ارهتصاد۲۴- بورس اوراق بهادار تهران روز یکشنبه فضای نوسان و عمدتاً نزولی را تجربه کرد. روند تجارت متعادل آغاز شد و در دقایق اولیه ، برخی از نمادها حرکات مثبتی را نشان دادند. با این حال ، با افزایش فشار عرضه ، به ویژه از طرف واقعی ، بازار به تدریج به سمت منفی حرکت کرد. جو کلی بازار بیانگر تداوم ناامیدی و احتیاط سرمایه گذاران است ، در حالی که فروشندگان در روزهای اخیر با بالاتر بازی می کنند و خریداران شک دارند. این وضعیت به ویژه در نمادها و بازارهای بزرگ بازار مشهود است ، جایی که عرضه سنگین از پایداری حرکات مثبت اولیه جلوگیری می کند.
این حرکات مثبت ، که در شکل گیری نماد اتومبیل قابل مشاهده بودند ، و پس از یک دوره کوتاه فشار ، فشار تأمین آن را از تقاضای شدید سوق داد. طی چند روز گذشته ، بورس اوراق بهادار شاهد برداشت مداوم نقدینگی بوده است. بنابراین ، پس از 5 روز تجارت ، بورس اوراق بهادار به شکلی پر از ابهام و سردرگمی ادامه می یابد. در روزهای اخیر ، سرمایه گذاران به دلیل نگرانی های بیشمار دارایی های خود را از بازار سرمایه خارج می کنند. این رفتار سرمایه گذاران به دلیل ترکیبی از عوامل روانشناختی و واقعی است.
از یک سو ، تنش های ژئوپلیتیکی و منطقه ای سایه سنگینی در بازار دارند و از طرف دیگر ، چالش های اقتصادی داخلی مانند قطع برق صنعت و عدم شفافیت در سیاست گذاری ، اعتماد به شدت تضعیف شده است. پس از صحبت از حمایت دولت از بازار ، بورس اوراق بهادار برای پنج روز متوالی روند متعادل و مثبت داشت و سپس با اخبار منفی در مورد چشم انداز مذاکرات بازار بین المللی به مدت 7 روز متوالی ، روند منفی را طی کرد. به نظر می رسد تا زمانی که خطرات منطقه ای و ژئوپلیتیکی وظیفه شناسایی آن را نداشته باشند ، هیچ مانعی برای عزیمت نقدینگی از بازار وجود ندارد.
بورس اوراق بهادار لنزهای آمار
شاخص اصلی سالن شیشه ای که در دقایق اولیه بازار بازار متعادل داشت ، سرانجام با عقب نشینی 3.5 درصدی روبرو شد و در محدوده 2 میلیون و 6000 واحد قرار داشت. افت شاخص سهام با نرخ 1 و 2 واحد ثبت شد و تمام امید برای حفظ کانال 1 میلیون و 6000 واحد. همانند شاخص کلی خیلی مطلوب نبود. در همین حال ، دیروز ، این شاخص 4.9 درصد کاهش یافت و در سطح 2800 سقوط کرد.
بیشتر بخوانید: اخبار مهم برای شرکت کنندگان در بازار اعلام شد
از طرف دیگر ، شاخص کلی کلی ، که معیار خوبی برای بررسی وضعیت سهام مختلف مرز صلیب است ، حدود 3.5 درصد قرمز بود و سرانجام کار خود را در سطح 6000 امتیاز به پایان رساند. با این حال ، کاهش در ارتفاع شاخص کلی از ژوئیه تا دیروز به 4.9 درصد رسیده است. همچنین ، ارزش معاملات میکرو بازاریابی میکرو -مارکت در روز یکشنبه ، که شامل سهام ، حقوق و صندوق های سهام بازار است ، 1.5 میلیارد دلار ثبت شده است. اهمیت کل خروج پول در 7 روز گذشته به 2،5 میلیارد تومران رسیده است.
جو گرد و غبار سهام
رسول جاویدی ، کارشناس بازار سرمایه در مورد وضعیت بازار ، گفت: در هفته های اخیر ، بازار سرمایه ایران شاهد نوسانات قابل توجهی بوده است که تحت تأثیر عوامل داخلی و خارجی زیادی قرار گرفته است. از خطرات سیاسی و تنش های منطقه ای گرفته تا عدم حمایت کافی در زمان بازگشایی بازار ، همه آنها بر عملکرد بازار سهام تأثیر گذاشتند.
