ارهتصاد۲۴- ادامه روند نزولی بازار سهام نتیجه ابهامات سیاسی و مضرات بخش انرژی است. قرار گرفتن در سطح بالایی از نرخ بهره ، اختلال در انرژی که باعث کاهش فعالیت واحدهای تولیدی و همچنین عدم چشم انداز روشن برای روابط خارجی کشور در ماه های آینده شده است ، از مهمترین عواملی است که منجر به تقاضای تقاضا از بورس اوراق بهادار تهران شده است. از این منظر ، تا زمانی که وضعیت فعلی معاملات بازار دارایی نیز محتاط باشد. به طور طبیعی ، در چنین شرایطی ، “سهام” به عنوان یک دارایی خطرناک شناخته می شوند و فاقد جذابیت برای سرمایه گذاران هستند.
اما انبار چه مدت ادامه دارد؟ به گفته کارشناسان ، رفتار بورس اوراق بهادار تهران از نظر تاریخی مرفه و راکد بوده است. این سریال تکراری بارها در بورس اوراق بهادار تهران اتفاق افتاده است ، و بسیاری از فعالان و به ویژه تازه واردان به دلیل ترس از سقوط توسط امواج نزولی اسیر شده اند. با این حال ، صرف نظر از احساسات منفی فعلی ، این نشان می دهد که برخی از گروه ها پس از سقوط مقطعی از فرصت ها و پتانسیل های سودآوری برخوردار هستند. بنابراین ، پس از یک دوره نسبتاً کوتاه ، روند صعودی در این گروه ها آغاز می شود. درست هنگامی که بازار سهام در مرحله رکود اقتصادی قرار دارد ، برخی از گروه ها می توانند سهامداران خود را برآورده کنند. این گروه ها می توانند شامل صنایعی باشند که گزارش های خوبی را به کدک ارائه داده و تصحیح قیمت خوبی را تجربه کرده اند. از طرف دیگر ، برخی از صنایع به دلیل عدم وجود محرک های لازم و ریسک بالا ، نسبت به رشد شاخص اصلی رشد کمتری نشان می دهند.
بازار لنزهای آمار
بازار سهام پس از جدی ترین افت خود در سه هفته ، هنوز نتوانسته است صلح را به دست آورد. در معاملات دیروز ، شاخص کلی با کاهش 2.5 درصدی در فضای منفی حرکت کرد. ارزش روزانه انتقال میکرو در سطح 4 تریلیون تومانس و نوسانات محدود در این سطح هنوز نشانگر عدم نقدینگی و احتیاط شدید است. در معاملات دیروز برای پنجمین روز متوالی ، شاخص کلی کاهش یافت و شاخص اصلی بورس در روز اول هفته با افت 4.9 درصد ، 2 میلیون و 6000 واحد ایستاد. بازار سهام پس از افزایش متوالی ، تحت تأثیر مشوق های حمایتی و تنها یک روز (6 اوت) که به رنگ سبز نشسته است ، در مسیر نزولی حرکت کرده است.
وضعیت خروج ارز واقعی نیز در این بازار هوشیار به نظر رسیده است. خروج پول از بازار ادامه دارد. در معاملات روز شنبه بورس ، 5 میلیارد دلار خارج از بازار بود. در پنج روز گذشته ، 6 میلیارد دلار از بازار خارج شده است. همین شاخص نیز دیروز با کاهش 3.5 درصدی به 6000 واحد کاهش یافت. در فارابورس ، شاخص کلی بازار کاهش 4.9 درصدی را به ثبت رسانده است. ارزش خرد بازار سهام نیز رقم 2،5 میلیارد تومانس را ثبت کرد. مشاهده حرکات گروه نشان می دهد که بورس اوراق بهادار تهران همچنان در پایین دست شاخص های شرکت ها رد می شود.
بیشتر بخوانید: سه دلیل اصلی بی اعتمادی در بورس اوراق بهادار ایران چیست؟
اگرچه برداشت بیش از 5 میلیارد دلار از معاملات ، زمینه ورود به سهامداران خرد را کاهش داده است ، اما تقاضا در وسط بازار فضای ملتهب بازار سهام را خرد کرده است. از طرف دیگر ، بودجه اهرم نیز با پول کمی همراه بود. از جمله سایر ETF های بورس ، صندوق های املاک و مستغلات و صندوق های طلا رهبران پول واقعی هستند.
عقب نشینی سهام
روز اول بازار سهام هفته با برداشت شاخص ها معامله شد و شرکت ها یکی را یکی پس از دیگری ثبت کردند. دماسنج اصلی بورس اوراق بهادار همچنین پرونده خود را در سطح 2 میلیون و 6000 واحد در سطح 1 میلیون و 6000 واحد بست. با این حال ، بازار سهام امسال با شاخص 1 میلیون و 6000 واحد آغاز شد. با فروکش کردن انتظارات مثبت در بازار در تاریخ 9 ژوئیه ، شاخص اصلی به نقطه شروع امسال بازگشت. با توجه به اینکه حمایت نهادی از بازار سرمایه پاسخ نداد ، شاخص کل سطح بیشتری را از دست داد. به عبارت دیگر ، شاخص اصلی بازار سهام اکنون به آخرین باری رسیده است که شاخص کلی زیر این سطح است به اواسط دسامبر سال گذشته باز می گردد. “دنیای اقتصاد” قبلاً به احتمال تشدید فضای احتیاطی سالن شیشه در وضعیت فعلی اشاره کرده بود. یکی از موارد مهم در تردید معامله گران ، عدم قطعیت در مورد وضعیت متغیرهای مؤثر بازار است که می تواند تأثیر قابل توجهی در انتظارات فعالان بورس اوراق بهادار تهران داشته باشد.
