اگرچه طی دو روز معاملاتی گذشته ، شاخص های بازار سهام مثبت بوده اند و جریان واقعی ارز مثبت بوده است ، اما نگاهی دقیق تر وضعیت منفی موجود در بورس را نشان می دهد و بر این اساس ، ساکنان بازار این رشد را شکننده می دانند. بازار سرمایه ایران در یک نقطه بحرانی قرار دارد ، جایی که عزیمت نقدینگی ، نرخ تأمین مالی بالا و چالش های سیاسی ، آینده تأمین اعتبار بورس سهام باعث شده است که بازار سهام نگرانی جدی برای فعالان اقتصادی داشته باشد. مهدی دلباری ، یک متخصص بازار سرمایه ، در مصاحبه ای با اخبار تجاری ، وضعیت فعلی بازار سرمایه و چالش های پیش روی شرکت های بورس سهام را مورد بررسی قرار داد و با اشاره به خروج سنگین پول از بازار سهام و افزایش نرخ تأمین مالی ، هشدار: “بدون اصلاح سیاست های ارز ، مداخلات دولت و کاهش اقتصاد ایرانیا و کاهش انرژی.
به گزارش میهن تجارت ، بازار سرمایه همیشه به عنوان یکی از مهمترین مسیرهای تأمین مالی در اقتصاد شناخته شده است ، اما در سالهای اخیر این نقش کمتر از گذشته شده است. افزایش نرخ بهره ، نوسانات ارزی ، محدودیت انرژی و مداخلات قیمت دولت باعث شده است که بسیاری از مشاغل از بازار سرمایه فاصله بگیرند و به منابع بانکی یا دولتی وابسته شوند.
در عین حال ، نقدینگی از بورس به ابزارهای کم خطر مانند صندوق های درآمد ثابت و دارایی های ایمن مانند طلا جریان می یابد. موضوعی که در واقع توانایی تجهیز منابع برای صنایع و شرکت ها را کاهش داده است. ادامه این فرآیند ، علاوه بر افزایش فشار هزینه به بنگاه ها ، می تواند منجر به کاهش تولید ، تشدید تورم و تضعیف تعادل ارز کشور شود. در چنین شرایطی ، به نظر می رسد اصلاح سیاست های اقتصادی و تعریف مجدد وضعیت بازار سرمایه در تأمین مالی اجتناب ناپذیر است.
بازار سرمایه شاهد خروج سنگین پول از سهام است
مهدی دلباری ، یک کارشناس بازار سرمایه در مصاحبه با اخبار تجاری وی گفت: “بازار سرمایه در هفته های اخیر شاهد خروج سنگین از سرمایه گذاری های مشترک بوده است ، و ما شاهد ورود سرمایه به صندوق های طلا و ابزارهای درآمد ثابت هستیم.”
Delbari افزود: “این جریان پول در کوتاه مدت متوقف نخواهد شد.”
حاشیه سود شرکت در بهار به 2 ٪ رسیده است
Delbari گفت: “حاشیه سود شرکت ها در بهار به حدود 2 درصد رسیده است.”
وی گفت: “نرخ تأمین مالی بازار حداقل 2 ٪ است ، اما در عملیاتی پیش بینی می شود که این نرخ بین 2 ٪ تا 5 ٪ باشد.”
Delbari گفت: “چنین نرخ هایی برای شرکت ها مقرون به صرفه نیست ، مگر در صنایع خاص که می توانند این هزینه ها را از طریق برنامه های توسعه یا فضای صادرات تحمل کنند.”
دولت به بازیگر اصلی شرکت های تأمین مالی تبدیل شده است
کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: “سهم تأمین اعتبار شرکت ها از بازار سرمایه سالانه کاهش یافته است و دولت به بازیگر اصلی تأمین مالی تبدیل شده است.”
وی گفت: “با اطلاعیه های بانک مرکزی و بورس اوراق بهادار ، سهم اوراق بهادار دولتی در سبد صندوق های سرمایه گذاری ، بانک ها و بیمه افزایش یافته است و این اوراق بهادار به بخش مداوم دارایی این موسسات تبدیل شده است.”
دولت برای ایجاد سیاست های ارزی شفاف
دلباری گفت: “راه حل پیچیده نیست.” “دولت باید سیاست های ارزی خود را روشن کند.”
وی گفت: “طبق قانون ، ما باید یک ارز واحد داشته باشیم ، اما اگر این تعداد معدود باشد ، نرخ نرخ ها باید معقول باشد.”
حذف انرژی انرژی ضروری است
این کارشناس بازار سرمایه گفت: “لازم است برای کاهش صدور اوراق بهادار و کاهش نرخ بهره ، از بین برود.
وی گفت: “دولت باید مداخلات خود را در صنعت کاهش دهد و به جای تعیین قیمت مواد اولیه و محصولات ، در نقش نظارتی و سیاست نقش داشته باشد.”
دلبری هشدار داد: “عدم وجود اراده برای اصلاح این سیاست ها ، اوضاع را بدتر کرده است.” “با توجه به آمار پول و بدهی دولت به بانک مرکزی ، ما به زودی حرکات ارزی را خواهیم دید.”
ورود نگران کننده سرمایه به بازار طلا نشان دهنده تورم بالای شش ماه دوم سال است
کارشناس بازار سرمایه گفت: “ورود نگران کننده به سکه های طلا نشانگر تورم بالایی است که در شش ماه دوم سال تجربه خواهیم کرد.”
وی گفت: “کاهش تولید در صنایع به زودی تأثیر منفی بر تعادل ارز کشور خواهد گذاشت و شرایط اقتصادی برای شرکت ها و تولید بسیار نگران کننده خواهد بود.”
دولت برای تجدید نظر در سیاست های خود
Delbari گفت: “من امیدوارم که دولت سیاست های قیمت گذاری انرژی ، مداخلات قیمت و سیاست ارز را برای بهبود تأمین اعتبار شرکت های بورس سهام از طریق بازار سرمایه و جلوگیری از بحران اقتصادی تجدید نظر کند.”
گزارش های بیشتر در صفحه بازار سرمایه را بخوانید.