دیروز ، بازار در ابتدا شاهد نوسانات مثبت ، به ویژه در سهام اهرم بود ، اما این روند با افزایش عرضه و شکل گیری صف فروش در برخی از نمادها به سرعت معکوس شد. این نوسانات ، به جای اینکه تحت تأثیر تحلیل فنی یا اساسی قرار بگیرند ، نتیجه جو روانی ناشی از اخبار سیاسی و عدم اطمینان بازار است. در همین حال ، باز شدن بازار پس از دو هفته بسته شدن ناشی از تنش ها با انتظارات مثبت از حمایت مقامات همراه بود. با این حال ، عدم اقدامات مؤثر در روزهای اولیه بازگشایی ، مانند کاهش دامنه نوسانات یا افزایش حجم ، باعث شد تا بازار از سرمایه گذاران استقبال کند. این امر منجر به تشدید صف فروش و کاهش اعتماد سهامداران شد.
به نظر می رسد اگر پشتیبانی لازم در روزهای اولیه اعمال می شد ، می تواند از خروج نقدینگی جلوگیری کند و اعتماد به نفس بیشتری را به مقامات بازار تزریق کند. اگرچه برخی از حمایت ها به دنبال آن بود ، این اقدامات به تأخیر افتاد و نتوانست از از دست دادن سهامداران 2 ٪ به 5 ٪ جلوگیری کند. این ضعف در برنامه ریزی و هماهنگی برای مدیریت بحران های بازار را نشان می دهد. یکی از نکات برجسته در بازار فعلی وضعیت اهرم است. این سهام ، هنگامی که یکی از جذاب ترین گزینه های سرمایه گذاری در بازار ، اکنون 5 ٪ زیر دارایی خالص (NAV) معامله می شود. این پدیده که در نوع خود بی سابقه است ، نشانگر کاهش اعتماد سرمایه گذاران به بازار و افزایش فشار فروش با قیمت های پایین است.
از طرف دیگر ، برخی از صندوق های سرمایه گذاری ، مانند صندوق Dara I ، با بیش از 2 درصد اختلاف بین NAV و قیمت بازار معامله می شوند. این تفاوت ، که یک رکورد در بازار سرمایه ایران است ، می تواند فرصت های موجود برای سرمایه گذاران طولانی مدت را نشان دهد. در همین حال ، نماد “ماشین” ، که همیشه به عنوان یکی از شاخص های اصلی بازار شناخته می شود ، پس از بازگشایی حدود 2 ٪ کاهش یافته است. این کاهش به همراه تشکیل صف فروش ، نشان دهنده نگاه ویژه بازار به این نماد و تأثیر آن بر رفتار سرمایه گذاران است. با این حال ، خریدهای اخیر برخی از موسسات می تواند نشانه بهبود نسبی در روزهای آینده باشد.
جاویدی ادامه داد: از دیدگاه فنی ، شاخص کلی و بسیاری از سهام در محدوده پشتیبانی هستند که می تواند نشانه احتمال بازگشت بازار به تعادل باشد. از دیدگاه اساسی ، برخی از شرکت های گروه های معدن ، کشاورزی ، مواد غذایی و قند ، با گزارش های مناسب و چشم انداز مثبت ، با ارزش هستند. گروه پالایشگاه همچنین به دلیل نسبت های مالی مناسب می تواند توسط سرمایه گذاران در نظر گرفته شود. با این حال ، سایه خطرات سیاسی ، به ویژه مسئله “مکانیسم محرک” و احتمال تحریم ها در ماه سپتامبر ، همچنان در بازار سنگین است. این امر باعث شده است که بسیاری از سرمایه گذاران بیشتر مراقب باشند و منتظر روشن شدن اوضاع سیاسی باشند.
جاویدی همچنین در مورد چالش های نقدینگی و تأثیرات آن گفت: یکی از بزرگترین مشکلات موجود در بازار سرمایه در سالهای اخیر ، عزیمت نقدینگی و راهنمایی آن به بازارهای موازی مانند سکه است. این روند نه تنها جذابیت بازار سرمایه را کاهش می دهد ، بلکه منجر به اثرات تورمی و افزایش قیمت در بازارهای دیگر نیز شده است. پشتیبانی غیر مالی ، مانند ایجاد شرایط مناسب برای بازگشایی بازار و افزایش اعتماد سرمایه گذاران ، می تواند از این روند جلوگیری کند. با این حال ، با توجه به وضعیت فعلی ، انتظار می رود بازار از دوشنبه و سه شنبه به تعادل نسبی برسد ، به شرط آنکه تحولات سیاسی یا نظامی جدید رخ ندهد. اگر شرایط تثبیت شود ، احتمالاً برخی از سهام سبز و بهبود نسبی بازار هستند. با این حال ، خطرات سیاسی ، به ویژه در ماه سپتامبر ، به جلوگیری از شکل گیری یک صعود پایدار ادامه خواهد داد.
بیشتر بخوانید: تمام پول واقعی بازار سهام را ترک کرد!
