ارهتصاد۲۴- بورس اوراق بهادار تهران امروز در یکی از حساس ترین پیچ های تاریخی خود قرار دارد.
شاخص بورس اوراق بهادار تهران در هفته های اخیر در حال نوسان است. به عنوان مثال ، در 5 سپتامبر ، این شاخص با پرش بیش از 6000 واحد روبرو شد. این رشد پس از سقوط پی در پی ، مانند افت 6000 واحد در 5 سپتامبر و 6000 در 5 سپتامبر رخ داد. وقوع جنگ 6 روزه تحمیل شده ، شاخص کل بورس را از اوج تاریخی 2 میلیون و 6000 واحد به ارمغان آورده است. این نوسانات نه تنها سرمایه گذاران را گیج می کند ، بلکه نشانگر عمق بحران های ساختاری و خارجی است که بازار را احاطه کرده است.
بورس اوراق بهادار تهران امسال با فشارهای بی شماری دست و پنجه نرم کرده است. شاخص کلی از ابتدای سال حدود 2 درصد کاهش یافته است و ارزش دلار بازار سهام ایران به 2 تا 5 میلیارد دلار با دلار رایگان و NIMA رسیده است.
این رقم در مقایسه با قله های قبلی ، کاهش جذابیت بازار برای سرمایه گذاران داخلی و خارجی را نشان می دهد. در هفته های اخیر ، بازار در حال برداشت نقدینگی سنگین بوده است که بیش از 5000 واحد فقط در یک روز مانند 1 سپتامبر سقوط می کنند و تعداد نمادهای منفی به بیش از 2 رسیده است. این روند نزولی ، که گاهی با اصلاحات موقتی همراه است ، در بسیاری از عوامل ریشه دارد. از یک طرف ، تورم ، که طبق آمار رسمی ، بیش از 2 ٪ و نرخ بهره بالا باعث شده است که سرمایه به بازارهای موازی مانند سپرده های بانکی و ارز منجر شود. از طرف دیگر ، سیاست های گرامری دولت ، مانند کنترل قیمت در صنایع کلیدی مانند پتروشیمی و فولاد ، سودآوری شرکت ها را کاهش داده و نقدینگی بازار را تحت تأثیر قرار داده است.
در این میان ، تأثیرات سیاسی و ژئوپلیتیکی را نمی توان نادیده گرفت. جنگ دو روزه ایران -اسرائیل در ماه ژوئن ، که منجر به حملات مستقیم به تأسیسات هسته ای و زیرساخت های انرژی شد ، شوک بزرگی به همراه داشت. براساس گزارش های بین المللی ، این درگیری منجر به برداشت بیش از 2 میلیارد دلار سرمایه از بورس اوراق بهادار تهران شد و به پایین ترین سطح سال خود رسید. این رویداد نه تنها اعتماد سرمایه گذاران را تضعیف کرد ، بلکه بر زنجیره تأمین صنایع مرتبط با انرژی نیز تأثیر گذاشت. EnergyFire همچنین فشار مضاعف را به شرکت های بورس اوراق بهادار مانند پالایشگاه ها و پتروشیمی ها وارد کرده و سودآوری آنها را تا 5 ٪ کاهش داده است. همچنین ، بودجه این کشور می تواند به موج جدیدی از تورم منجر شود که باعث آسیب پذیری بازار سرمایه می شود. در حقیقت ، جامعه ایران دیگر تحمل تورم تورم را ندارد و بورس سهام ، به عنوان یکی از قربانیان اصلی این وضعیت ، شاهد برداشت مداوم پول واقعی بوده است.