در همین راستا ، سرهنگ هججات ، متخصص بازار سرمایه در مصاحبه با دنیای اقتصاد ، گفت: “ما هنوز شاهد بار سنگین بر عرضه از تقاضا هستیم.” رفتاری که به عدم اطمینان و ابهامات موجود در مورد روند آینده متغیرهای مؤثر بر عملکرد بنگاه های سهام باز می گردد. از یک طرف ، روند نزولی بورس سهام ادامه دارد ، در حالی که شاخص سهام در ماه مه به 5 میلیون و 6000 واحد رسید.
بیشتر بخوانید: سیستم برنامه نویسی و نحوه استفاده از آن چیست؟
روند نزولی بورس اوراق بهادار از اواخر ماه مه آغاز شد و شاخص ها وارد جهت نزولی شدند. این روند ادامه یافته است. پس از حمله نظامی رژیم صهیونیستی به تسهیلات هسته ای این کشور و پیشرفت خطرات سیاسی ، بازار سرمایه هنوز در راه کاهش است و نکات پشتیبانی بی شماری را از دست داده است. مهمترین کانال پشتیبانی نیز با 2 میلیون و 6000 واحد شکسته شد. باند پشتیبانی بعدی که می تواند از این روند جلوگیری کند ، به نظر می رسد دو میلیون تا دو میلیون و 2 هزار واحد است.
به گفته این متخصص ، بیشتر دلایل از دست دادن شاخص باید در خطرات سیستماتیک و موضوعات مرتبط با آن یافت شود. البته سایر عوامل اقتصادی مانند اختلال در انرژی ، وضعیت تولید ، نرخ بهره و سایر متغیرها بی اثر نبوده اند. با این حال ، نگرانی ها و فشار از خطرات سیاسی باعث شده است تا سرمایه گذاران محتاط تر شوند. نتیجه برداشت پول و سرمایه از بازار سهام و انتقال آن به صندوق های درآمد ثابت و صندوق های طلا بود.
سرهنگ هوجات گفت که در شرایط فعلی ، بسیاری از شرکت ها از نظر ارزش از نظر ارزش در موقعیت مناسبی قرار دارند و می گویند: برخی از این شرکت ها سه یا چهار قیمت (P/E) دارند که توجیه می شود حتی سه ماه از سال را خریداری کند. ارزش بسیاری از این شرکت ها حتی بیشتر از ارزش فعلی بازار است ، حتی با توجه به ارزش زمین آنها. این صرف نظر از دارایی های عملیاتی و ماشین آلات آنها است که ارزش افزوده قابل توجهی دارند. وی گفت: “بازار در حال حاضر تحت تأثیر خطرات سیستماتیک قرار دارد.” با این حال ، به نظر می رسد ما در پایان روند نزولی اخیر هستیم.
ما در ماه های اخیر پول شدیدی را مشاهده کرده ایم. اما اگر حتی کوچکترین خبر مثبت نیز به نظر می رسد که انتظار می رود بازار با سرعت قابل توجهی حرکت کند. انتظار می رود سرمایه گذاران تا اواخر اکتبر و اوایل نوامبر همچنان محتاط باشند. در این مدت ، با روشن شدن بسیاری از متغیرهای اقتصادی و سیاسی ، می توان انتظار یک جنبش جدی در بازار را داشت. انتظار می رود اگر خطرات سیاسی کاهش یابد و بازار سهام ، بازار سرمایه و از همه مهمتر ، بخش تولید کشور بازگردد و رونق بگیرد. این رونق به نفع سرمایه گذاران است.
این متخصص در مورد بهترین استراتژی برای سهامداران در سطح فعلی توضیح داد: در شرایط فعلی ، توصیه به سرمایه گذاران نهادی و حقوقی این است که از فروش سهام خود خودداری کنند. زیرا در این قیمت ها فروش معنی ندارد. اگرچه سرمایه گذاران واقعی به دلیل تفاوت در سبد ریسک متفاوت هستند ، اما بهتر است سرمایه گذاران نهادی از فروش خودداری کنند و حتی به تدریج در مورد خرید فکر کنند. نگاهی به تاریخ بسیاری از شرکت های سهام ، از جمله شرکت های قدیمی ، نشان می دهد که این شرکت ها حتی در طول جنگ همچنان به فعالیت خود ادامه داده اند. این شرکت ها برای چندین دهه به تولید و ایجاد اشتغال کمک کرده و در برابر تغییرات سیاسی و اقتصادی ایستادگی کرده اند. چنین زمینه هایی برای این شرکت ها که باید در ارزیابی سرمایه گذاری در نظر گرفته شوند ، ارزش بالایی ایجاد می کنند. به همین ترتیب ، ما امیدواریم که با حل و فصل خطرات ، بازار سرمایه دوباره رونق بگیرد و همه سهامداران از این بازده بهره مند شوند.
منبع: دنیای اقتصاد