در طولانی مدت ، سرمایه گذاری در برخی از صنایع و صندوق ها مانند طلا و درآمد ثابت می تواند گزینه معقول باشد. افزایش ابهامات در هفته های اخیر همچنین منجر به تخصیص بخشی از نمونه کارها به صندوق های طلا شده است. جاویدی افزود: “بازار سرمایه ایران در حال حاضر در یک مقطع بحرانی قرار دارد.” اگرچه برخی از سهام و صنایع از دیدگاه اساسی و فنی هنوز هم ارزشمند هستند ، خطرات سیاسی و حمایت کافی در زمان های بحرانی باعث تضعیف اعتماد سرمایه گذاران شده است. با این حال ، انتظار می رود که با مدیریت صحیح و کاهش تنش های سیاسی ، بازار در کوتاه مدت متعادل شود و فرصت های سرمایه گذاری جدیدی ایجاد کند. سرمایه گذاران باید تحولات سیاسی و اقتصادی را رعایت کنند و با متنوع سازی سبد سهام خود ، از جمله سرمایه گذاری در درآمد ثابت و صندوق های طلا ، خطرات موجود را مدیریت کنند.
ادامه بورس اوراق بهادار
Mojtaba Soltani ، یک متخصص در بازار سرمایه بازار ، دیروز مورد تجزیه و تحلیل و ارزیابی قرار گرفت: بازار سرمایه شاهد افزایش عرضه ، به ویژه با قیمت اوج است ، زیرا این شاخص ها به صورت مصنوعی نگهداری می شوند. این رفتار به ویژه در بازارهای نزولی رایج است ، جایی که سرمایه گذاران امیدوارند دارایی های خود را در اوج قیمت خریداری کنند ، به امید خرید با قیمت های پایین تر.
جذابیت سهام برکنار شد
این مربوط به دو گروه اصلی سرمایه گذاران است. گروه اول ، که به دنبال خرید با قیمت های پایین تر هستند ، و گروه دوم ، که بازارهای سرمایه خود را می فروشند و دارایی های خود را به بازارهای دیگر مانند طلا تبدیل می کنند. در شرایط فعلی ، به دلیل عدم چشم انداز مثبت در بازار سرمایه ، حتی دوره های کوتاه مدت رشد شاخص فرصتی برای عرضه بزرگتر محسوب می شود. این شرایط به ویژه برای سرمایه گذاران که به نقدینگی دارایی های خود اهمیت می دهند ، جذاب است. با این حال ، کاهش قیمت ها به تنهایی نمی تواند بازار را برای سرمایه گذاری جذاب کند ، زیرا عوامل کلان اقتصادی و سیاسی ، از جمله عدم حمایت دولت ، سایه ای به فضای روانی بازار ایجاد کرده است.
یکی از مهمترین عوامل در وضعیت فعلی بازار ، سیاست های پولی و مالی دولت است. نرخ بهره بالا ، ترس از نوسانات نرخ ارز و رکود عمیق در بازارهای مختلف ، سرمایه گذاران را به سمت دارایی های امن مانند طلا سوق داده است. این روند همچنین در بازارهای فیزیکی یافت می شود ، جایی که تقاضا برای طلا به عنوان ابزارهای حفظ ارزش افزایش یافته است. علاوه بر این ، تنش های سیاسی و بین المللی ، به عنوان عاملی خارج از کنترل مدیران بازار سرمایه ، بر محیط کلی اقتصادی تأثیر گذاشته است. فضای سیاسی و احتمال شدت تنش ها ، پیش بینی شرایط آینده بازار را دشوار کرده است. در چنین شرایطی ، سرمایه گذاران به دنبال اطمینان از دارایی های خود هستند و ابزارهایی مانند طلا ، مقالات فرعی و گزینه های سهام به عنوان استراتژی برای کاهش ریسک در نظر گرفته شده اند. لازم به ذکر است که سیاست های فعلی مدیران بازار سرمایه ، به ویژه تلاش برای بالا نگه داشتن شاخص ها از نظر مصنوعی ، نه تنها نتیجه مثبتی به دست آورده است ، بلکه منجر به خروج سرمایه نیز شده است.
این سیاستها ، معروف به “نمایه سازی” ، هدر رفتن منابع عظیمی بودند و به جای تقویت بازار منجر به تشدید بی اعتمادی شدند. در دوره های قبلی ، به ویژه در هنگام حضور مدیران قبلی ، پشتیبانی کلامی و عملی از بازار سرمایه ارائه شده است ، اما در حال حاضر ، حتی پشتیبانی کلامی نیز به حداقل رسیده است. در پایان ، سولتانی افزود: “برای بهبود شرایط بازار ، نیاز به اقدامات فوری و هماهنگ در سطوح مختلف وجود دارد.” اگرچه بخش اعظم این مشکلات به سیاست های کلان و روابط بین الملل بستگی دارد ، اما امید است که با انجام اقدامات داخلی مطلوب ، امکان بهبود وضعیت بازار را داشته باشد.
منبع: دنیای اقتصاد
