیر بیفتد ، اما در میان مدت و طولانی مدت ، رسیدن به سقف 3 میلیون و 6000 برای شاخص کل سهام غیر منتظره نخواهد بود.

منبع: دنیای اقتصاد