سکوهای پرش قیمت اوره فرصتی برای بهره‌برداری صنایع بورسی

متن کامل Mehrdad Haghgo ، بانک صنعت و مدیر کارگزاری معدن را بخوانید:

در هفته های اخیر ، بازار جهانی اوره با علائم بازگشت به صعود روبرو شده است. مسیری که در گذشته ، به دلایل فصلی یا مقطعی تجربه شده است ، نتیجه تصادف چندین تغییر اساسی در چهار طرف عرضه و تقاضا است. در حالی که بسیاری از بازارهای کالایی تحت تأثیر رکود جهانی یا چشم انداز ناپایدار نرخ بهره در اقتصادهای بزرگ است ، اوره توانسته است در شش ماه گذشته رشد قیمت بیش از 5 ٪ را تجربه کند. بررسی دقیق این عوامل ، تصویری واضح تر از بازار و رفتار بازیگران آن را نشان می دهد.

اولین و شاید مهمترین عامل افزایش تقاضای واردات هند است. به عنوان یکی از بزرگترین واردکنندگان اوره در جهان ، این مناقصه را از طریق هند Potash Ltd در تاریخ 2 اوت برای خرید دو میلیون تن گرانول اوره اعلام کرده است که به همان اندازه بین بنادر شرقی و غرب هند توزیع می شود. آنچه این مناقصه را متمایز می کند ، حجم آن نیست ، بلکه این زمینه شکل گرفته است: کاهش ملموس در تولید داخلی هند در ماه ژوئیه در مقایسه با سال گذشته ، کاهش ذخایر ذخیره سازی و سطح بالای فروش ماهانه 1.5 میلیون تن ، همگی فشار وارداتی را افزایش داده اند. از طرف دیگر ، محدودیت های صادراتی چین ، که هنوز هم وجود دارد ، مسیر عرضه اوره را برای هند محدود کرده است. در چنین شرایطی ، تقاضای عمده توسط تولیدکنندگان خاورمیانه و روسیه انجام می شود و بسیاری از شرکت کنندگان در بازار قیمت های برنده را با 2 تا 5 دلار CFR پیش بینی می کنند. این موج تقاضای فشرده یک عامل قدرتمند در رشد قیمت در بازاری است که ظرفیت عرضه مازاد زیادی ندارد.

عامل دوم ، که بر بازار تأثیر گذاشته است ، ادامه سیاست های محدود کننده صادرات چین است. چین ، که معمولاً در فصول متعادل بازار نقش اساسی دارد ، هنوز از صدور مجوز صادرات ، به ویژه هند امتناع می ورزد و هیچ بارگذاری از بندر Tianjin ثبت نشده است. در حال حاضر ، تنها مناقصه رسمی برای صادرکنندگان چینی ، خرید 6000 تن اوره خطرات اوره از سریلانکا است. قیمت FOB برای اوره پریل در چین به 2 تا 5 دلار رسیده است و گرانول ها در محدوده 2 تا 2 دلار هستند ، اما بازار عملاً در رکود اقتصادی است و چین نقش خود را در انتشار جهانی ایفا نمی کند. عزیمت چین از چرخه صادرات باعث افزایش تمرکز تقاضا بر تأمین کنندگان در خاورمیانه و شمال آفریقا شده است و باعث رشد نرخ FOB در این مناطق می شود. این خلاء ، به ویژه در مواجهه با تقاضای فشرده هند ، پایه و اساس ادامه روند صعودی را فراهم کرده است.

در کنار این دو عامل ، متغیر مهم دیگر ، تصمیم وزارت بازرگانی ایالات متحده برای افزایش تعرفه برای وارد کردن کود اوره از برخی کشورها ، از جمله الجزایر به 2 ٪ است که در تاریخ 1 اوت اجرا می شود. این تصمیم ظاهراً یک اقدام داخلی برای حمایت از تولید کنندگان آمریکایی است ، اما اثرات آن فراتر از مرزهای ایالات متحده خواهد بود. در کوتاه مدت ، این سیاست تعرفه منجر به افزایش واردات قبل از گزارش توسط شرکت های آمریکایی شده است. بسیاری از واردکنندگان سعی کرده اند قبل از اجرای تعرفه ، دستورات خود را نهایی کنند و محموله را به ایالات متحده بیاورند. این حمله اولیه به بازار در واقع منجر به ایجاد موجی از تقاضای فشرده و غیر منتظره شده است که قیمت ها را در کوتاه مدت قرار داده است.

از طرف دیگر ، با کاهش صادرات الجزایر به ایالات متحده به دلیل تعرفه های زیاد ، اوره باید به مقصد های دیگر صادر شود. اما ظرفیت بازارهای جایگزین نامحدود نیست و این تغییر مسیر صادرات می تواند تعادل تأمین منطقه را مختل کند. ایالات متحده برای جایگزینی منابع سنتی خود ، که اکنون تحت نیاز سایر کشورها از جمله هند ، ترکیه و آمریکای لاتین است ، باید به تولیدکنندگان دیگر مانند قطر ، روسیه یا حتی ایران تمایل داشته باشد. بنابراین ، تعرفه جدید نه تنها مسیر سنتی تجارت اوره را مختل می کند ، بلکه به یکی از عواملی تبدیل شده است که با تحریک واردات قبل از گزارش و افزایش رقابت در بازار جهانی ، قیمت را تقویت می کند.

سه جانبه بین هند ، چین و ایالات متحده به عنوان متقاضی جدی ، به عنوان یک تأمین کننده در نوعی غایب و سوم به عنوان تنظیم کننده مسیر تجاری -کارآیی بازار اوره شکل گرفت. در چنین شرایطی ، سیاست گذاران و بازیگران صنعتی باید رفتار بازار را با مراقبت مضاعف رعایت کنند. اگر این روندها با استرس های ژئوپلیتیکی ، محدودیت های تدارکات یا تغییر سیاست های یارانه ای در کشورهای مصرف کننده همراه باشد ، بازار بار دیگر منجر به یک دوره آسیب پذیر و آسیب پذیر خواهد شد. در همین حال ، کشورهایی مانند ایران که به بازارهای منطقه دسترسی دارند می توانند از این دوره سوء استفاده کنند.

منبع: سنا