در این میان ، مشکلات ساختاری بازار نیز نقش مهمی ایفا می کند. بورس اوراق بهادار تهران همچنان از کمبود ابزارهای پوشش ریسک رنج می برد. وجوه ادغام بازار که قرار بود حامی باشند ، اغلب ناکارآمد بودند. علاوه بر این ، دخالت دولت در قیمت گذاری سهام و عدم شفافیت در گزارشگری شرکتها باعث ایجاد بی اعتمادی می شود. به عنوان مثال ، در بخش خودرو ، که علی رغم اندازه نسبتاً اندک کل بازار ، همواره یکی از صنایع برجسته بوده است و در کانون توجه سرمایه گذاران ، سیاست های قیمت گذاری واردات و گرامری منجر به از بین رفتن شرکت هایی مانند ایران خدرو و سایپا شده است. ارزش بازار همچنین این بحران را نشان می دهد.
بیشتر بخوانید: سهام شناور رایگان در بورس اوراق بهادار چیست؟
با وجود این چالش ها ، فرصت های پیش رو را نمی توان نادیده گرفت. بورس اوراق بهادار ایران در یک پیچ تاریخی قرار دارد که در صورت افتتاح سیاسی و اقتصادی ، افق جدیدی ظاهر می شود. اول ، مذاکرات هسته ای و امکان احیای کارگزاری یا توافق های مشابه با اروپا و ایالات متحده. اگرچه احتمال مکانیسم ماشه پس از توافق با آژانس کاهش یافته است ، تحریم ها کاهش می یابد و جریان سرمایه خارجی به بازار عرضه می شود. تجربه سال 2 و پرش کلی از 6000 واحد به بیش از 6000 واحد نشان داد که چگونه تیپ می تواند به اوج خود برسد. در حال حاضر ، با توجه به ذخایر عظیم نفت ایران (چهارم در جهان با بیش از 2 میلیارد بشکه) و همچنین ذخایر عظیم مس ، به عنوان مهمترین حامل انرژی جهان در هنگام انتقال به انرژی سبز (پنجم در جهان با بیش از 5 میلیون تن مس) ، افتتاح اقتصادی می تواند شرکت های انرژی را احیا کند.
علاوه بر این ، نرخ دلار در حال حاضر حدود 4000 دلار است. با این حال ، با توجه به فشار تورمی ، احتمالاً افزایش می یابد. این باعث افزایش سودآوری شرکت های صادراتی مانند پتروشیمی و مواد معدنی می شود ، به طوری که EPS این شرکت ها می توانند به 2 افزایش یابد.
در مرحله بعدی ، دولت می تواند با کاهش تداخل گرامری ، حمایت از تولید و توسعه ابزارهای مالی مانند اوراق بهادار فروش فرعی ، به شرکت کنندگان در بازار سرمایه اعتماد کند. علاوه بر این ، ادغام فناوری با صنایع سنتی ، مانند استفاده از هوش مصنوعی در استخراج نفت ، می تواند فرصت های جدیدی ایجاد کند. با توجه به پتانسیل ، سلامتی و پزشکی کشور نیز می تواند پیشرانه این تحول باشد. با این حال ، هیچ یک از این فرصت ها بدون اقدامات جسورانه قابل تحقق نیست. دولت می تواند با اتخاذ سیاست های شفاف ، بودجه بندی ، کاهش کسری با افزایش درآمد غیر نفتی ، گام مهمی برداشت.
در این میان ، سرمایه گذاران نیز باید از اصل تنوع در سبد سرمایه گذاری ارزش قائل شوند. استفاده از ابزارهای پوشش ریسک و حرکت به سمت سهام اساسی یکی از مهمترین اصول سرمایه گذاری است. به عنوان مثال ، سهام شرکت هایی که پتانسیل صادرات دارند و کمتر تحت تأثیر انرژی و تحریم ها قرار می گیرند ، می توانند در طولانی مدت سودآور باشند. در نتیجه ، بورس اوراق بهادار تهران در این پیچ تاریخی می تواند بحران را به فرصت تبدیل کند. اگر افتتاح سیاسی رخ دهد ، بازار می تواند به یک نیروی محرک برای اقتصاد تبدیل شود. در مقابل ، اگر خطرات سیاسی ادامه یابد ، سقوط بیشتر و خروج سرمایه اجتناب ناپذیر است.
منبع: دنیای اقتصاد
