ارهتصاد۲۴- در هفته اول سپتامبر ، بورس اوراق بهادار تهران 4.9 درصد کاهش یافت و همان شاخص کاهش 4.9 درصدی را تجربه کرد. این کاهش در حالی رخ داد که خروج بیش از 5 میلیارد دلار در نقدینگی واقعی مشاهده شد و سرمایه گذاران به بازارهای موازی مانند ارز و طلا حرکت کردند.
یکی از دلایل اصلی فشار بازار ، فعال سازی مکانیسم ماشه (Snapbank) است که منجر به بازگشت فوری تحریم های سازمان ملل علیه ایران می شود. این امر باعث افزایش ریسک سیستماتیک و کاهش اعتماد سرمایه گذاران به بازار سرمایه می شود. همچنین ، امکان کاهش صادرات و سودآوری شرکت های سهام به دلیل تحریم ها ، فشار بیشتری به بازار وارد کرده است.
در این شرایط ، تحلیلگران بر لزوم احتیاط در سرمایه گذاری تأکید می کنند و پیش بینی می کنند که بازار تا زمان تعیین وضعیت مذاکرات سیاسی یا مشوق های اقتصادی ادامه خواهد یافت. برخی از صنایع با پایه های قوی مانند پالایشگاه ها و فلزات اساسی ممکن است در میان مدت گزینه های خوبی باشند ، اما خطرات سیاسی هنوز تأثیر منفی بر تقاضا دارند.
به طور کلی ، بازار سرمایه ایران در ماه سپتامبر با چالش های جدی روبرو است و سرمایه گذاران باید تصمیمات دقیق تری بگیرند.
سایه Snapback در بازار سرمایه سنگین است
ابراهیم سامووی ، یک تحلیلگر بازار سرمایه ، در مصاحبه ای با دنیای اقتصاد گفت: “مسئله مکانیسم اسنپبک یا موتور سیکلت ماشه ، دوباره به یک نقطه عطف در تحولات دیپلماتیک منطقه تبدیل شده است ، به ویژه ایران ، این مکانیسم به معنای بازگشت فوری و بلافاصله تحریم های ناچیز در صورت وجود یک قضیه جدی است که برخی از رهبران عوارض ایجاد می کنند.” تخلفات بیشتر از کشورهای غربی. “
وی گفت: “با این حال ، این مکانیسم در قطعنامه شورای امنیت گنجانده شده است و اگر اختلاف توسط کمیسیون مشترک حل نشود ، ظرف یک ماه به شورای امنیت ارجاع می شود.” شورای امنیت همچنین پنج روز فرصت دارد تا تحریم ها را به تعویق بیندازد ، اما این روند کاملاً متوقف نشده است. “ایران این اقدام را به طور غیرقانونی فراخوانده و تهدید کرده است که در صورت اجرای Snapback ، همکاری را متوقف می کند و ممکن است از پیمان سلاح های هسته ای (NPT) خارج شود.”
سامووی گفت: “با توجه به وضعیت فعلی ، این امر از اهمیت زیادی برای بازار سهام برخوردار است ، زیرا مستقیماً بر ریسک سیاسی ، نرخ ارز و تورم تأثیر می گذارد.” سناریوهای احتمالی شامل فعال سازی واقعی کتاب اسنپ توسط ایالات متحده یا اروپا است که تاکنون پیش از این کار شده است و خطر سیاسی و رکود بازار سرمایه را افزایش می دهد.
“اگرچه ممکن است نرخ دلار در میان مدت تا پایان سال رشد کند ، صنایع مختلف ، به ویژه پتروشیمی ، فلز و مواد معدنی ، تحت تأثیر قرار می گیرند و احتمالاً صادرات نیز کاهش می یابد.”
بیشتر بخوانید: منظره بورس اوراق بهادار تهران در نیمه دوم چه خواهد بود؟
وی گفت: “در کوتاه مدت ، در هفته های آینده ، فشار فروش به احتمال زیاد است ، اگرچه این شاخص به راحتی دامنه 6000 واحد را از دست نمی دهد.” برخی از سرمایه گذاران به دنبال نقدینگی در سهام با نسبت P/E و P/B کمتر از 1 هستند ، اما تا زمان کاهش تنش ها انتظار رشد جدی وجود ندارد. “انتظار می رود نقدینگی ابتدا به عنوان یک دارایی ایمن و سپس صندوق های درآمد ثابت ریال به صندوق های دلار هدایت شود.”
سامووی افزود: “برخی از نمادهای اساسی ، به ویژه در صنایع پالایش و فلزات اساسی ، به دلیل افزایش احتمالی نرخ می توانند گزینه های بهتری باشند.” با این حال ، فضای بازار بسیار پرتنش است و ما در هفته های اخیر انتظار تقاضای زیادی برای این صنایع نداریم. “از طرف دیگر ، صنایع معروف به اتومبیل ، بانکی و حمل و نقل نقدی به عنوان خطرناک ترین گروه ها محسوب می شوند زیرا آنها بیشترین ضربه را متحمل می شوند.”
ادامه روند نزولی با احتیاط سرمایه گذاران
حسن حسینیا ، تحلیلگر بازار سرمایه ، در مصاحبه با دنیای اقتصاد گفت: “بازار سرمایه هفته گذشته با کاهش شاخص های قیمت و ارزش معاملات روزانه ادامه یافت.” “این روند ، گرچه در ماه های اخیر ادامه دارد ، پس از بازگشایی بازار سهام پس از بازگرداندن یک جنگ شش روزه گذشته ، شدت گرفته است.”
وی در مورد عوامل مؤثر در بازار توضیح داد: “توجه به عوامل مؤثر نشان می دهد که خطرات سیستماتیک در ماه های اخیر تأثیرگذارتر بوده و بر تجزیه و تحلیل اساسی سهام حاکم بوده اند ؛” بنابراین به نظر می رسد که سرمایه گذاران با فعال کردن مکانیسم ماشه و فرصت یک ماه تا زمان بازگشت مجازات ها محتاط تر هستند. “
حسینیا افزود: “بازگشت به روند صعودی کمی دشوار خواهد بود تا اینکه وضعیت فعلی تغییر کند یا انگیزه های قابل توجهی ایجاد کند.”
منبع: دنیای اقتصاد
